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英诺特去年营收预降7成净利预降8成 推广费率高分红猛

中国经济网编者按:2月16日,北京英诺特生物技术股份有限公司(以下简称“英诺特”)将首发上会,保荐机构为华泰联合证券有限责任公司,保荐代表人为丁明明、郑明欣。英诺特拟于上交所科创板上市,发行股票数量不超过3402.00万股(不含采用超额配售选择权发行的股票数量),占发行后总股本的比例不低于25%。英诺特拟募集资金12.09亿元,分别用于体外诊断产品研发及产业化项目(一期)、体外诊断产品研发项目、营销及服务网络建设项目、信息化平台建设项目、补充流动资金。

截至招股说明书签署日,英诺特单个股东直接持有公司的股份数量均未超过公司总股本的30%,公司无控股股东。叶逢光、张秀杰为公司的实际控制人,二人合计控制公司66.29%的股份。

2018年、2019年、2020年、2021年1-6月,英诺特的营业收入分别为7882.57万元、1.38亿元、10.37亿元、2.17亿元;归属于母公司所有者的净利润分别为1696.72万元、2128.83万元、5.71亿元、9551.63万元;扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润分别为1615.79万元、3214.84万元、5.94亿元、9287.82万元;经营活动产生的现金流量净额分别为1340.96万元、3499.02万元、6.40亿元、4981.98万元。

2021年1-9月,公司营业收入为2.64亿元,同比下降72.08%;归属于母公司股东的净利润为1.05亿元,同比下降82.32%;扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润为1.02亿元,同比下降82.76%;经营活动产生的现金流量净额为4761.27万元,较上年同期下降92.30%。

经公司初步测算,公司预计2021年度实现营业收入约3.10亿元至3.30亿元,同比变动约-70.11%至-68.18%;预计实现归属于母公司股东的净利润1.05亿元至1.15亿元,同比变动约-81.63%至-79.88%;预计实现扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润1.00亿元至1.10亿元,同比变动约-83.15%至-81.47%。

报告期内,英诺特呼吸道系列产品收入分别为6294.51万元、1.24亿元、10.30亿元、2.10亿元,占主营业务收入比例分别为79.85%、89.60%、99.35%和96.56%,占比较高,产品类型集中。

其中,2020年公司新冠检测产品的销售额为9.17亿元,占2020年主营业务收入比重达到88.42%。从2020年下半年开始,发行人新冠检测产品销售收入逐步下滑,2021年1-6月,公司新冠检测产品收入为1.22亿元,同比下降83.39%。根据公司的初步测算,2021年全年,公司新冠检测产品实现的收入为1.62亿元,且主要集中在一季度,二三四季度新冠检测产品的销售收入逐步下滑,全年同比下滑82.38%。

英诺特呼吸道系列产品平均销售单价下滑。其中,2020年和2021年1-6月,新冠检测产品平均销售单价分别为23.33元、6.40元;2018年至2021年1-6月,非新冠类产品平均销售单价分别为20.56元、20.22元、19.80元、18.48元。

报告期内,英诺特进行过两次股利分配,现金分红金额合计1.50亿元。2020年和2021年1-6月,公司分别现金分红1.00亿元、5000.00万元。根据第三轮审核问询函回复,英诺特实际控制人和主要股东分红款流向主要用于购买理财产品、投资人根据合伙协议进行收益分配等。其中,实际控制人叶逢光共获得分红2346.49万元,用于购买理财产品。

据和讯网,报告期内,英诺特市场推广费占比逐年增加,从2018年41.82%上涨至56.8%,是销售费用中占比最高的一部分。与同行业可比公司比较,英诺特市场推广费占比也远高于可比公司。审核问询函的回复数据显示,英诺特2018年-2020年市场推广费占比分别为41.82%、53.62%、57.08%,而行业平均值分别为23.52%、21.69%、26.26%。

此外,报告期内,英诺特销售费用均高于研发费用。2018年,销售费用为2421.32万元,占营业收入比例30.72%;研发费用1103.36万元,占比14%,仅是销售费用的45.57%。2019年,销售费用4304.15万元,占营收比例31.19%;研发费用2134.67万元,占比15.47%,仅为销售费用的一半。2020年,销售费用更是突破亿元,而研发费用不足6000万元。

不过,值得一提的是,招股书中的市场推广费与英诺特第一轮问询回复中的数据并不一致。2020年,招股书中,市场推广费为5737.95万元;而回复函中,市场推广费为5802.95万元,高出65万元。2019年,招股书载明的市场推广费为2194.26万元,回复函中为2439.47万元,相差245.21万元。

拟科创板上市无控股股东

英诺特是一家专注于POCT快速诊断产品研发、生产和销售的高科技生物医药企业,产品相比传统实验室检测产品具有使用成本低、操作便捷、检验快速、对配套仪器和操作人员要求低等特点。公司紧紧抓住当前社会节奏加快、分级诊疗体系不断推进、检测范围扩大、早诊早治趋势凸显等行业发展的驱动因素,扎根POCT快速检测领域,以呼吸道病原体检测和多种病原体联合检测为特色,以急门诊,尤其是儿童急门诊检测作为切入点,致力于打造中国呼吸道病原体快速联合检测领导品牌。

截至招股说明书签署日,英诺特单个股东直接持有公司的股份数量均未超过公司总股本的30%,公司无控股股东。

截至招股说明书签署日,叶逢光、张秀杰为公司的实际控制人。叶逢光直接持有公司13.46%的股份,并通过英斯盛拓间接持有公司23.77%的股份,合计控制公司37.23%的股份;张秀杰通过英斯信达间接控制公司14.77%的股份,通过天航飞拓间接持有公司12.29%股份,通过英和睿驰间接控制公司2.00%股份,合计控制公司29.06%的股份。叶逢光、张秀杰合计控制公司66.29%的股份。

根据叶逢光与张秀杰于2021年2月20日签署的《一致行动协议书》,以及报告期内公司股东大会、董事会决议,叶逢光与张秀杰为一致行动人,且自2018年1月1日至今在公司管理、决策等事项上均采取了一致行动,从而实现对公司的共同控制。

英诺特拟于上交所科创板上市,发行股票数量不超过3402.00万股(不含采用超额配售选择权发行的股票数量),占发行后总股本的比例不低于25%,具体以中国证监会实际注册数量为准;本次发行全部为新股发行,不安排股东公开发售股份;公司与主承销商可行使超额配售选择权,超额配售选择权不得超过首次公开发行股票数量的15%。

英诺特的保荐机构为华泰联合证券有限责任公司,保荐代表人为丁明明、郑明欣。

英诺特拟募集资金12.09亿元,其中3.53亿元用于体外诊断产品研发及产业化项目(一期),1.42亿元用于体外诊断产品研发项目,2.56亿元用于营销及服务网络建设项目,5874.00万元用于信息化平台建设项目,4.00亿元用于补充流动资金。

英诺特对照《科创板上市规则》规定的上市条件,选择的具体上市标准为:预计市值不低于人民币10亿元,最近两年净利润均为正且累计净利润不低于人民币5000万元;或者预计市值不低于人民币10亿元,最近一年净利润为正且营业收入不低于人民币1亿元。

预计2021年度净利润降八成

2018年、2019年、2020年、2021年1-6月,英诺特的营业收入分别为7882.57万元、1.38亿元、10.37亿元、2.17亿元;归属于母公司所有者的净利润分别为1696.72万元、2128.83万元、5.71亿元、9551.63万元;扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润分别为1615.79万元、3214.84万元、5.94亿元、9287.82万元。

2018年至20201年1-6月,英诺特销售商品、提供劳务收到的现金分别为8835.80万元、1.37亿元、11.23亿元、2.21亿元;经营活动产生的现金流量净额分别为1340.96万元、3499.02万元、6.40亿元、4981.98万元。

2021年1-9月,公司营业收入为2.64亿元,同比下降72.08%;归属于母公司股东的净利润为1.05亿元,同比下降82.32%;扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润为1.02亿元,同比下降82.76%。

英诺特称,主要系2021年市场上新冠检测产品的生产厂家逐步增加,市场竞争加剧,因此公司新冠检测产品的销量及单价同比均有所下降。受此影响,公司整体业绩有所下滑,因此2021年1-9月的营业成本、营业利润、利润总额、净利润、归属于母公司股东净利润、扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润等科目均有所下降。

2021年1-9月,公司经营活动产生的现金流量净额为4761.27万元,较上年同期下降92.30%,主要系受新冠检测产品销量及单价下降的影响,营业收入有所下降所致。

经公司初步测算,公司预计2021年度实现营业收入约3.10亿元至3.30亿元,同比变动约-70.11%至-68.18%;预计实现归属于母公司股东的净利润1.05亿元至1.15亿元,同比变动约-81.63%至-79.88%;预计实现扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润1.00亿元至1.10亿元,同比变动约-83.15%至-81.47%。

新冠检测产品占2020年主营业务收入88%销售收入逐步下滑

报告期内,英诺特呼吸道系列产品收入分别为6294.51万元、1.24亿元、10.30亿元、2.10亿元,占主营业务收入比例分别为79.85%、89.60%、99.35%和96.56%,占比较高,产品类型集中。

其中,2020年公司新冠检测产品的销售额为9.17亿元,占2020年主营业务收入比重达到88.42%。从2020年下半年开始,公司新冠检测产品销售收入逐步下滑,2021年1-6月,公司新冠检测产品收入为1.22亿元,同比下降83.39%。根据公司的初步测算,2021年全年,公司新冠检测产品实现的收入为1.62亿元,且主要集中在一季度,二三四季度新冠检测产品的销售收入逐步下滑,全年同比下滑82.38%。

英诺特呼吸道系列产品平均销售单价逐年下滑。其中,2020年和2021年1-6月,新冠检测产品平均销售单价分别为23.33元、6.40元;2018年至2021年1-6月,非新冠类产品平均销售单价分别为20.56元、20.22元、19.80元、18.48元。

报告期内分红1.5亿元

报告期内,英诺特进行过两次股利分配,现金分红金额合计1.50亿元。

2020年7月,公司召开股东会会议,全体股东一致同意向全体股东派发现金股利1.00亿元,按照各股东出资比例分配,已于2020年12月分配完毕。2021年3月6日,公司召开第一届董事会第四次会议审议通过《关于利润分配方案的议案》,公司拟向全体股东按照持股比例进行利润分配,分配金额为5000.00万元。上述利润分配议案于2021年3月26日经公司2021年第一次临时股东大会批准,并于2021年6月分配完毕。

根据第三轮审核问询函回复,英诺特实际控制人和主要股东分红款流向主要用于购买理财产品、投资人根据合伙协议进行收益分配等。其中,实际控制人叶逢光共获得分红2346.49万元,用于购买理财产品。

市场推广费信披不一致研发人员平均薪酬仅销售人员一半

据和讯网,在第一轮问询中,科创板上市委针对英诺特销售人员平均薪酬、市场推广费占比高于行业可比公司提出质疑,并要求英诺特及保荐机构进行说明。

根据问询回复函,报告期内,英诺特销售人员平均薪酬均高于行业平均,尤其2019年及2020年,英诺特为几家企业中最高。英诺特所选取的可比公司为基蛋生物、万孚生物、万泰生物、明德生物及热景生物,以2020年为例,可比公司销售人员平均薪酬均值为22.97万元,英诺特为49.55万元,整整高出一倍多。其中最高的万孚生物,也比英诺特低21.16万元,差幅超过40%。

报告期内,英诺特市场推广费占比逐年增加,从2018年41.82%上涨至56.8%,是销售费用中占比最高的一部分。与同行业可比公司比较,英诺特市场推广费占比也远高于上述可比公司。

审核问询函的回复数据显示,英诺特2018年-2020年市场推广费占比分别为41.82%、53.62%、57.08%,而行业平均值分别为23.52%、21.69%、26.26%。

此外,报告期内,英诺特销售费用均高于研发费用。2018年,销售费用为2421.32万元,占营业收入比例30.72%;研发费用1103.36万元,占比14%,仅是销售费用的45.57%。2019年,销售费用4304.15万元,占营收比例31.19%;研发费用2134.67万元,占比15.47%,仅为销售费用的一半。2020年,销售费用更是突破亿元,而研发费用不足6000万元。

销售人员和研发人员在薪酬上也存在较大差距。2020年,销售人员为65人,销售费用中的员工薪酬为3022.57万元,销售人员人均薪酬46.5万元;研发人员62人,研发费用中的员工薪酬为1478.27万元,研发人员人均薪酬23.84万元,约为销售人员的一半。

不过,值得一提的是,招股书中的市场推广费与英诺特第一轮问询回复中的数据并不一致。2020年,招股书中,市场推广费为5737.95万元;而回复函中,市场推广费为5802.95万元,高出65万元。2019年,招股书载明的市场推广费为2194.26万元,回复函中为2439.47万元,相差245.21万元。

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