首页 要闻 > 正文

债市日报:11月28日

新华财经北京11月28日电(王菁)债市周一(28日)表现“先强后弱”,早间受上周五官宣降准提振,期债主力小幅高开,此后维持窄幅波动,午后有关本土防疫政策可能放松的预期加重,令期现券明显承压。国债期货全线收跌,银行间主要利率债收益率转为显著上行,资金面月末尚未见紧势,7天期跨月资金供给基本无忧。

业内观点称,央行快速兑现降准后带来的资金乐观预期,以及央行加大逆回购投放力度维稳跨月资金面,助力流动性维持宽松格局。后续还需要关注本土疫情发展,以及基本面会不会有新的变化。

【行情跟踪】


【资料图】

国债期货全线收跌,10年期主力合约T2303收跌0.28%,成交8.83万手;5年期主力合约跌0.16%,2年期主力合约跌0.05%。

银行间主要利率债收益率午后上行,10年期国开活跃券220215收益率上行2.25BPs,现报2.995%,10年期国债活跃券220017收益率上行2.75BPs,现报2.895%;5年期国开活跃券220208收益率上行3BPs,现报2.75%,5年期国债活跃券220016收益率上行3BPs,现报2.655%。

交易所地产债涨跌不一,“金科优01”跌超65%,“20旭辉03”跌超41%,“20世茂04”跌超18%,“21碧地02”跌超9%,“21碧地03”跌超5%;“20时代05”涨超16%,“15远洋03”涨超13%,“20世茂03”涨超10%,“21碧地04”涨超7%,“21碧地01”涨超6%。此外,“19贵安G1”跌超15%,“20柳控03”跌超5%。

中证转债指数收盘跌0.4%,成交额598.17亿元,蒙泰转债跌超3%,大中转债、江丰转债、国微转债和贵广转债均跌超2%,天铁转债跌逾1%;“N沿浦转”涨超37%,尚荣转债涨20%,泰林转债涨超11%,特一转债和惠城转债均涨逾10%。

【海外债市】

欧元区市场方面,德债收益率盘初全线下行,10年期德债收益率现报1.959%,下行1.1BP,3年期和5年期德债收益率下行1.5BP和1BP。欧洲央行管委卡兹米尔表示,欧元区衰退的风险正在增加,尽管对经济发展不利,但利率将继续上升。而欧洲央行管委诺特指出,欧洲央行需要”漫长的时间“来控制物价。

亚洲市场方面,日债收益率曲线周一趋陡,此前通胀数据高企对日元资产的影响有所消退,中短期日债小幅回暖。日本央行行长黑田东彦表示,如果实现价格目标在望,日本央行可以使货币政策正常化,这可能会推高政府债务的融资成本。受此言论压制,长债收益率延续上行态势。

当地时间尾盘,10年期日债收益率报0.252%,下行0.3BP,3年期和5年期收益率回落0.7BP和0.2BP左右。超长端品种表现疲弱,20年期和30年期报1.098%和1.493%,分别上行0.8BP和0.6BP,振幅整体不大。

本周日本新发国债规模显著回升,日本财务省拟于周二(11月29日)发行2.8万亿日元2年期国债,拟于周四(12月1日)发行2.7万亿日元10年期国债,并拟于周五(12月2日)发行6万亿日元3个月期贴现国债。

【资金面】

公开市场方面,央行公告称,为维护银行体系流动性合理充裕,11月28日以利率招标方式开展了550亿元7天期逆回购操作,中标利率2.0%。数据显示,今日30亿元逆回购到期,因此当日净投放520亿元。

资金面方面,Shibor短端品种涨跌不一。隔夜品种上行1.2BP报1.033%,7天期上行13.7BPs报1.881%,14天期下行9BPs报1.87%,1个月期下行1.1BP报1.913%。

11月25日,央行决定于12月5日全面降准0.25个百分点(不含已执行5%存款准备金率的金融机构),共计释放长期资金约5000亿元。这也是央行年内第二次降准。央行表示,此次降准旨在保持流动性合理充裕,促进综合融资成本稳中有降,落实稳经济一揽子政策措施,巩固经济回稳向上基础。

【机构观点】

国君固收:眼下无论从时间还是空间来看,无论从胜率还是赔率来看,博弈长端利率趋势性下行难度都比较大,也许等到12月中旬经济工作会议给出更加明确的指引信号后,做多机会才会更确定一些,在此之前,用“守拙”来应对诸多不确定,可能更加合适。

中信固收:不要对宽货币利好过度想象,长债利率中枢长期上行的调整并未结束。在散点疫情快速发展阶段,债市呈现出对基本面利好钝化的格局,预计基本面“预期好”的局面将持续较长时间,因此与其博弈降准等宽货币利好下的做多机会,不如抓住机会减仓防守。

天风固收:从国常会后债市表现观察,本次超预期降准对于债市的利好可能基本兑现,后续关键还是各地疫情变化和进一步信用支持情况。12月虽然基本面开局疲弱,但是中央经济工作会议即将召开,专项债提前批也很快要落地,政策引导下市场风险偏好可能继续提升。对于现阶段仍然处在再平衡过程中的债券市场而言,十年国债预计暂时在2.75-2.85%间波动。

标签: 融资成本 国债期货 存款准备金率

精彩推送