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地产向下均值回归 钢铁中长期盈利可能承压

11月16日上午,黑色金属板块表现活跃,涨幅居前。截至上午10:30,板块指数逆市飘红,涨幅达3.3%,其中,河钢资源盘中涨停,ST抚钢、安宁股份、海南矿业等个股涨幅均超4%。

对于行业的投资机会,中泰证券分析认为,目前,钢铁需求仍然维持强势,强需求推动钢价上涨,继板材后,螺纹吨钢盈利也出现环比改善。全球市场,近期在一系列事件性因素下呈现一定的风格切换迹象。国内近期钢铁股同样表现强势,与宝钢股份三季报出现同比拐点及低估值有关,进而带动板块其他个股走强,随着板材、螺纹吨盈利相继改善,板块行情可能会扩散至其他滞涨个股,除了关注前期强势的宝钢股份、方大特钢、华菱钢铁以外,还可以关注滞涨的三钢闽光、新钢股份、南钢股份等。从长期看,钢铁盈利在2018年可能已经越过盈利峰值,未来随着政策面的收紧、地产的向下均值回归,钢铁中长期盈利可能承压,故此轮机会仅属于盈利短期改善下的估值修复性质。新材料领域可以关注技术领先的材料类标的甬金股份、永兴材料、云海金属、久立特材、中信特钢等。