海通国际：建议第三季度聚焦科技+券商+汽车家电

6月29日，作为端午假期后A股首个交易日，上证综指依旧震荡，下跌0.61%，报收2961.52点。

对此，海通国际分析认为，短期市场回撤空间有限，市场的中枢将抬升。A股端午休市期间，美股出现大跌，美国新冠疫情存在二次暴发的可能性，往后美股可能出现类似A股3月份的二次探底，而美股急跌往往对A股短期产生冲击。从幅度看，A股如短期回调，向下空间有限。从2019年1月4日开始的本轮牛市大视角看，上证2646点是牛市2浪回调的低点，目前处于牛市3浪上涨蓄势阶段。随着复工复产正常化叠加“两会”后6月开始政策逐步落地，预计2020第三季度-2021年第二季度这四个季度企业盈利将保持两位数的上涨，GDP增速也有望逐步回到6%以上，即基本面回升明显，而流动性环境整体维持偏宽松格局，市场的中枢将抬升。

配置方面，海通国际建议第三季度聚焦科技+券商+汽车家电，第四季度关注低估行业。具体来说，过去3个月市场主线是追逐确定性，医药、食品饮料领涨，预计下半年国内基本面明显改善，市场将从前期的交易确定性转向交易成长性，基本面修复中风险偏好也将上升，三季度重点关注科技+券商，以及消费中的汽车和家电。四季度关注低估板块，低估的行业修复需要催化剂，如银行地产、钢铁采掘。

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