每日时讯!2022年深市再融资与重组并举 赋能实体经济高质量发展

本报记者 邢 萌 吴晓璐

再融资和并购重组是上市公司做优做强的重要工具。《证券日报》记者获悉，2022年，深市再融资市场仍保持韧性，上市公司全年共实施完成再融资235单，融资额达3323亿元；重组市场秩序持续好转，全年共披露重组方案76单，实施完成43单，涉及交易金额（不含配套募资）达1611.32亿元。

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进入2023年以来，深市再融资市场继续保持韧性。据Wind资讯数据统计，截至1月19日，2023年以来，深市上市公司已发布22单再融资预案（包括16单定增预案，6单可转债预案），8单重大重组计划。

深交所表示，将以深化注册制改革为牵引，坚持监管与服务并举，不断研究优化再融资和并购重组制度，充分发挥资本市场直接融资和助推转型升级功能，持续完善市场生态，切实提升服务实体经济能力，不断推动提高上市公司质量，更好服务国家战略和经济社会发展全局。

支持实体产业转型升级

积极服务国家战略

2022年下半年，深市再融资市场增长明显，总体上聚焦实体经济，大多数资金流向制造业。

数据显示，深市上市公司2022年全年共实施完成再融资235单，融资额达3323亿元。其中，向特定对象发行股票、可转债和配股实施完成单数占比分别为80.47%、17.78%、1.75%。

特别是2022年下半年，随着稳增长政策力度加大以及疫情防控政策优化，深市融资额企稳回升，下半年再融资总额环比增长126.75%，增幅明显。深市公司通过多种再融资手段，不断支持实体经济产业升级，其中制造业企业融资金额达2573亿元，占比近八成，占比较2021年增加10.43个百分点。此外，深交所积极支持房地产市场平稳健康发展，充分助力服务宏观经济大盘稳定。

与此同时，2022年重组市场秩序持续好转，产业整合型重组居多，推动上市公司高质量发展。

数据显示，2022年深市上市公司共披露重组方案76单，实施完成43单，涉及交易金额（不含配套募资）达1611.32亿元。其中，创业板披露重组方案26单，实施完成重组方案9单，涉及交易金额（不含配套募资）达198.37亿元，交易金额同比上升343%。

分析人士表示，深市公司充分利用重大资产重组深耕产业链，为高质量发展提供新动能。

值得注意的是，在深市公司披露的2022年重组方案中，产业整合型重组占比近八成，占比创近五年新高，盲目跨行业并购乱象得到较大程度修正，产业并购逻辑持续夯实。

2022年深市融资与重组并举，聚焦服务国家战略。一方面，助力关键领域，引导产业升级。2022年深交所坚持服务科技创新，聚焦先进制造、数字经济、绿色低碳三大重点领域，持续打造科技、资本和实体经济高水平循环的生态圈。2022年，在深市披露重组方案以及实施完成重组的公司中，超五成以上属于前述三大重点领域；在完成再融资的公司中，超七成为战略性新兴产业。

另一方面，深化国企改革成效，提升民企抗风险能力。2022年，深市国企披露了32单重大资产重组方案，披露单数占比超过四成，重组规模较大，披露交易金额占比近九成，其中以整体上市或吸收合并居多。

市场人士表示，深市国有企业积极使用资本市场工具，通过产业整合提升质效，充分发挥国企在资本市场的“领头羊”作用。

优化监管服务水平

促进市场平稳健康发展

2022年，深交所持续优化监管服务水平，深化资本市场改革，通过完善制度机制、提高审核效率、强化现金重组监管、打击违规行为等措施促进再融资、重组市场平稳健康发展。

完善制度机制方面，2022年深交所在总结创业板注册制改革成果的基础上，修订《上市公司自律监管指引第8号——重大资产重组》，明确注册制下审核、注册信息披露要求，增加了对上市公司重组股票交易异常监管的安排，强化了并购重组全链条监管。为进一步完善可转债价格稳定机制，强化异常交易监管，深交所发布可转债交易细则和自律监管指引，新规发布后，深市可转债炒作现象得到明显遏制，转债估值更趋合理。

提升审核效率方面，注册制下，2022年深交所共受理再融资申请177家次，较2021年增长22.92%，注册生效121家次，审核效率持续提升，大幅提高融资便利性。2022年共受理重大资产重组13单，较2021年增加4单，重组受理到注册平均用时进一步缩短，重组审核数量和效率均有所提升。

强化现金重组监管方面，深交所坚持用好监管问询、现场检查等抓手，加强现金类重组和发股类重组的监管一致性。2022年，深市披露的30单现金重组方案中，有3单在监管审核问询下终止或撤回材料。同时，通过定期和不定期“回头看”，深交所也进一步强化完善现金类重组全链条监管，及时就发现的违法违规线索开展检查。

打击违规行为方面，2022年深交所累计发出200份再融资审核问询函，大力防范融资过度等风险，严厉打击“蹭热点”等炒作行为。深交所对于重组承诺期届满后标的业绩“变脸”、未履行业绩承诺、违规使用募集资金等现象保持高度关注，对30单长期未履行业绩承诺、5单违规使用或管理募集资金情形，依规采取了相应纪律处分，进一步强化监管威慑，维护市场公平公正秩序。

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