消费升级浪潮下“品质”“品牌”的快速崛起

12月15日，细分食品指数盘中创出历史新高33526.92点，A股食品饮料板块涨势明显。截至12月15日，细分食品指数年内大涨76.95%，超过全部28个申万一级行业的同期涨幅。

事实上，12月份以来，“酒”“调”“食”“乳”等食品饮料细分行业的龙头股纷纷发力，成为年末A股的一大亮点。12月8日，“白酒一哥”贵州茅台股价盘中涨至1875元/股，创出历史新高。紧接着12月11日，酒鬼酒、山西汾酒股价也双双创出历史新高。此外，截至12月15日的最近10个交易日，“调味品龙头”海天味业、恒顺醋业股价分别大涨19.20%、14.51%。“食品龙头”涪陵榨菜12月以来股价大涨12.05%，“乳业巨头”伊利股份股价经过一路狂奔，当前公司市值也雄踞在历史高位。

有业内人士对记者表示，一方面是中国经济高速发展带来居民财富的持续增长，一方面则是消费升级浪潮下“品质”“品牌”的快速崛起，两大时代潮流相互交织，成为孕育“巨无霸级”食饮龙头企业的良田沃土。

同样以细分食品指数为例，自2004年12月31日基日以来截至2020年12月15日，该指数累计收益为3241.44%，年化收益为25.38%，相对沪深300和中证500累计超额收益分别为2848.89%和2714.88%，对应年化超额收益分别达14.55%和12.82%。

得益于赚钱效应，食品饮料向来是资管机构争相发力的黄金赛道。食品饮料产业相关的基金也发行火热，目前国内首只“食品ETF”华宝中证细分食品饮料产业主题ETF便正在发行中。据公开信息，12月16日至12月18日，投资者可认购此基金，后续待该基金在上交所上市后可在二级市场交易。

尤为值得一提的是，华宝中证细分食品饮料产业主题ETF跟踪的正是上述“细分食品指数”，也是国内首批跟踪该指数的ETF产品。公开资料显示，该指数从食品饮料产业中挑选规模较大、流动性较好的公司组成样本股，反映沪深两市细分食品产业公司股票的整体走势，目前具有49只成份股，包括五粮液、伊利股份、贵州茅台、海天味业、泸州老窖等各食品饮料细分行业的龙头股。

有专业研究机构预测，随着疫情逐步得到控制，海内外的需求正在逐步恢复，食品饮料行业正在逐步走出疫情阴霾，在2021年有望取得正向收益。

招商证券分析认为，2021年为“十四五”开局之年，酒企积极性较强，开门红可期。以历史情况来看，酒企通常在五年规划前期积极性更高，会加快目标进度，尽量提前完成规划任务。随着人们生活水平的提高，对乳制品等健康营养产品需求不断增加，进而也促进了行业产量和产品结构的提升。调味品习惯消费属性较强，用户对产品、品牌都建立了很强的粘性。而且调味品生产需要经过发酵工艺，产品差异化带来强定价权，尤其是品牌企业溢价更高。

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