保险资金进退新动态：高分红港股策略、看好新消费、新技术、新基建

今年以来，保险资金动作频频，在资本市场既有获利减持，也有接连举牌，还有高溢价转给兄弟公司。整体而言，新消费、新技术、新基建、医养健等领域都是保险资金的重要投资方向。

保险资金的动态一直备受投资界关注，3月12日，21世纪经济报道记者从中国保险资产管理业协会获悉，1-2月，21家保险资产管理机构注册债权投资计划共41只，合计注册规模761.72亿元。其中，基础设施债权投资计划28只，注册规模576.62亿元;不动产债权投资计划13只，注册规模185.10亿元。同期，1家保险私募基金管理机构注册1只保险私募基金，合计注册规模20.00亿元。

而2月单月，9家保险资产管理机构注册债权投资计划共13只，合计注册规模253.42亿元。其中，基础设施债权投资计划11只，注册规模240.42亿元;不动产债权投资计划2只，注册规模13.00亿元。

采取高分红港股策略

近段时间，保险资金颇为热闹。其中，前海人寿因高溢价转让韶能股份收到深交所关注函。3月10日，前海人寿回应称，截至2019年12月31日，前海人寿持有韶能股份股票的账面价值为12.26元/股，为充分维护前海人寿及投保人利益，前海人寿以前述账面价值作为本次股份转让的定价依据。

值得一提的是，前海人寿与华利通同属钜盛华旗下企业，钜盛华对它们的持股比例分别为51%及100%。钜盛华的控股股东是宝能集团，实际控制人为姚振华。

前海人寿解释称，虽属同一实际控制人，但两家公司为独立经营的市场主体，有不同的经营发展模式与商业利益考量。

与前海人寿相比，其他保险公司则简单不少。今年以来，保险公司接连举牌上市公司。3月9日，太保资管出资1675万港元买入锦江资本H股1200万股，持有锦江资本H股流通股比例增至8.43%。2月27日，太保资管通过二级市场买入锦江资本H股247.6万股，持股增至6.12%;3月4日又买入596.4万股，持股增至7.13%。

不过，有进亦有退。3月10日，云南白药发布公告称，截至2020年3月9日，平安人寿以集中竞价方式减持了约0.13亿股股份，占公司总股本的1%。在本次减持后，平安人寿持有云南白药总股本4.85%。

某大型财险公司投资管理部负责人对21世纪经济报道记者坦言，“目前，我们主要采取比较优势原则，结合企业会计准则第9号解释采取高分红的港股策略，选择当前时点中的比较优势。”

中国保险资产管理业协会的调研显示，未来一个季度，权益类资产成为受访者最集中看好的资产类别。其中，29%受访者看好A股，19%看好港股。

某大型财险公司资产管理部负责人告诉21世纪经济报道记者，“在权益投资方面，我们优选高股息率和有价值的股票进行长期配置，以作为长期受益来源。”

某寿险公司投资管理部负责人对21世纪经济报道记者表示，“我们的策略是逐渐加大二级市场权益产品高分红组合的配置比例，以应对低利率和整个市场收益率下行。重点看中具有稳定现金流、基础资产比较好的股权产品或股权基金。”

看好新消费、新基建

3月5日，疫情发生后首单保险私募基金“平安创赢-基业投资基金”在中国保险资产管理业协会成功注册。该基金由平安创赢发起设立，拟募集规模50亿元，将投向产业园区创新空间项目、科创空间升级及园区物流项目。

中国保险资产管理业协会秘书长兼执行副会长曹德云指出，从项目投资看，目前至少有15个省推出共计20多万亿的投资计划规模，计划投资新消费、新技术、新基建、医养健等领域。

近段时间，“新基建”成为市场关注热点，高层明确强调要加快5G网络、数据中心等新型基础设施建设进度。

某保险资管公司负责人对21世纪经济报道记者表示，“疫情对线上消费、线上教育、大健康领域、科技自动化领域、远程办公等领域将产生很大影响，未来投资会对这些领域有所侧重。”

值得一提的是，一些保险公司也在加速布局养老社区。例如，2月27日，太保寿险以2.7亿元成功摘得位于厦门市集美区环东海域一地块。目前，中国太保杭州、成都、大理等已落地养老社区项目建设均在有序推进中。

某保险公司投资管理部负责人认为，受疫情对保险业的影响，保险负债端业务映射到资产端主要存在两大问题。一是对于依赖长期期缴型业务的大型公司而言，主要面临现金大幅流入时的资产配置压力;二是对于中小公司而言，主要面临收益率下行压力，以及流动性问题和现金流压力。

银保监会数据显示，2019年四季度末，保险公司总资产20.6万亿元，较年初增加2.2万亿，增长12.2%。其中，产险公司总资产2.3万亿元，较年初下降2.3%;人身险公司总资产17.0万亿元，较年初增长16.1%;再保险公司总资产4261亿元，较年初增长16.8%;保险资产管理公司总资产641亿元，较年初增长15.0%。

曹德云认为，从政策走向看，最近监管部门就保险资金参与金融衍生品交易的三项政策征求意见，新修订的股权投资办法、保险资管产品“1+3”规则等也将陆续出台。因此，保险机构投资者要坚持长期价值理念，辩证长远地看待当前形势和趋势，做好保险资产配置，维护保险资产安全运行。

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