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高质量医药和医疗服务需求旺盛 医药行业未来成长空间巨大

在人口老龄化、消费升级、国内国际双循环新格局的大背景下,医药、消费行业的长期投资机会得到越来越多投资者的认可,相关主题基金备受关注,各大基金公司纷纷布局相关产品,以方便投资者分享相关投资机会。近日,又一只聚焦医药、消费行业的新基金——创金合信医药消费股票基金将于11月6日起发行。据记者从创金合信处了解,该基金股票资产占基金资产的比例为80%-95%,其中投资于医药行业和消费行业的股票合计不低于非现金基金资产的80%,且分别投资于医药行业和消费行业的股票均不低于非现金基金资产的20%。此次掌舵创金合信医药消费基金的拟任基金经理为皮劲松。

事实上,近年来医药和消费两大“黄金赛道”涌现出大量优质龙头公司。截至9月30日,今年以来增幅前30的个股中,医药与消费占比达50%,投资机会显著。从Wind一级行业指数表现看,过去5年多,医药及消费涨幅持续居前,呈现出轮番领涨、优势互补的局面。另外,自2015年年初至2020年11月3日,日常消费指数、医疗保健指数和可选消费指数收益率表现较好,在11个Wind一级行业指数中分列第一、三、四位,区间收益率分别为154.97%、121.1%和72.37%,且波动率相对较低。

谈及医药、消费行业的投资机会,皮劲松对《证券日报》记者表示:“人口老龄化趋势下,高质量医药和医疗服务需求旺盛,医药行业未来成长空间巨大。同时,药品带量采购、高值耗材集中采购常态化,有助于行业竞争格局快速优化,促使成本控制和研发能力强的企业在优胜劣汰中扩大份额,并将涌现不少结构性投资机会,主要集中在创新药、医疗器械、药物研发外包、偏消费医药等领域。消费行业中则看好顺应消费升级的领域,比如高端和次高端白酒;餐饮产业链中能提高产业链效率的产品,如复合调味料、火锅制品等;医美和化妆品渗透率较低,满足消费者爱美需求。”

对于医药、消费行业估值偏高,皮劲松对《证券日报》记者坦言:“主要缘于市场整体估值水平提高,以及优质公司竞争优势持续增强带来的估值溢价。医药、消费行业整体属于稳定增长的板块,在低利率环境下,无风险利率的降低是大趋势,对于业绩较为确定的行业,估值抬升是大概率事件,但估值还没到泡沫阶段,拉长时间来看仍然有良好的投资价值。”

“在当前市场环境下,优质股票很难有便宜的时候,一方面,通过深入研究精选个股,找到具备核心竞争力、能够用持续业绩增长消化估值的投资标的;另一方面,在投资中适时调整仓位,在优质个股调整时加大布局,平滑短期估值风险。”皮劲松如是说。