中环寰慧IPO：报告期后收购实控人数家亏损公司 上市辅导期内CFO离职

中国网财经1月20日讯(记者叶浅 见习记者苏楠)近日，中环寰慧科技集团股份有限公司(以下简称“中环寰慧”)预披露招股书，拟登陆深市主板，保荐券商为中德证券。

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作为一家主营城市集中供热、跨省跨区经营的公司，随着供热面积不断扩大、供热客户逐渐增加，中环寰慧收获了较好的业绩。数据显示，2019年至2021年，公司营业收入复合年增长率为10.18%，归母净利润复合年增长率为14.57%。

但值得关注的是，在实控人存在对外大额负债的背景下，中环寰慧于报告期后收购了实控人旗下数家亏损公司，且在公司上市预期已十分明朗的前提下，任职多年的首席财务官李晓洛做出了离职决定。

报告期后收购实控人数家亏损公司

与多数拟IPO公司选择在报告期内完成收购计划的情况不同，中环寰慧的收购计划略显突然。

据招股书，报告期后，中环寰慧启动了收购实控人控制的柳州鑫能生物发电有限公司(以下简称“柳州鑫能”)、通化信能生物质热电有限公司(以下简称“通化信能”)、临澧县凯迪绿色能源开发有限公司(以下简称“凯迪绿色能源”)、天津市东方嘉能供热有限公司、隆尧奥连热力有限公司(以下简称“奥连热力”)等5家公司股权的程序。

其中，截至招股书签署日，中环寰慧对上述前两家公司股权的收购已通过股东大会审议，收购价款已经支付完毕，对上述后三家公司股权的收购尚未通过股东大会审议，暂未完成。除此之外，中环寰慧未在招股书中公布具体的收购原因及收购价格。

上述五家公司成立的时间相对较长，却多数没有良好的业绩数据。资料显示，上述五家公司的成立时间分别为2007年3月、2016年11月、2007年7月、2017年7月、2014年1月，2021年其净利润分别约为-1421.64万元、-8.18万元、1580.56万元、-165.05万元、609.46万元。其中，通化信能2021年营业收入无数据。

且上述五家公司中，部分或面临相对较大的负债压力。数据显示，截至2022年6月30日，柳州鑫能、凯迪绿色能源、奥连热力净资产分别约为-4841.67万元、-1.81亿元、-377.06万元。

或为缓解部分公司的财务压力，2022年10月，中环寰慧向已收购公司柳州鑫能提供借款3000万元，已经公司股东大会审议通过。后续公司完成对其余三家公司的收购后，是否需要再度提供借款，招股书中并未言明。

值得关注的是，中环寰慧在招股书中披露，公司实控人吴立群由于投资新能源发电企业，资金需求较大，存在以个人名义对外借款的情形。截至2022年6月30日，公司实控人吴立群存在多项未到期的大额负债，借款本金超过9000万元。

上市辅导期内CFO离职

据招股书，中环寰慧董事兼首席财务官李晓洛已于2021年12月离任。且据中德证券对公司的第五期上市辅导工作进展情况报告，李晓洛确认已辞职。

招股书对中环寰慧前首席财务官李晓洛的情况并未有过多介绍，但据绿旗集团的官方公众号，“CFO李晓洛”最早出现于2017年5月18日，若依此计算，李晓洛在中环寰慧的工作时间至少有近五年之久。

而在李晓洛任职期间，或因行业特性等多方面的原因，中环寰慧的资金链多数时间相对紧绷。数据显示，报告期内，中环寰慧资产负债率(合并口径)分别为86.78%、81.47%、80.36%、78.29%。在资产负债率较高的背景下，公司于报告期内发生多起违规票据融资、转贷、关联方资金拆借等财务不规范情形。

有业内人士曾表示，很少有企业高管在公司上市预期已经很明确的时候提出离职。且从企业本身角度出发，在上市的关键时期，高管团队的不稳定性可能将对IPO造成致命的冲击，所以企业都会想尽办法保持团队的稳定性以避免对上市的预期造成影响。

对于中环寰慧IPO进展，中国网财经记者将持续关注。

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