TOP6券商PB降至1.55倍，低于历史中枢

2020-11-02 14:12:13 来源: 证券日报

11月2日，早盘开盘证券板块表现活跃，截至10：00，证券板块涨幅1.11%，中国银河涨5.87%，长江证券涨4.65%，湘财股份、兴业证券涨幅居前。

开源证券表示，后续政策利好有望超预期，看好券商板块中盈利高增长标的投资机会。具体来看，一、金融委召开专题会议，会议强调增强资本市场枢纽功能，全面实行股票发行注册制，建立常态化退市机制，提高直接融资比重。监管高层多次提及全面注册制，我们预计全面推行进度有望超预期，注册制及配套政策将持续提升券商盈利能力。二、上市券商3季报基本符合我们预期，35家上市公司前3季度归母净利润同比+40.2%(我们预计+41%)，环比+2.7%，年化ROE9.3%，较中期的9.2%略有提升，期末杠杆率3.81倍，较6月末+3%。在股市活跃度大幅提升背景下，券商业绩环比小幅增长，主要受券商主动加大减值拨备和2季度子公司投资收益基数较高影响。三、TOP6券商PB降至1.55倍，低于历史中枢，PE(TTM)估值17.6倍，位于历史30%分位数。