世界微资讯！商品日报：11月28日

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新华财经北京11月28日电（郭洲洋、吴郑思）国内商品期货市场11月28日多数下跌。截至下午收盘时，追踪国内商品市场的综合指数收报186.84点，较前一交易日下跌1.29点，跌幅0.69%。其中，SC原油主力合约跌超4%；燃料油、LU、EG主力合约跌超3%；沥青、沪镍、EB、PVC主力合约跌超2%。上涨品种方面，铁矿主力合约涨超2%；淀粉、生猪、热卷、螺纹、橡胶主力合约涨超1%。

来源：文华行情系统

铁矿石减仓涨超2% 生猪反弹近1.6%

在宏观政策利好推动下，黑色系商品延续反弹态势。截至28日收盘，铁矿石主力合约收高2.37%，再度领涨商品市场，焦煤、焦炭分别收高0.69%和0.63%，螺纹热卷也双双涨超1%。不过，需要注意的是，尽管铁矿石期价盘中再度刷新了8月以来新高，但主力合约却大幅减仓超3.7万手。综合业内分析来看，尽管宏观利好政策叠出，整体利于黑色系商品，但铁矿石宽松的基本面或仍将限制矿价的上行空间。当下已经进入黑色系商品传统的消费淡季，加上钢厂大面积亏损，尽管仍有冬储补库预期支撑，但铁矿的整体需求前景难言乐观。我的钢铁（Mysteel）数据显示，截至11月25日当周，全国247家钢厂进口铁矿石库存总量达到9098万吨，环比仅增加31万吨；但同期45港铁矿石库存环比增加了165.6万吨至13484.64万吨，续创9月下旬以来新高。

生猪期价在上周后半周下探20000元/吨关口企稳后，28日继续震荡回升。截至收盘，生猪主力合约报收于20645元/吨，较前一日上涨1.57%。在经历了前期需求的“空档期”之后，随着寒潮来袭、气温下降，腌腊消费逐步增多，也预示着猪肉有一个集中消费的阶段逐步展开。据中央气象台，11月28至30日，寒潮天气将自北向南影响我国中东部地区，造成剧烈降温、大风、沙尘和大范围雨雪天气。五矿期货在生猪周报中指出，从猪肉需求角度看，本周降温以及12月上旬腌腊全面开启后的现货表现是个值得关注的窗口期，重点关注屠宰量放大后的现货表现。长期来看，积压和前置的供应大部分瞄准的都是春节前的需求，也大概率都能在春节前得到全部释放，节前（生猪市场）需求定价，节后面临的将再次是偏紧的供应状态。

其他品种方面，玉米淀粉28日减仓收高1.61%，日线收获“四连阳”；沪胶和20号胶也分别收高1.06%和0.47%。

原油系商品全线下跌 沪镍盘中跌超3%

11月28日，国内商品市场能源化工品全线下跌，其中油价跌幅居首，SC原油主力合约领跌，跌幅达4.31%；高低硫燃料油也都跌超3%。消息面和基本面都对油价形成利空，一方面，虽然欧盟因内部分歧太大未能就限制俄罗斯油价的议题达成一致，但据之前报道，G7提议对俄罗斯石油价格上限设定在65-70美元/桶，这比今年早些时候讨论的价格高得多，也高于俄罗斯石油生产成本，对俄罗斯的出口不会产生直接影响。而需求目前整体仍旧存在下滑压力，摩根士丹利预计，今后几个月市场将出现供应过剩。光大期货也表示，全球来看，美国需求仍存在一定韧性，但成品油开始累库，国内在疫情的不确定性因素下需求仍难以边际大幅改善，因而目前市场正呈现共振式下挫。而对于后市，招商期货认为，应关注12月4日“欧佩克+”是否会扩大减产，以及欧美对俄油限价的最终细则。若欧佩克不能再减产50万桶/天以上，或欧美对俄油最终限价措施非常宽松，油市或快速累库，最终难以避免进入熊市。相反，若“欧佩克+”大幅减产，或欧美对俄油采取严厉限价措施，供应过剩局面将有所缓解，油价有望得到支撑。

高低硫燃油今日都跟随原油价格下跌。从基本面来看，方正中期期货表示，新加坡地区燃料油库存大幅去库，同时近远月合约持续走强，提振高硫表现，带动高硫裂解价差有所反弹，用户采购高硫兴趣增加，10月份新加坡高硫船燃销量大增，高硫相对有所支撑；而亚洲地区低硫燃料油供应充足，下游终端船用市场需求低迷，导致低硫供需走弱，低硫燃料油价格大幅下跌，预计后市低高硫燃料油继续紧跟国际原油走势。不过银河期货表示，虽然高硫裂解在船加油和中国高硫进口需求支撑下持续上行，但短期内供应端仍承压，高库存限制其上行空间。

虽然黑色系商品今日在宏观利好的刺激下延续反弹，但市场氛围经过周末已经转淡，上周在支撑下有所反弹的有色金属28日全线下跌，其中沪镍12月合约盘中一度跌超3%，最终收跌2.78%；2301合约跌超3%。不锈钢和新能源需求的下降导致镍基本面偏空。国信期货表示，镍铁方面，印尼钢厂存在减产预期，后续印尼镍铁回流量将持续增加。而需求端，目前不锈钢库存累库；高镍价对民用订单纯镍需求压制仍存；且终端10月新能源汽车产量环比下行。镍基本面偏空，但印尼关税问题或有扰动，镍交易上暂时保持观望。

标签： 商品市场 供应过剩 低硫燃料