1月财新中国服务业PMI降至51.8 官方制造业PMI站稳荣枯线

2月5日公布的1月财新中国通用服务业经营活动指数(服务业PMI)录得51.8，回落0.7个百分点，为2019年11月以来最低。财新中国综合PMI录得51.9，下降0.7个百分点，为四个月最低。财新中国服务业PMI和综合PMI走势与统计局PMI并不完全一致。

1月官方制造业PMI站稳荣枯线 高技术制造业加快扩张

国家统计局服务业调查中心和中国物流与采购联合会日前数据显示，1月中国制造业采购经理指数(PMI)为50.0%，比上月小幅回落0.2个百分点，仍站稳荣枯线。在构成制造业PMI的五个分类指数中，反映市场需求变化的新订单指数为51.4%，连续三个月处于扩张区间。从行业看，高技术制造业PMI为52.9%，扩张步伐持续加快。此次采购经理指数调查时点截至2020年1月20日。

从分类指数看，在构成制造业PMI的五个分类指数中，生产指数和新订单指数高于临界点，原材料库存指数、从业人员指数和供应商配送时间指数低于临界点。其中，生产指数为51.3%，比上月回落1.9个百分点，表明制造业生产扩张步伐有所放缓。新订单指数为51.4%，比上月上升0.2个百分点，表明制造业市场需求持续增长。

从企业规模看，大、中型企业景气保持扩张，小型企业有所改善。大、中型企业PMI为50.4%和50.1%，分别比上月回落0.2和1.3个百分点，但仍保持扩张;小型企业PMI为48.6%，比上月上升1.4个百分点。

国家统计局服务业调查中心高级统计师赵庆河分析称，需求扩张加快，生产增速放缓。反映市场需求变化的新订单指数为51.4%，比上月上升0.2个百分点，连续三个月位于扩张区间。生产指数为51.3%，比上月回落1.9个百分点。

此外，新旧动能接续转换，高技术行业引领发展。“从重点行业看，高技术制造业、装备制造业和消费品行业PMI为52.9%、50.7%和50.5%，分别高于制造业总体2.9、0.7和0.5个百分点，其中高技术制造业自2019年9月以来扩张步伐持续加快;高耗能行业PMI为49.0%，继续位于收缩区间。”赵庆河说。

不过，原材料购进价格指数明显上升，出厂价格指数略有下降。受近期原油等大宗商品价格波动等因素影响，主要原材料购进价格指数升至53.8%，为2018年11月以来高点，其中石油加工、钢铁等行业位于60.0%以上的高位区间，相关企业采购成本加大。出厂价格指数为49.0%，比上月下降0.2个百分点，继续位于收缩区间。

赵庆河还指出，因以上调查时点在1月20日之前，调查期间新型冠状病毒感染肺炎疫情影响尚未在调查中充分显现，后期走势需进一步观察。

华泰证券首席宏观研究员李超表示，1月PMI指数保持在枯荣线，延续了2019年11月以来的较好表现，经济出现企稳向好信号。新型冠状病毒感染肺炎疫情在春节期间爆发，1月PMI受疫情因素影响较小。他同时指出，经济企稳向好的复苏动力可能受到阶段性影响，预计疫情防控期间逆周期政策调节力度将进一步增强。

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