成品油年内第11次调价搁浅 专家表示国内需求对后期行情仍有支撑

9月4日，国家发改委发布消息称，自2020年8月21日国内成品油价格调整以来，国际市场油价小幅波动，按现行国内成品油价格机制测算，9月4日的前10个工作日平均价格与8月21日前10个工作日平均价格相比，调价金额每吨不足50元。根据《石油价格管理办法》第七条规定，本次汽、柴油价格不作调整，未调金额纳入下次调价时累加或冲抵。

据记者统计，2020年以来，国内成品油已经历了十七个调价窗口，其中兑现三次上调、三次下调，搁浅十一次。金联创成品油高级分析师王延婷在接受《证券日报》记者采访时表示，汽油零售价累计下调1545元/吨，柴油累计下调1490元/吨。当前国内零售价整体处于较低水平，再考虑到部分民营加油站促销力度较大，国内终端用户用油成本大幅缩减。

就此次调价搁浅的原因，卓创资讯成品油分析师张肇欣在接受《证券日报》记者采访时表示，本计价周期初始，墨西哥湾热带风暴导致该地区近海油气平台大幅度减产，这令国际油价连续上涨，但飓风过去后没有对石油设施造成大范围的破坏，一些石油公司很快恢复近海原油生产，加之美国炼厂马上进入检修季，原油需求将会降低，国际油价转而下滑。本周期的综合原油均价与上一计价周期差距较小。

王延婷表示，本轮计价周期内，国际原油呈现先扬后抑走势。初期美原油库存下降凸显需求回升和美元短时间内维持疲态发展为近期油价提供利好支撑，油价一段时间内保持震荡小涨。后期EIA数据显示美国原油需求下降，加之市场对疫情影响原油需求恢复的担忧加重等因素均拖累原油走势下滑。涨跌抵消下，本轮周期内，原油价格整体波动幅度有限，变化率维持0附近波动。

后市来看，王延婷表示，国外疫情状况暂不乐观，另外美国炼厂将陆续进入季节性检修，对原油需求形成打压，国际原油价格或继续震荡下行。国内市场来看，原油走势转为下行，消息面对市场利空影响增强。再考虑到，多数业者前期备货基本到位，但下游需求恢复有限，用户多开始退守观望，市场成交转淡。尤其地方炼厂出货速度放缓，为防止库存压力回升，多开始降价促销，地炼油价开始回落。而多地主营单位仍销客存为主，出货积极性不高，价格暂时维持坚挺。后期，随着北方地区秋收秋种逐步启动，农业用油增加，对柴油需求形成支撑。与此同时国内高温多雨天气减退，民众出行意愿增强，私家车出行频率以及行驶半径增加，汽油需求继续向好。整体来看，国内需求对后期行情仍有支撑。但随着原油走势回落，以及地炼与主营单位销售压力增加，不排除会出现下调报价刺激销售的情况。

张肇欣分析认为，疫苗研发不断传出利好消息，全球主要经济体开始恢复经济，市场需求正在恢复。但是美国传统消费旺季将结束，汽油需求下降将施压油价，而且欧佩克减产存在不确定性，多空因素博弈之下，近期国际油价或延续震荡走势。国内新一轮原油变化率将以负值开场，下一调价窗口，即9月18日24时，成品油零售限价搁浅或下调概率较大。

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