东星医疗上市首日涨20.5% 超募3.9亿元背5亿商誉

中国经济网北京11月30日讯 今日，江苏东星智慧医疗科技股份有限公司（股票简称：东星医疗，股票代码：301290.SZ）在深交所创业板上市。截至今日收盘，东兴医疗报53.12元，涨幅20.48%，振幅18.17%，成交额8.10亿元，换手率66.36%，总市值53.21亿元。

(资料图片)

东星医疗主要从事以吻合器为代表的外科手术医疗器械研发、生产与销售，实现了从吻合器产品研发、模具开发、零部件生产、产品组装至下游销售的全产业链布局。公司坚持以市场临床需求为基础，不断丰富产品线，现已发展成为以吻合器为代表，覆盖多品类手术设备和医疗耗材的平台型集团化公司。

公司的控股股东为万世平，公司实际控制人为万世平、万正元父子。本次发行前，万世平直接持有公司股份2,505.2934万股，占公司股份总数的33.35%，通过凯洲投资间接控制公司5.99%的股权；万正元直接持有公司股份163.50万股，占公司股份总数的2.18%。万世平、万正元合计控制公司41.51%的股份。

东星医疗于2022年5月12日首发过会，上市委会议提出问询的主要问题：

1.发行人分别于2017年12月收购威克医疗，2019年11月收购孜航精密，产生大额商誉。收购后两家标的公司的吻合器及其零部件产品收入占发行人合并口径收入、净利润的比例较高。请发行人说明：（1）对标的公司的整合情况，是否已实现有效管控；（2）因收购标的公司而新发行股份的锁定期安排；（3）为稳定标的公司核心技术人员、关键管理人员采取的措施；（4）标的公司业绩承诺期满后，江世华作为原股东、核心管理人员辞职的原因及合理性；（5）业绩承诺期满后，标的公司经营业绩增长的可持续性。请保荐人发表明确意见。

2.发行人主要业务为外科手术吻合器及其配件的研发、生产和销售。请发行人说明在第三代电动吻合器领域的布局情况及竞争优势。请保荐人发表明确意见。

东星医疗本次在深交所创业板上市，本次公开发行股票数量为2,504.3334万股（占发行后总股本的25%），本次发行全部为新股，无老股转让，发行价格为44.09元/股。公司此次的保荐机构为华泰联合证券有限责任公司，保荐代表人庄晨、黄飞。

公司本次发行募集资金总额110,416.06万元，，扣除发行费用后，实际募集资金净额为100,257.27万元，东星医疗最终募集资金净额比原计划多38,961.5万元。根据公司11月25日披露的招股说明书显示，公司拟募集资金61,295.77万元，用于孜航医疗器械零部件智能制造及扩产项目、威克医疗微创外科新产品项目、医疗外科器械研发中心项目。

东星医疗本次发行费用（不含税）总额为10,158.79万元，其中华泰联合证券有限责任公司获得保荐承销费用7,729.12万元。

2019年至2022年1-6月，东星医疗的营业收入分别为29,560.28万元、37,442.78万元、44,649.77万元和21,196.24万元；净利润分别为4,823.76万元、8,027.56万元、11,106.95万元和5,227.53万元；归属于母公司所有者的净利润分别为4,737.90万元、7,970.29万元、11,025.15万元和5,232.27万元；扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润分别为4,494.57万元、7,356.92万元、10,332.07万元和4,955.02万元。

上述同期，公司销售商品、提供劳务收到的现金分别为32,112.89万元、40,660.58万元、48,025.04万元和21,360.28万元；经营活动产生的现金流量净额分别为4,931.63万元、11,406.67万元、16,344.76万元和5,139.71万元。

值得关注的是，截至2022年6月末，东星医疗的商誉账面价值为53,212.13万元，其中因收购威克医疗、孜航精密、三丰原创产生的商誉分别为30,735.87万元、22,365.84万元和110.41万元。公司已根据《企业会计准则第8号——资产减值》的相关规定对威克医疗、孜航精密、三丰原创产生的商誉分别进行减值测试，经测试，上述商誉均未发生减值。

2022年1-9月，东星医疗实现营业收入31,771.59万元，较上年同期增长3.26%；实现净利润7,751.93万元，较上年同期增长7.74%；归属于母公司股东的净利润7,697.42万元，较上年同期增长7.53%；扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润6,909.94万元，较上年同期增长1.36%；经营活动产生的现金流量净额8,007.96万元，较上年同期下降7.39%。

公司2022年营业收入预计为48,500万元至51,500万元，较上年同期增长8.62%至15.34%；净利润为12,000万元至13,000万元，较上年同期增长8.04%至17.04%；归属于母公司股东的净利润为12,000万元至13,000万元，较上年同期增长8.84%至17.91%；扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润为11,000万元至11,500万元，较上年同期增长6.46%至11.30%。

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