【聚看点】每日机构分析：11月25日

(资料图)

•摩根大通：预计2023年全球债券净需求将增加约1万亿美元

•波士顿咨询集团：英国消费者今年的支出削减幅度或达18%

•美国房地产经纪公司Redfin：美国10月成屋待完成销售量同比跌32.1%

【机构分析】

•摩根大通分析指出，全球债市可能很快就会否极泰来，明年市场净需求将会增加约1万亿美元，有助于收益率走低。策略师在研报中指出，主要原因是全球债券供应料将减少1.6万亿美元，而需求预计会下降约7000亿美元。由于全球央行加息将收益率和波动率推高，2022年世界各地债券下跌，并出现几十年来第一个熊市。指数显示，全球债券今年已下跌16%，迈向至少1990年以来首次连续第二年下跌。不过，在高收益率的诱惑和美联储可能放缓加息步伐的背景下，该指数11月又上涨了逾5%。

•对冲基金Rokos Capital Management表示，由于英国退欧、去全球化和新冠疫情的影响，英国贸易受到的冲击比其他发达国家更大，这种情况的恶化将给本已不断扩大的经常账户赤字带来压力，并可能助长通胀，使政策制定者更难控制消费者价格的上涨。英国遏制通胀所承受的经济衰退比其他国家成本更高，英镑看起来很脆弱。

•波士顿咨询集团(Boston Consulting Group)本月的一项研究显示，由于通胀压力令消费者信心承压，欧洲消费者计划在今年的年度折扣期间减少近五分之一的支出。英国消费者的支出削减幅度在该地区是最大的，将减少18%，而法国和德国的消费者都计划将支出削减15%，西班牙则计划削减13%。在包括澳大利亚在内的9个国家的调查中，只有美国消费者表示他们预计今年会增加支出，将支出增加6%。上述调查结果出炉之际，全球经济前景日益黯淡。

•爱马仕投资管理（Federated Hermes）的首席市场策略师Phil Orlando表示，尽管近期美国股市开始反弹，但通胀仍可能在未来两年对市场构成威胁。他表示，10月份通胀数据公布后美国股市的反弹表明，投资者盲目地希望出现最好的结果，尽管物价可能在2024年底前都高于美联储的目标。

•西班牙IE大学经济学教授盖尔·阿拉德认为，美联储加息导致美元升值、欧元贬值，西班牙进口货物更加昂贵，物价进一步上涨。加之欧洲央行被迫跟随美联储加息，银行利率升高，造成房贷者“弃房断供”等社会民生问题。阿拉德认为，西班牙经济面临能源危机和严重通胀，民众可支配收入日渐减少。同时，西班牙在拉丁美洲国家有大量投资，其中一些高外债国家如果因美联储激进加息而爆发债务危机，也会对西班牙造成影响。

•美国房地产经纪公司Redfin最新发布的数据显示，美国10月成屋待完成销售量同比暴跌32.1%，为2013年以来的最大降幅。与此同时，近6万笔购房协议落空，相当于上月签约的住房总量的17.9%，创下历史最高纪录。此外，近四分之一的待售房屋下调价格，这一比例是去年同期的两倍。

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