轻卡市场爆发、龙头企业业绩向好

随着中国汽车市场持续复苏，消费需求稳步扩大，轻卡市场爆发、龙头企业业绩向好。

根据中汽协数据，2020年全年轻卡累计销售219.87万辆，同比增长16.76%，销量和增速双双创下近年来历史新高。对比往年数据，2016年-2020年，全国轻卡销量分别为153.98万辆、171.89万辆、189.5万辆、188.3万辆和219.87万辆，五年内首次突破了200万辆。

销量提升的同时，良好的业绩表现也是最好的证明。1月22日，江铃汽车发布业绩预告，2020年预计归母净利润5.51亿元，同比增长272.57%。公开数据显示，江铃汽车2020年销售了33.1098万辆整车，包括92994辆轻型客车，128875辆卡车，65204辆皮卡，44025辆SUV，总销量较上年同期上升14.15%。其中，公司实现轻卡销量19.4万辆，同比增长24%，增速高于行业平均水平(17%)，市占率亦提升0.5个百分点。

天风证券研报分析，轻卡行业目前正处于量价齐升和格局重塑的关键阶段，无论是“大吨小标”的治理、安全法规升级加速轻卡智能化，亦或是排放标准升级，都提高了行业的竞争壁垒，加速了轻卡行业的优胜劣汰和格局集中。预计轻卡行业未来三年，销量分别可达254万辆、260万辆、272万辆，同比增速分别为15.6%、2.4%、4.5%，高景气周期仍将持续。

随着2020年汽车市场收官，轻卡市场呈现了一超(福田)多强(长城、江淮、江铃、东风、重庆长安、重汽)的全新格局。福田汽车是轻卡领域的龙头企业，多年市占率超过17%。2020年1-12月福田轻卡累计销售43.47万辆，同比增长17.50%。公司2020年市场份额达到19.7%，龙头优势在高位进一步扩大。

而长城汽车(轻卡销量22.5万辆)首次超过江淮汽车(轻卡销量21.32万辆)，值得注意的是，江淮轻卡依然稳中有升，2020年轻卡销量21.32万辆同比增长11%，市占率为9.7%。销量紧随其后的是江铃汽车，2020年轻卡累计销量19.4万辆，市占率为8.75%相较2019年提高了0.5个百分点，仍然保持在行业第一梯队的位置。

根据方得网统计数据，从份额上看，前十企业中有8家企业份额同比去年增长，其中份额增幅最高的公司是重汽，从2019年的5.07%提升到2020年的7.74%。此外，轻卡前十企业合计份额达到84.71%，同比2019年前十企业份额80.63%提高了4个百分点，行业集中度正在持续提升。

“轻卡销量的增长主要得益于物流行业的发展，受中国电商市场逐年逐年影响，物流需求旺盛。”在汽车行业分析师张翔看来，轻卡市场的增长趋势还将延续。江铃集团相关负责人也持同样的观点，“电商快递物流、冷链运输等细分市场兴起，环保政策高压来袭，城市限行范围进一步扩大，皮卡解禁范围扩大等多重因素的共同作用下，轻卡市场连续两年实现稳步增长。”

轻卡是指长度小于6米、总质量小于4.5吨的载货汽车，上述负责人表示，“根据中汽协的口径，轻卡销量包含了皮卡。2020年皮卡由于政策放开可以进城成为一大利好因素，2020年江铃皮卡销量为65204辆，同比增长9.83%。皮卡带动效应最明显的要数长城汽车，2020年皮卡销量22.5万辆同比增长51.18%。业内都认为长城汽车没有真正意义上的轻卡，基本上全是皮卡。”

此外，江铃凯运蓝鲸、顺达小卡等轻卡新产品的上市，也有力地促进了JMC轻卡成为江铃汽车2020年的王者车型。在中高端柴油轻卡市场，江铃轻卡也多年位居前列。截至去年年底，江铃轻卡已实现十年产量累计超过100万台。

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