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债市日报:4月3日 世界热点

新华财经北京4月3日电(王菁)受股债跷跷板效应影响,债市期货现券周一(3日)同步走弱,银行间主要利率债收益率上行1BP左右,国债期货全线收跌;跨季后银行间资金面整体均衡,不过质押信用债融入稍显不易,此外交易所隔夜回购利率跨月后仍偏高。

业内人士认为,股市延续暖意,是今日压制市场表现的主要因素。同时,月初央行公开市场料转为持续净回笼,后续杠杆交易对于资金面的短期影响还会时有出现。


(资料图片)

【行情跟踪】

国债期货3日全线收跌,10年期主力合约跌0.15%,5年期主力合约跌0.11%,2年期主力合约跌0.04%。

银行间主要利率债收益率普遍上行,短债表现更弱。截至发稿,10年期国开220220收益率上行0.6BP,报3.049%;10年期国债活跃券230004收益率上行0.75BP,报2.85%;5年期国开活跃券230203收益率上行1.45BP至2.822%。

中证转债指数收盘涨0.53%,成交额482.18亿元;测绘转债涨超13%,华统转债涨近10%,花王转债和合力转债均涨超8%,万兴转债涨超6%,嘉泽转债涨逾5%;搜特转债跌超4%,科伦转债跌超3%,润达转债跌逾2%。

交易所地产债多数上涨,“21碧地03”和“20旭辉01”均涨超8%,“20绿城04”涨超4%,“16腾越02”涨4%,“21旭辉01”、“15远洋03”和“21碧地01”均涨超3%,“15远洋05”、“18远洋01”、“20碧地03”涨超2%;“19远洋02”跌超9%,“20旭辉02”跌超3%。 

一级市场方面,农发行两期固息增发债中标收益率均低于中债估值,3年、5年期固息增发债中标收益率分别为2.6421%、2.8541%,全场倍数分别为4.32、5.63,边际倍数分别为1.65、27.06。

【海外债市】

亚洲市场方面,日债收益率周一(4月3日)全线上行,日本首相岸田文雄稍早表示,日本金融系统总体稳定,将密切关注国内外市场。本周初市场风险情绪抬头,日债市场明显走弱,三菱UFJ金融集团推迟发债也令市场情绪谨慎。

截至3日尾盘,10年期日债收益率报0.372%,上行4.8BPs;3年期和5年期日债收益率分别上行1.5BP和3BPs,报-0.021%和0.12%。超长端品种收益率同步走高,20年期和30年期日债收益率分别报1.078%和1.308%,分别上行6.8BPs和6.9BPs。

数据显示,日本央行在截至3月底的上一财年,购入创纪录数量的日本政府债券,以抵御投资者对其超低利率政策的攻击。稍早,日本央行公布的一份文件显示,上一财年该行直接购买的日本国债规模升至135.989万亿日元(约合1.02万亿美元),创历史新高,规模几乎是前一财年(72.87万亿日元)的两倍。

【资金面】

央行公告称,为维护银行体系流动性合理充裕,4月3日以利率招标方式开展了20亿元7天期逆回购操作,中标利率2.0%。数据显示,当日2550亿元逆回购到期,因此单日净回笼2530亿元。

数据显示,本周央行公开市场将有11610亿元逆回购到期,其中周一至周五分别到期2550亿元、2780亿元、2000亿元、2390亿元、1890亿元,其中周三(4月5日)为清明节法定假期,因此当日到期的2000亿元顺延至周四(4月6日)到期。

资金面方面,跨季后银行间市场资金面整体相对均衡,存款类机构主要回购利率月初如预期大幅下行,隔夜和七天加权利率分别降至1.29%和1.86%附近。此外,交易所隔夜回购利率跨月后仍偏高, GC001收盘报4.115%,GC002收盘报3.715%,R-001收盘报4.085%,R-002收盘报3.49%。

【机构观点】

光大固收:受到季节性因素影响,4月上旬的资金面通常会偏宽松。从当前情况看,3月份的经济金融数据中或仍有不少是偏强的,比如说人民币贷款大概率仍会明显多增。这些数据将于4月中旬陆续公布,届时有可能给债券市场带来一些调整的压力。在市场调整之后其收益率会更具有吸引力,容易在基本面趋弱的催化下形成更大规模的行情。

中信固收:上周的资金面相对稳定,降准资金落地和MLF的宽幅超额续作补充了银行间流动性水位是其主要原因。往后看,季末考核压力影响结束后资金面供不应求的格局往往季节性好转,叠加当下中长期流动性水位的补充,资金利率可能存在进一步下行的空间,波动幅度也可能有所降低。总体而言,本周资金面对债市而言或存在更多利好。

华创固收:4月同业存单供需两端或呈现同步趋弱态势。降准资金落地驱动资金面明显放松,跨季后的4月初资金宽松或依然维持,月中税期偏大,资金波动风险依然存在。主要国股行1年期同业存单利率回落至2.6%之后,短期处于配置价值区间的下沿,保护不足,不排除资金波动在4月中旬上行后的回调。

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