环球热推荐：每日机构分析：1月11日

•法巴银行：日本央行或再次扩大收益率目标区间

•Jupiter Asset Management：经济衰退的风险上升 美联储今年可能降息

(资料图)

•汇丰银行：市场关注澳大利亚12月就业数据

•中金公司：美国2022年12月新增就业和工资增速有所放缓

【机构分析】

•汇丰银行经济学家Paul Bloxham在报告中表示，澳大利亚今天公布的包括CPI、职位空缺和零售销售在内的关键经济数据，不足以确定澳洲联储在2月会议上的利率决定。他认为，澳储行在2月的议息会议上仍有一系列选择，包括因通胀而进一步加息，或者暂停加息，暂停加息是分析师的主要预期。澳储行的短期关注点将是即将公布的12月就业数据。

•法巴银行分析指出，日本央行最早可能在下个月再次扩大10年期国债收益率的交易区间。包括首席日本经济学家Ryutaro Kono在内的分析师认为，基本预期是日本央行可能在3月将收益率目标区间扩大至±1%。该行预计如果日本央行认为很难纠正扭曲的收益率曲线，那么下周日本央行采取行动的可能性也是存在的。日本央行不太可能调整负利率政策。只要债券收益率仍然面临强劲的上行压力，就很难阻止收益率曲线控制政策的裂痕扩大。

•“新债王”Gundlach在年度“Just Markets”直播中表示，2022年是他本人固定收益职业生涯中最糟糕的一年，银行贷款变成了我最不受欢迎的资产类别。他认为美国正在累积经济衰退压力。楼市不会在2023年拯救（美国）经济，诚然房价在下滑，但相比三年之前仍然偏高。呼吁投资者关注市场对于美联储表态的反应。数名美联储官员暗示称，他们将提高他们的（联邦基金利率）政策目标至5.0%以上（目前为4.25%-4.50%），但市场仍然高度怀疑这样的表态。

•中信期货分析指出，开年首周，欧元跌破前期震荡中枢1.06，日元破坏前期升值通道，但因美国服务业PMI大幅走弱，上述走势有所反复。短期，市场走势可能相对纠结。中期，贸易项和货币政策不支撑美元趋势下行，风险偏好可能会成为推动美元指数趋势下行的因素。

•英国资管巨头Jupiter Asset Management表示，由于经济衰退的风险变得更加真实，美联储今年可能降息，并导致美债收益率大幅下跌。Jupiter Asset Management驻伦敦基金经理Ariel Bezalel表示，美联储自20世纪80年代以来最激进的加息所引发的全球经济衰退可能会导致10年期美债收益率跌至2%，因为投资者纷纷涌向避险资产。他表示：“有足够的数据让美联储很快暂停加息。我担心的是，如果美联储不尽快让步，他们很可能会导致严重衰退。”

•中金公司分析指出，美国2022年12月非农数据显示，劳动力市场整体仍然强劲，但新增就业和工资增速有所放缓。另一方面，美国2022年12月制造业和服务业PMI双双跌至50的枯荣线以下，其中服务业PMI是2020年5月以来首次跌破50。服务业PMI公布后，美债收益率大跌，美元贬值、美股强劲反弹，表明投资者期待较弱的经济数据或能促使美联储尽快停止加息、甚至降息。但美联储官员们却仍然坚持加息的想法，周五卡什卡利和布拉德的发言表明，联储政策转向的门槛仍然较高。往前看，我们认为美国货币转向宽松的时机未到，虽然近两个月美国通胀回落，但2022年12月末美国科技股持续下跌，说明大部分投资者仍在观望。

•兴业研究宏观分析指出，春节前的剩余两周内，人民币汇率预计继续保持强势。市场在2022年12月发布的报告中反复强调“建议春节前刚性结汇盘避开春节临近时点、提前进行锁定，以免市场交易清淡时发生结汇盘踩踏”。春节后分析师维持“人民币汇率重启修复高估”的观点。

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