商品日报：10月31日

新华财经北京10月31日电（郭洲洋、吴郑思）国内商品期货市场10月31日跌多涨少。截至31日下午收盘时，追踪国内商品市场的综合指数收报181.80点，较前一交易日下跌3.29点，跌幅1.78%。其中，沪锌主力合约跌超5%；焦炭、沪铝、铁矿石主力合约跌超4%；焦煤、玻璃、螺纹钢、沪镍、LU、纯碱、棉花主力合约跌超3%。上涨品种方面，尿素、豆粕、苹果主力合约涨超1%。

来源：文华行情系统

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尿素尾盘减仓收高 豆粕盘中急涨

“银十”最后一个交易日，国内活跃商品鲜有收涨，截至收盘时，仅尿素、豆粕、苹果三品种收盘涨幅超过1%，分别为1.58%、1.21%和1.09%。其中尿素尾盘更是显著减仓，主力合约最终由净增仓转为净减仓。

需求转弱是拖累商品走低的主要因素。隆众资讯的数据显示，在截至10月27日的一周，国内尿素企业总库存环比增加了3.67万吨，至97.43万吨，为去年12月以来的新高。与此同时，尿素企业开工率仍小幅回升至69.56%。这凸显了尿素市场目前需求推进缓慢，这也成为尿素市场的主要利空。在齐盛期货看来，虽然短线在东北预期储备需求、淡储以及复合肥冬储肥生产原料备货的带动下，尿素行情有一定企稳可能，但从长期趋势看仍然偏弱。

受外围市场消息影响，农产品31日早盘跳涨，其中粕类价格更是直线拉升。截至收盘，豆粕、菜粕双双收高。俄罗斯29日指责乌克兰袭击参与保障海上粮食走廊安全的俄船只，并宣布暂停参与执行黑海港口农产品外运协议。受此消息提振，CBOT小麦跳空高开7%，大豆、玉米也不程度走高，成本推动再给粕价提供走高动力。国信期货指出，当前连粕受到美豆、现货的支撑走高，不过由于11月进口或有明显增加，市场上方抛压也较为沉重，短期在现货尚未修复前，粕市场震荡格局延续。

其他品种方面，花生、玉米、鸡蛋、白糖也分别收高0.22%至0.85%不等。

商品大面积下跌 有色、黑色跌幅居前

本月最后一个交易日，商品市场表现惨淡，大面积下跌，其中有色金属及黑色产业链商品跌幅居前，沪锌主力合约跌超5%；焦炭、沪铝、铁矿石主力合约跌超4%；焦煤、螺纹钢、沪镍主力合约跌超3%。

宏观方面，11月份美联储加息再度临近，有色金属价格面临宏观压力。具体来看，对于沪锌，国泰君安期货表示，中期角度，终端需求难觅增量，叠加冶炼端原料充裕且利润丰厚，仍以偏空思路为主，不过近期低位社库预计将提供一定的支撑，限制下方空间。而对于沪铝的大跌，申银万国期货认为，主要逻辑来自宏观压力和产业趋弱的共振作用。整体上，铝供需呈现双弱格局，旺季逐步淡去后，铝价再度承压运行为主。

由于终端需求始终未及预期，黑色系商品在负反馈逻辑的主导下全线下跌。在东海期货看来，目前需求持续不振，金九银十旺季结束后铁水产量开始回落，进入秋冬季，下游面临季节性环保限产以及粗钢压减政策的压制，而钢厂利润迟迟未得到修复，需求负反馈持续，焦炭面临较大下行压力。此外就铁矿石而言，中信期货也表示，目前钢厂尚未开启全面减产，因此从基本面的预期层面来看，铁矿石仍有下行驱动。

今日化工品也集体走弱，其中纯碱大幅下挫，盘中跌超4%，尾盘拉升后收跌3.23%。除了市场对地产板块的悲观情绪以及海外各央行加息预期在宏观层面给予的压力外，就纯碱自身基本面而言，光大期货表示，目前低库存对价格提振的作用较为有限，且后续开工预计维持在90%附近，为近几年最高位，供给端或逐渐宽松，累库格局大概率显现。因此在玻璃产销难以长期维持高位的拖累下，纯碱市场或难以扭转颓势，建议仍以弱势波动的思路来对待。

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