中国海油正式登陆A股，6000亿“巨无霸”会破发吗？

实习记者 | 戴晶晶

历史六个多月，中国海油正式回A。

4月21日，中国海洋石油有限公司（600938.SH，下称中国海油）正式登陆上海证券交易所（下称上交所）主板。集合竞价高开20%，报12.96元，总市值达6123亿元。

中国海油上市公告书显示，本次发行价格为10.8元/股。A股发行的超额配售选择权行使前，发行规模为26亿股；若A股发行的超额配售选择权全额行使，发行规模为29.9亿股。

超额配售选择权又称“绿鞋”机制，是发行人授予主承销商的一项选择权，获此授权的主承销商按同一发行价格超额发售不超过包销数额15%的股份。

中国海油本次A股IPO募集资金总额在280.8亿-322.9亿元之间，募集资金将主要用于圭亚那Payara油田、流花11-1/4-1油田等国内、外项目开发及补充流动资金。

中国海油是中国最大的海上原油及天然气生产商，也是全球最大的独立油气勘探及生产集团之一。

该公司主要业务集中于上游，收入主要来源为油气销售，受油气价格波动影响较大。

去年，布伦特原油均价达70.9美元/桶，同比上升64.2%。

受益于油价走高及实施“增储上产”策略， 中国海油2021年实现油气销售收入2221亿元，同比增长59.1%；净利润703亿元，同比增长181.7%，创历史新高。

加上已在主板挂牌的中国石油（601857.SH）和中国石化（600028.SH），“三桶油”会师A股。

与中国石油和中国石化相比，中国海油在资产规模和营业收入上存在一定差距，但获利能力较为突出。

制图：戴晶晶

今年俄乌局势升级冲击国际能源市场，近一个多月来，国际原油价格在95-130美元/桶的高位波动。

截至北京时间4月20日收盘，wti原油期货价格报102.56美元/桶，布伦特原油期货报107.25美元/桶。

根据上市公告书，中国海油预计2022年一季度实现营收690亿-830亿元，同比增长32%-58%；归属于母公司股东净利润约为240亿元至280亿元，同比增长62%-89%。

由于被美国政府列入涉军企业名单，中国海油去年已分别从纽交所和多交所退市。

在港股上市21年来，中国海油（00883.HK）累计在港股市场分红3542亿港元，在港股分红排名第四，能源行业第一。平均分红派息率达43%，上市以来累计回报率1610%。

中国海油登陆A股后，是否会破发成为近期市场关注焦点。

今年以来，约有六成新股上市破发，创十年来新股破发比例新高。

4月18日，中国海油披露首次公开发行股票发行结果显示，网上、网下投资者共弃购2.43亿元。

但中国海油引进战略投资者并设置“绿鞋”机制，将对股价形成一定支撑。

此次中国海油A股发行量中，超四成由战略配售投资者认购，12家机构共获配12.4亿股，合计认购金额达133.9亿元，锁定期不低于12个月。

“绿鞋”机制则允许承销商在发行人上市之日起30个自然日内，使用超额配售证券募集的资金，从二级市场竞价交易购买发行人证券，或者要求发行人增发股票，分配给对此超额发售部分提出认购申请的投资者。

这将实现抑制股价快速上涨或下跌的效果，起到稳定股价的作用。

目前，中国石油和中国石化的A股股价，较其H股均有溢价。

截至4月20日收盘，中国石油A股报收5.41元，较港股的4港元（折合人民币约3.27元）高出65.4%；中国石化A股报收4.5元，较港股的3.97港元（折合人民币约3.25元）高出38.5%。

截至4月20日收盘，港股中国海油下跌4.12%，报11.16港元（折合人民币9.12元）。年初至今，中国海油港股股价已涨37.95%。

中国海油本次回A共历时六个多月。

去年9月17日，中国证监会发布《关于扩大红筹企业在境内上市试点范围的公告》，支持优质红筹企业在境内资本市场发行证券上市。

同年9月26日，中国海油宣布启动回A程序。

2022年2月24日，中国海油首发获得通过；3月30日，中国海油在公布2021年经营业绩的同时，披露招股说明书；4月12日，中国海油开启申购。

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