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债市日报:3月28日

新华财经北京3月28日电(王菁)债市周二(28日)横盘整理,国债期货主力合约基本收于平盘附近,现券收益率波动多在0.5BP以内,交投热情稍有回落,债券市场逐步从上周对同业业务担心的氛围中走出来,公开市场保持高额净投放,资金面维持平稳偏宽。

业内观点称,考虑到股市的胶着局面和海外市场银行业风险的蔓延,避险需求将继续支持债市表现。同时,在上日降准落地的情况下,央行继续显著净投放流动性,表达了对跨季资金面的呵护,机构压力也得到缓解。


(资料图片仅供参考)

【行情回顾】

国债期货窄幅震荡、收盘涨跌不一,10年期主力合约涨0.01%,5年期主力合约收平,2年期主力合约跌0.01%。

银行间主要利率债收益率也基本持稳,截至发稿,10年期国开活跃券220220收益率下行0.15BP至3.0485%,10年期国债活跃券230004收益率下行0.05BP至2.857%,5年期国开活跃券230203收益率上行0.5BP,报2.83%。

中证转债指数收盘跌0.23%,成交额496.18亿元;测绘转债跌超5%,立高转债跌超4%,润建转债、惠城转债和法本转债均跌超3%。

交易所地产债多数下跌,“21远洋02”跌近16%,“21旭辉03”跌超10%,“20旭辉01”、“21远洋01”和“20旭辉03”跌超5%,“21旭辉01”跌超4%,“20旭辉02”跌超3%;“21中南01”涨超227%,“21碧地02”涨近8%。

一级市场方面,农发行上清所托管2年、7年期固息增发债中标收益率中标收益率分别为2.6056%、2.9896%,全场倍数分别为3.32、3.32,边际倍数分别为21.8、19。

【海外债市】

亚洲市场方面,除超长端品种外,日债收益率周二(28日)多数延续上行,日本内阁官房长官松野博一早间在例行发布会上表示,日本内阁批准将2022财年预算中2.2万亿日元的储备金用于缓解通胀,市场对日本央行短期内调整政策的预期进一步降温。

截至28日尾盘,10年期日债收益率报0.327%,上行3.4BPs;3年期和5年期日债收益率分别上行0.3BP和1.6BP,报-0.047%和0.084%。超长端品种则受到一级市场发行结果向好提振走强,20年期和30年期日债收益率分别报1.034%和1.267%,下行4BPs和8.2BPs。

日本财务大臣铃木俊一称,日本银行业几乎不会面临最近瑞信集团“额外一级资本”(AT1)债券被全额减记的局面。铃木俊一强调,日本的银行股资产负债状况稳健,市场普遍认为其足以抵挡银行业危机。

【资金面】

公开市场方面,央行公告称,为维护季末流动性平稳,3月28日以利率招标方式开展了2780亿元7天期逆回购操作,中标利率2.0%。数据显示,当日1820亿元逆回购到期,因此单日净投放960亿元。

资金面保持平稳偏宽,Shibor短端品种涨跌不一。隔夜品种上行1.5BP报1.1210%,7天期下行8.9BPs报2.0280%,14天期上行6.8BPs报2.6130%,1个月期上行0.2BP报2.4020%。

【机构观点】

中信固收:近期海外事件无疑敲响了警钟,我国银行同业业务监管问题也成为了市场关注的焦点,预计短期内同业业务不会迎来颠覆性的监管改革;但从防范化解重大金融风险的角度出发,不排除相关部门根据市场变化增加约束指标、调整监管力度。

华创固收:关注降准后的央行公开市场操作变化,并关注季度末资金面的波动情况,此外周末将公布3月PMI。综合而言,目前海外市场的动荡仍对国内债券市场有利,银行同业业务已经非常规范,市场对同业业务监管的担心也有望缓和,利率仍处于下行的通道,建议机构持券不炒,品种上继续推荐5年期金融债。

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