短讯！【黄金时间】一周金市回顾：美国通胀爆表、消费信心崩塌 黄金本周强势收阳

新华财经北京6月12日电 本周金价在通胀数据公布后一度跌至三周低点的约1825美元/盎司，此后多头大爆发，最高触及1875.87美元/盎司，报收1871.51美元/盎司，当周拉升20.59美元涨幅1.11%，周K线呈突破阳线。

“通胀见顶”的希望破灭，市场开始意识到美联储在抑制通胀方面无能为力。下周美联储利率会议，市场普遍预期美联储将在6月7月分别加息50基点，但焦点在于美联储的政策指引：如果美联储表现鸽派9月停止加息，则金价有望冲击1900关口，另一方面，如果美联储表现鹰派9月继续升息，则势必会打压金价。

美国通胀爆表、消费者信心崩塌

北京时间6月10日20:30，市场瞩目的美国5月CPI数据公布，美国通胀数据爆表，引发美股抛售，以及美元、黄金和美债收益率齐涨。通胀数据公布后3分钟内，COMEX最活跃黄金期货合约成交5700手交易合约总价值超10亿美元，令金价跌至5月19日以来最低，至1824.97美元/盎司。

数据显示，美国5月未季调CPI年率录得8.6%，创1981年12月以来新高，超市场预期以及前值的8.3%。广受关注的通胀指标美国5月季调后CPI月率上升1%，也同样超市场预期。其中住宿、食物和汽油是最大的贡献项。剔除波动性较大的食品和能源成分的核心CPI较上月上涨0.6%，较去年同期上涨6%，也高于预期。从分项看，美国5月CPI年率加速上涨，因汽油价格触及纪录高位。根据美国汽车协会的数据，5月份汽油价格飙升，平均每加仑4.37美元左右。上周五，汽油价格徘徊在每加仑5美元的水平。另外，受食品等其他商品价格上涨的推动且租金、酒店住宿和航空旅行等服务的价格也走高。这表明6月份月度CPI仍将保持高位。

通胀数据持续高企，暗示美国通胀见顶的希望破灭，暗示美联储在6月、7月加息50基点之后，9月继续加息50个基点，并且存在着加息75个基点的一些可能性，市场预期年底前美联储利率将达到3%。

一方面，CPI数据高于预期，市场担忧美联储可能需要更积极地应对通胀压力。另一方面，通胀在市场上仍然顽固，而黄金作为对冲通胀压力的典型工具，在潜在的通胀环境中继续发挥支撑作用。多空剧烈争夺下，黄金很快抹去了跌幅。

其后，随着投资者评估高通胀对经济的影响以及股市的抛售，增强了黄金的避险吸引力。而随后公布的密西根大学消费者信心指数在6月初挫至纪录低点，金价进一步受到提振。

密西根大学调查显示，随着汽油价格飙升，美国消费者信心6月密歇根大学消费者信心指数初值从58.4大跌至50.2，创纪录新低。调查显示，消费者强烈担心通胀将继续侵蚀收入，对其个人财务状况的评估恶化了约20%。46%的消费者将他们的负面看法归因于通胀，高于5月的 38%。高于预期的通胀以及令人失望的经济数据，令黄金多头振奋。在持续的买盘推动下，金价在10日夜盘时段就升至4周高点1875.87美元/盎司，并在日线图上出现技术上看多的“外包日线”以及看多的周线收盘高点。

持仓数据略有改善 技术面多头突破

全球最大黄金ETF—SPDR GOLD TRUST的持仓报告显示，该ETF在6月8日、10日分别增持了2.32吨、3.48吨，目前持仓至1068.87吨，略微高于5月底的1068.36吨。

美国商品期货交易委员会CFTC商品类非商业持仓报告也显示，COMEX期金投机类空头头寸自5月17日当周以来，已经连续第三周减持，截至6月7日当周仅为95088手；同时，投机类净多头寸在截至6月7日当周则增加2679手至175268手。

从成交量来看，芝加哥商业交易所（CME）金属类商品的报告显示，仅周五（6月10日）COMEX期金未平仓合约就增加14934手，交易量放大至28万余手，量价齐升，显示黄金市场的看多情绪。

不过，据Kitco的调查，华尔街分析师看涨与看平黄金市场未来走向的人数相当，各占40%。这也预示着在美联储利率会议结果之前，对于“金价是否延续向上”分析师持谨慎态度。

技术层面看，本周金价回落至三周低点，在20月均线1821美元/盎司稍上方得到支撑，强势拉升突破前周1874.2美元/盎司高点，有延续上攻迹象。但是，上方5月均线1890则对金价反弹构成压力。而周线方面，鉴于10周均线（目前位于1879美元/盎司）下穿20周均线（布林带中轨，属于反弹强压，目前位于1897美元/盎司一线），因此，10-20周均线依然是金价反弹的关键压力位置。预计下周金价关键阻力位于1880-1900美元/盎司区域，有效突破，有望延续上攻。支撑位于1860-1850美元/盎司区域，破位，谨防再度向下。

下周美联储议息会议将至 金价面临考验

下周除美国生产者价格指数(PPI)、美国零售销售、纽约联储制造业指数等数据之外，关键是各大央行超级周，而焦点是美联储利率会议。

相关资料图

通胀再刷高点之后，市场押注美联储将加大力度加息。路透最近对经济学家进行的一项调查显示，“在85名受访者中，超过三分之二(59人)预计9月加息25个基点，而超过四分之一(23人)预计美联储将再次加息50个基点。”

互换合约显示，市场预期美联储在6月、7月和9月政策会议上每次都加息50基点，并且存在着9月加息75基点的一些可能性。

不过，真正的“考验”在于美联储的政策指引。如果美联储反对9月份加息，则可能被视为鸽派指引，导致美国国债收益率下降。在这种情况下，黄金有望积聚上涨动能。但如果美联储措词比较强硬，保留9月再次升息的可能性，则美债收益率将继续走高，同时美元应会继续跑赢竞争对手，并对金价形成新的打压。

整体而言，鉴于市场关注美联储9月份的加息与否，黄金市场中期调整亦未有明确结束信号，因此预计金价暂时仍将维持在1800-1900美元/盎司区域震荡，等待突破。

（作者：中国黄金经济发展研究中心 李跃峰）

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