世界热头条丨债市日报：11月1日

新华财经北京11月1日电  受央行周二缩减公开市场操作及投资者买入风险资产影响，11月首个交易日债市先扬后抑。银行间主要利率债收益率普遍上行，其中10年期国开活跃券220215收益率上行1.75BPs，10年期国债活跃券220019收益率上行2BPs。国债期货当天全线下跌，10年期国债期货主力合约T2212低开低走，收盘跌0.19%。

机构认为，11月将迎来1万亿MLF到期，是全年最大单月到期量，但结合当前经济弱复苏的基本面看，央行借此收回流动性的可能性不大；长债利率下破2.7%后继续向下的空间也不足；未来市场或仍维持震荡行情。

(资料图)

【行情跟踪】

国债期货周一全线下跌，10年期国债期货主力合约T2212低开低走，收盘跌0.19%，成交74480手，成交金额757.7亿元，当前持仓18.32万手，减仓42手；其他2个品种方面，5年期主力合约TF2212跌0.09%，2年期主力合约TS2212跌0.03%。

银行间主要利率债收益率普遍上行，10年期国开活跃券220215收益率上行1.75BPs，10年期国债活跃券220019收益率上行2BPs。

中证转债指数收涨0.89%，报400.78点。首日上市的永和转债（111007）开盘触及30%涨停上限被上交所停牌至收盘前3分钟，复牌后最高触及157.3元，收于139.95元，当天成交97446手，成交金额1.36亿元。个券方面，华通转债涨16.93%，众信转债涨10.91%，恩捷转债涨8.44%，伊力转债涨7.54%，斯莱转债涨7.29%；久其转债跌9.36%，永吉转债跌8.58%，亨通转债跌3.93%，明泰转债跌3.91%，盛路转债跌3.82%。

一级市场方面，国开行两期固息增发债中标收益率均低于中债估值，1年、3年期固息增发债中标收益率分别为1.5891%、2.1429%，全场倍数分别为3.38、5.81，边际倍数分别为1.3、3.78。

农发行两期固息增发债中标收益率均低于中债估值，2年、7年期固息增发债中标收益率分别为2.1045%、2.7619%，全场倍数分别为3.53、4.72，边际倍数分别为4.4、5.44。

【海外债市】

美债收益率在10月最后一个交易日走高，美联储将在本周再次加息，以抑制通胀。2年期美债收益率涨8.1个基点至4.503%；10年期美债收益率涨7.1个基点至4.081%，30年期美债收益率涨8个基点至4.209%。据美国财政部数据，截至10月31日，除一个月期美债收益率报收3.73%外，其他期限（2个月-30年期）美债收益率均在4%以上，2年期与10年期美债收益率利差走阔至40个基点。

欧元区通胀数据显示10月份消费者价格以创纪录的速度攀升，欧洲央行继续加息压力加大，欧债收益率周一上涨。10年期德债收益率涨7个基点至2.162%，2年期收益率涨4个基点至1.964%。10年期意债收益率大涨16个基点至4.316%，10年期意债与10年期德债收益率利差扩大9个基点，至214个基点。

【资金面】

公开市场方面，央行公告称，为维护银行体系流动性合理充裕，11月1日以利率招标方式开展了150亿元7天期逆回购操作，中标利率2.0%。数据显示，今日2300亿元逆回购到期，因此当日净回笼2150亿元。

本周（10月31-11月6日），央行逆回购将到期8500亿元，其中7天逆回购到期8500亿元，14天逆回购到期0亿元。截至本周一（10月31日）央行7天逆回购净投放600亿元（投放700亿元，到期100亿元），14天逆回购投放0亿元。

由于周二的市场资金面略显宽松，回购及同业利率均下行，其中银行间DR001跌37.04BPs至1.3895%，DR007跌28.05BPs至1.7195%；交易所GC001跌15.50BPs至2.005%，GC007跌3.5BPs至1.86%；Shibor短端品种涨跌不一。隔夜品种上行10.4BPs报1.843%，7天期下行12.3BPs报1.829%，14天期下行33.1BPs报1.652%，1个月期上行0.3BPs报1.683%。

【机构观点】

光大银行：近两日央行逆回购操作规模降至千亿元以下，主要是随着前述短期扰动因素淡出，加之此前央行呵护资金面，市场流动性趋于宽松，央行灵活调节公开市场操作力度，确保流动性合理充裕，预计11月份市场流动性将继续保持合理充裕。

中金固收：从近期市场调查来看，多数投资者预期后续央行会进一步降息。后续流动性或将保持充裕，对于短端和信用债，继续建议积极配置，考虑当前经济预期持续走弱，可以继续关注长端交易机会。

申万宏源：预计债市短期仍以震荡为主，预计11月债市偏强震荡，资金整体平稳，资金面对债市扰动有限；10月经济金融数据预计整体表现较为一般，对债市整体偏利好。

标签： 中标收益率 回购到期 国债期货