新能源及汽车产业链依然是市场关注的主线

【财信证券】

宏观策略

：两市共计成交金额7331亿，高于前20日成交均额6699.7亿。市场整体资金流向来看，上个交易日沪深两市共计净流入11.27亿，其中沪深300净流入70.31亿、创业板指净流入22.45亿。共有1303家公司获得净流入、2568家公司资金为净流出。行业资金流向：上个交易日资金流入申万一级行业前三名为电子、食品饮料、汽车，排名居后三名的行业为银行、计算机、医药生物。北上资金方面，沪股通净流入3.07亿，深股通净流出1.2亿，共计净流入1.86亿。 截止10月27日，融资余额为14172.11亿，较上一交易日增加1.03亿。市场策略资金回流，市场热度提升。在市场成交量持续萎缩近五个交易日后，两市成交额重新站上7000亿大关，也突破了二十日额成交均线。北上资金在早盘持续流出接近30亿元后，午后开始回流，在近五个交易日内首次未出现明显流出态势。资金流入给市场带来了明显的活力，沪深指数均实现上涨。短期看指数继续下行空间已经相对较小。消息面看，海外第二波疫情已经成为市场最大的不确定因素，欧洲各大指数近三个交易日持续下跌，建议警惕海外疫情导致的需求二次探底。国内因受到十四五规划即将出台的积极影响，并未出现跟随外盘的大跌，体现了国内经济恢复的状况良好。行业配置方面，新能源及汽车产业链依然是市场关注的主线。而在医药最后开始调整后，前期的强势板块中的食品饮料以及电子板块重新获得市场追捧，主要是三季报行情以及苹果产业链催化。另外建议关注顺周期上游板块，海外面临疫情的持续影响，政府有加大经济刺激的可能性，这将可能导致全球性通胀的出现。事件驱动机会建议关注关注三季报催化行情，行业关注目前的市场主线的新能源板块，调整后的前期强势板块如消费和电子，以及通胀 预期催化下的上游顺周期行业。

电器设备

：需求向好，电气设备板块涨幅居前。9月底至10月底，国内经济数据见好，三季度GDP增速提升至 4.9%，虽低于市场预期，但复苏迹象明显。10月份长端利率渐高，10年期国债收益率突破3.2%，同时央行领导在金融街论坛的上讲话中提及“把好货币供应总闸门”、“保持正常的、向上倾斜的收益率曲线”等表述，市场对于货币政策收紧及流动性影响的预期发生变化。10月是重要会议和外海选举的窗口期，风险偏好下移，监管层发布可转债管理 办法征求意见稿等措施亦在强化风险控制。在基本面、流动性和风格层面三重影响下，9-10月份的市场表现平淡，电气设备指数受十四五规划及产业需求向好等因素驱动，涨幅居全行业第4位，其他排名靠前分别为食品饮料、汽车和银行。投资建议：业绩成长期，持续配置。关注光伏玻璃制造商福莱特(601865)，产能扩张节奏较早的低成本电池片龙头隆基股份(601012)和低成本硅料龙头通威股份(600438)。建议关注储能相关的逆变器和储能PCS制造商阳光 电源(300274)、固德威(688390)、科士达(002518)等。建议关注风塔制造商天顺风能(002531)、叶片制造商中材科技(002080)。建议关注低压电器高端市场代表企业良信电器(002706)，关注低压电器龙头企业正泰电器(601877)。建议关注工控长赛道领域具备自主优势和国产替代实力的汇川技术(300124)，关注信捷电气(603416)。

【东吴证券】

计算机：

本周计算机行业(中信)指数下跌3.66%，沪深300指数下跌 1.53%，创业板指数下跌4.54%。本周我们梳理了俄罗斯在基础IT的自力更生之路，长期以来俄罗斯信息技术水平落后于西方发达国家，对外国 的技术和产品依赖程度较高。但近年来俄落实国家信息安全学说的战略部署，确立了信息技术安全自主可控的发展思路，并将其贯穿到CPU、 OS、移动OS、搜索引擎、电子邮件、金融支付系统、域名DNS、信息安全机制等各项技术和制度发展的规划中，尤其注重CPU、操作系统等战略性技术的研发且处在国产化关键时点。受中报和估值影响，q3机构普遍减仓计算机板块，但计算机业务主要在下半年，疫情影响环比减弱，q3预计较多子板块会环比继续改善，龙头公司的业绩和估值双修复、以及估值切换有望逐步展开。另外，新一轮 改革推动市场风险偏好提升，计算机是风险偏好提升必加仓的板块，我们预计Q4机构仓位有望回归，子板块看好云计算、信创、金融it(尤其 数字货币)、网安。

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