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跨境物流需求旺盛 航空运力仍将短缺

10月9日午后,仓储物流板块涨幅居前,截至14:00,板块指数涨幅超过4%,其中,海晨股份涨幅超8%居首位,嘉城国际紧随其后,而德邦股份、顺丰控股等个股涨幅也均在6%以上。

对于行业的投资机会,中国银河表示,当前跨境物流以国际货代为基石业务,快递龙头出海构建综合物流商符合实际需求,理想愿景的供应链服务仍需培育。物流行业发展按照“点-线-面”规律:从单一环节物流,到全链条物流,再到提供增值服务的物流,服务形式包括货运代理、运输、快递、供应链等。基于对沪深A股财务数据分析,以上四个板块2016年-2019年平均毛利率为1.76%、10.85%、17.89%、4.18%,净资产收益率平均值为10.45%、8.60%、23.36%、-3.51%。因此,国际货代业和快递企业将成为当前跨境物流主要参与方。当前,跨境物流需求旺盛,短期来看,航空运力仍将短缺,空运价格保持高位水平,利好空运代理;长期来看,航空货运补短板已上升国家战略,利好拥有航空货运机队的综合物流商。推荐空运代理龙头华贸物流和手握航空货运资源的综合物流商顺丰控股。