中金公司：稳守消费升级与产业升级趋势，新老更加均衡

在节后市场快速反弹后，本周市场表现再度偏弱。

10月25日，中金公司认为，可能是受到包括美国大选前全球资金观望情绪浓厚、海外疫情反复、投资者预期政策偏紧以及部分涨幅大、预期大、估值不低的个股业绩低于预期等综合因素的影响。

中金公司认为上述因素仍然是短期的、暂时的。目前通胀压力较小，政策正常化回归并不意味着流动性大幅的紧缩;市场在近期回调后估值压力明显缓解;后续市场行情有望围绕经济增长与企业基本面展开，市场中期向好因素并未改变，当前背景下建议保持耐心。

在行业建议方面，中金公司认为稳守消费升级与产业升级趋势，新老更加均衡。

中金公司当前建议关注三条主线：一是，新能源、光伏及新能源汽车产业链;二是，基于中国增长继续复苏态势，关注消费中偏落后、估值仍不高的汽车零部件、家电、轻工家居等;三是，老经济中关注券商及保险龙头，及其他部分低估值老经济板块，中期逢低吸纳代表消费及产业升级趋势的优质龙头。

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