天天热点！债市日报：12月16日

新华财经北京12月16日电 银行间主要利率债收益率周五（16日）多数持稳，10年期国债活跃券早盘小幅上行，午盘后偏弱下行，10年期国开活跃券与前者走势类似；国债期货午后冲高回落，10年期主力合约收涨0.05%；交易所地产债今日多数上涨；中证转债指数收盘跌0.59%，逾八成转债下跌。

(相关资料图)

机构认为，预期已经走在前面，经济基本面也进入触底阶段，明年上半年的复苏趋势相对明确。对于债券市场而言，降准之后总量政策发力的空间较为有限，预计10年期国债收益率仍将在2.9%附近震荡。

【行情跟踪】

国债期货午后冲高回落，10年期主力合约收涨0.05%，成交6.57万手；5年期主力合约涨0.01%，2年期主力合约跌0.01%。

银行间主要利率债收益率多数持稳。截止发稿，10年期国开活跃券220215收益率下行0.25BP至3.025%，10年期国债活跃券220017收益率下行0.25BP至2.91%，5年期国开活跃券220208收益率上行0.5BP。

交易所地产债今日多数上涨，“21远洋01”、“19远洋02”和“15远洋05”涨超8%，“20时代07”和“20旭辉01”涨超6%，“18远洋01”涨超5%，“21旭辉02”、“21旭辉01”、“20世茂03”和“15远洋03”涨超4%；“21碧地01”跌超47%，“20旭辉03”跌超9%，“21碧地04”跌超6%。

中证转债指数收盘跌0.59%，逾八成转债下跌，元力转债跌超12%，万顺转债跌超10%，“万顺转2”跌近10%，美联转债跌超9%，鼎胜转债跌超7%；“N共同转”涨超57%，“N新化转”涨超20%，贵广转债涨超11%。

【海外债市】

隔夜美债收益率整体下跌，10年期美债收益率下跌约5个基点至3.45%，30年期美债收益率下跌4个基点至3.494%。2年期美债收益率报4.246%，基本持平。2年与10年期美债收益率差比上个交易日走阔5个基点至79个基点。

欧洲央行周四一如预期加息50个基点，并承诺将进一步收紧政策以对抗通胀，欧元区债券收益率随即跳涨。10年期德债收益率大涨15个基点至2.087%，是2018年11月以来的最高水平。2年期德债收益率跳涨23.5个基点至2.364%，为2008年12月以来最高。10年期意债收益率上升27个基点至4.12%，为2015年11月以来最高，10年期意债与同期德债收益率利差走阔至202个基点。

【资金面】

央行公告称，为维护银行体系流动性合理充裕，12月16日以利率招标方式开展了410亿元7天期逆回购操作，中标利率2.0%。数据显示，今日20亿元逆回购到期，因此当日净投放390亿元，本周央行公开市场全口径净投放1890亿元。

Shibor短端品种多数上行。隔夜品种上行0.1BP报1.224%，7天期上行12.6BPs报1.752%，14天期下行0.8BP报1.737%，1个月期上行4.8BPs报2.171%。

【机构观点】

东北固收：未来一段时间，市场可能仍然会面对地产“偏强政策预期与偏弱基本面现实”的博弈。这种时间差，与当前市场对于经济疫后修复的较强期待形成了一定的“矛盾”，对于债券市场而言，也预示了后续实体数据与经济预期之间的“错位”，可能也会构成了阶段性的债券机会。

光大固收：当前部分品种债券的收益率已明显偏高，与本段时间经济基本面和货币政策取向并不匹配，且央行保持金融体系总体稳定的态度鲜明，未来还可能会有更多有利于债券市场估值的好消息。此时的基本面、政策面、估值面皆不支持债券收益率进一步上行，债券市场的修复行情很可能已不远了。

中信固收：降准落地后再超额续作MLF，资金中枢抬升过程或放缓，但基本面长期修复的逻辑尚未扭转，预计长债利率维持震荡。与弱基本面对应的是强政策和强预期，疫情防控措施的优化和房地产政策的大力度支持将利好明年上半年经济复苏，市场预期已经走在前面，支撑利率低位运行的逻辑开始反转，预计利率债将进入震荡调整阶段。

标签： 债券市场 国债期货 债券收益率