【天天新要闻】【每日机构分析】澳储行7月利率决议可能再次加息50个基点

•野村证券：澳储行可能会大幅收紧货币政策

•高盛：欧洲企业盈利预期可能过于乐观

(相关资料图)

•盛宝银行：欧洲央行政策收紧疑虑打压欧元

•荷兰国际银行：澳储行7月利率决议可能再次加息50个基点

【机构分析】

•野村证券经济学家认为，既然澳储行已经开始加息，更激进的紧缩周期应该会提前到来。预计澳储行将在下周再次加息50个基点，并在8月和9月持续加息50个基点，使官方现金利率达到2.35%，接近中性水平。但随着澳大利亚房地产市场走软，消费势头可能明显放缓。野村证券预计，澳储行将在10月、11月和12月加息25个基点，使现金利率在2022年底前达到3.1%的峰值。

•AMP Capital Markets高级经济学家Diana Mousina表示，澳储行试图避免经济增长严重下滑，防止打击消费者，该经济学家预计澳储行现金利率将达到2.6%的峰值，而货币市场上偏鹰派的利率预期12月数据为3.2%，2023年利率预期将达到3.7%高点。

•摩根士丹利澳大利亚经济学家Chris Read预计，澳储行7月和8月将加息50个基点，11月将加息25个基点，现金利率全年最高可能达到2.6%。该经济学家表示，澳大利亚就业和通胀的全面放缓在2022年末感受更加明显，这将使澳储行在2022年下半年的加息保持惯性，2023年将面对的经济风险仍在增加。

•高盛策略师表示，欧洲宏观经济的积极势头在本季度有所放缓，本季度的通胀水平较高且更具“粘性”，投入成本上升对利润率构成风险。以Sharon Bell为首的策略师指出，旅游休闲、汽车、银行、基础资源和科技行业最容易受到增长放缓、利润率下降、以及潜在的每股收益预期下调的影响。鉴于投入成本上升和名义营收增长放缓，利润预期可能过于乐观。

•荷兰国际银行前瞻澳洲联储利率决议称，澳储行7月利率决议可能再次加息50个基点，目前市场定价未完全反映该预期。分析认为，澳元在很大程度上已与澳储行货币政策和短期利率变化脱钩，而仍受美元走势和全球风险环境变化驱动。突发风险可能使得澳元在非常短暂的跳升之后很快回调到利率决议前的水平，因为在当前的市场环境下，市场仍然看空高风险、高回报的货币货币。

•盛宝银行分析师表示，欧洲央行货币政策收紧预期打压欧元。欧洲央行是否有能力与其他主要国家央行同步收紧政策的不确定性使得欧元承压下跌。欧洲央行在应对欧元区金融市场碎片化风险方面政策不明朗，预计不会出现类似美联储承诺的缩表操作。此外，天然气价格不断上涨给欧洲带来的持续通胀压力，欧洲央行在即将收紧政策的同时采取反碎片化的举措，这些因素都对欧元构成压力。

•日本Meiji Gakuin University经济学教授Yuri Sasaki表示，日元兑美元的汇率自3月份开始暴跌以来，日元只将核心通胀率推高了约0.4个百分点。该研究结论支持了日本央行的立场，即汇率变动不会对通胀产生太大影响，不应影响日本央行的政策方向。根据Sasaki的计算，日元兑美元每贬值1%，核心CPI只会被推高0.02%。不过，由于日本核心CPI连续两个月高于日本央行2%的目标，该国恢复常态货币政策的猜测可能会持续。Sasaki补充称，与过去油价大涨和日元疲弱的时期不同，本轮通胀开始显示出供给短缺和大宗商品价格上涨的持续影响。她认为，随着经济复苏，将会有更多提高工资的举措，可以确保国内需求和消费支出不会在未来几年逐渐减少是很重要的。

•德意志银行分析师Oliver Harvey表示，市场悲观情绪可能已接近顶峰。新兴市场的表现可能会比过去的衰退时期更好，原因包括“海外对当地资产的所有权占比很低、利率等固定收益相对较高、以及估值更有吸引力。历史表明，对美国经济陷入困境的预期，往往会引发整个新兴市场的早期抛售，并在经济收缩真正到来时，令这些市场的估值处于洼地。Harvey预计，发展中经济体的经济增速将继续超过美国，从而为当地货币汇率提供支撑。

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