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2020Q3期末公募基金重仓传媒总市值为606.7亿元

【财信证券】

宏观策略

:两市共计成交金额7297亿,高于前20日成交均额7179.72亿。市场整体资金流向来看,上个交易日沪深两市共计净流出54.08亿,其中沪深300净流入76.86亿、创业板指净流出7.56亿。共有1254家公司获得净流入、2616家 公司资金为净流出。行业资金流向:上个交易日资金流入申万一级行业前三名为汽车、家用电器、银行,排名居后三 名的行业为电气设备、医药生物、非银金融。北上资金方面,沪股通净流入2.38亿,深股通净流出0.02亿,共计净 流入2.36亿。截止11月3日,融资余额为14193.89亿,较上一交易日增加30.32亿。市场策略 受美国大选事件驱动,指数震荡上行。两市早盘平开,全天窄幅震荡,两市成交额为7300亿元,继续高于20日 均值。行业层面,我们持续看好的顺周期主线家电、汽车等板块走势强劲。美国大选走势出乎意料,拜登并没有如民 调预期一致取得压倒性优势,关键摇摆州被特朗普反超,由于本次美国大选邮寄选票清点时间延后,部分关键州最终选票结果需要延后1-3天,短期海外市场波动或会加大。事件驱动策略方面,美大选仍然是关注的重中之重。就两党 对未来政策的规划看,川普当选后长期将继续采取减税、放松监管等政策,利好美股;而拜登代表的民主党更倾向于对富人课税和加强监管,利空美股。作为内需为主的板块,汽车、家电并未受到外盘情绪的影响,继续维持相对强势的上涨状态。而TMT等板块则在昨日上涨后回调,新能源为代表的电气设备也受到美国大选的情绪压制,使得市场整体未出现新的强势板块。

【东吴证券】

传媒行业

:配置比例环比下降,前十重仓股持仓市值占比90%。2020Q3期末, 公募基金重仓传媒总市值为606.7亿元,环比减少25%,同比增加103%, 公募基金在传媒板块的重仓持股市值占公募基金股票投资总市值比例为 1.46%,环比下降0.96pct,同比增加0.11pct。行业重仓标的中,前十持 仓个股持仓总市值为546.6亿元,占行业总重仓市值比例高达90%,较 2020Q2期末提升4.7pct,自2017Q4至今,该比例维持在80%以上水平, 传媒板块集中持仓特点仍然明显。主要子板块中,按持仓市值排序,从 大到小依次为:营销>游戏>影视>出版;按重仓公募基金数排序,从大 到小依次为:游戏>营销>影视>出版。2020Q3期末,公募基金重仓游戏行业上市公司个股12只,配置标的范围相对稳定;公募基金中重仓游戏板块个股的基金总数为477只,环比减少420只(或47%), 同比增加239只(或100%);持仓总市值为185.6亿元,环比减少104.7 亿元(或36%),同比增加113.3亿元(或157%);持仓市值占基金股票投资总市值比例为0.45%,环比降低0.42pct。个股方面,完美世界、吉比特、巨人网络被加仓,三七互娱持股总市值仍然为首位。 影视:持仓环比略增,仍处历史较低位。2020Q3期末,公募基金重仓影视行业上市公司个股8只;重仓影视板块公募基金数为89只;持仓总市 值为36.8亿元,占基金股票投资总市值比例为0.09%;自19Q2最低水平后有所回升。个股方面,中国电影、北京文化新进公募基金影视板块重 仓股,欢瑞世纪离开公募基金重仓序列。

固收金工

:10月的经济数据预测主要包含三大部分:总量经济数据、 货币市场以及物价指数三个方面。从整体来看,10月预计出口和进口同比增速小幅减缓,消费行业随着社零的持续增长继续回暖。价格方面, 预计食品项继续上涨,但涨幅有所回落。猪肉方面,产能大幅度恢复的 背景下,其价格预计会出现下跌,其他CPI食品项和非食品项综合来看 预计涨多跌少,预计10月CPI同比收于1.2%。PPI方面,9月PPI出现 小幅回落,随着实体经济的复苏,预计10月PPI降幅略微收窄,同比收 于-2.10%,货币市场:预计10月社融增量增速下降,增量约为1万亿。M2增速在逐渐回归中性的政策背景下,预计10月份收于10.5%。

【中泰证券】

家电

:空调外销出货亮眼,线上零售高增、均价回升。出货端:内外销分别同比-0.2%/+16.50%;外销受益于海外订单转移表现亮眼。厨小表现稳定,扫地机增速亮眼。规模:据奥维云网显示,9月份厨房小家电线上表现略有改善;但线下销额增速基本仍为负值。吸尘器、扫地机器人线上增速延续亮眼表现,线上销额9月同比分别+27.8%、+51.2%。均价:厨小线上均价仍持续下行,线下均价稳定。格局:美苏九龙头地位相对显著,摩飞、小熊逐渐崛起。投资建议:建议把握两条主线:(1)估值性价比高,行业壁垒深厚,且长期景气有望回暖的龙头公司:白电关注格力电器、美的集团、海尔智家;厨电关注地产竣工拉动,关注老板电器。(2)细分领域成长属性明确的新秀公司:关注科沃斯、石头科技、北鼎股份、新宝股份、小熊电器、奥佳华、公牛集团。