全球新消息丨【财经分析】欧洲央行新一轮购债计划提振市场 欧元区债券收益率全线下跌

新华财经北京7月1日电 欧元区国债周五（1日）盘初全线大涨，英国、德国、意大利等国国债收益率下行幅度达10-15bp。欧洲央行行长拉加德此前表示，欧洲央行周五将启动债券购买计划，以应对可能发生的债务危机。当时她表示，欧洲央行将推出新的欧债项目解决所谓的“市场割裂”问题，遏制脆弱欧元区国家的借款成本增加，该工具将允许利率“在必要的情况下”上升，作为将通胀稳定在2%目标的补充。

最新数据显示，截至发稿，德国收益率全线下行，10年期德债收益率现报1.262%，下行10.5bp；2年期德债收益率跌17.6bp，现报0.496%，势创2008年以来最大单周跌幅。英国短期国债领涨，2年期英债收益率跌10bp至1.74%；此外，意大利10年国债收益率继续下跌，日内跌14bp至3.25%。

阻止欧债危机重演 欧洲央行启动新型购债举措

(资料图)

近日，面对6月以来欧美债券新一轮下挫，欧洲央行考虑维持对1.7万亿欧元大规模购债投资组合的再投资配置“灵活性”，同时启动新的债券购买计划稳定市场。欧洲央行本周初表示，将对今日（7月1日）到期的PEPP投资组合的再投资“保持灵活”，确保央行政策立场在整个欧元区的有序传递，解决所有可能对欧洲的价格稳定使命构成威胁的障碍。

根据近几周德国和其他欧元区国家国债的息差扩大幅度和速度，欧洲央行将19个欧元区成员国分为三类：捐助国、受助国和中性国。捐助国包括德国、法国和荷兰这种被投资者视为国债较安全的所谓欧元区核心国家。受助国包括意大利、希腊、西班牙和葡萄牙这样的欧元区边缘国家，它们因国内债券收益率较高或者经济增长较小而被投资者视为风险较高。

上述欧元区国家的分类清单并非一成不变，将每月重新评估。两周前，欧洲央行召开紧急会议讨论欧债下跌问题，欧洲央行正准备进行的是一个“劫富济贫”手段，要用投资实力较强的欧元区核心国家国债所得收入购买边缘区国家的国债。

同时，欧洲央行还在研究一种新的债券购买工具，以解决所谓的“市场割裂”问题。拉加德称，该工具将允许利率“在必要情况下”上升，作为将通胀稳定在2%目标的补充。数据显示，7月和8月有大批国债赎回，欧洲央行认为，仅靠PEPP的收益再投资将不足以安抚投资者，所以在加快速度研发新工具，不过欧洲央行决策者还未决定是否公布新工具的规模。

据悉，自2014年启动量化宽松计划以应对通货紧缩和主权债务危机的双重威胁以来，欧洲央行总共购买超过49万亿欧元的债券，相当于欧元区国内生产总值的三分之一以上。在过去的两年里，欧洲央行购买的债券超过了欧元区19国政府发行的所有额外债券，使其对该地区的借款成本具有巨大的影响力。

通胀增速料稍缓和 拉加德承诺“逐步”加息

在本周初葡萄牙辛特拉举行的欧洲央行年会上，欧洲央行行长拉加德重申7月加息25个基点的计划，同时表示如果通胀继续创纪录，将准备采取进一步行动。

虽然继续强调7月加息25基点，但比起此前的言论，拉加德对于抗击通胀的措辞更为强硬，她说，欧洲央行将以“坚定而持续的方式”采取行动，应对欧元区创纪录的通胀，特别是如果有迹象表明消费者和企业的通胀预期急剧上升。此前，她仅更强调承诺“逐步”加息。

她表示：“欧元区通胀率高得令人不快，预计未来一段时间内仍将如此，这对我们的货币政策来说是一个巨大的挑战。”

基本面数据公布在即，欧洲央行将在晚些时候获得有关通胀前景的更多信息，经济学家预计周五公布的6月份欧元区CPI数据将达到8.5%，再创历史新高。目前，物价涨幅是欧洲央行2%目标的四倍多。

拉加德表示，高通胀侵蚀家庭购买力，可能打击需求、考验劳动力市场的弹性，并可能抑制劳动力收入的增长预期。但她补充称，尽管欧洲央行本月早些时候下调了增长预期，但仍预计该数据将由于经济对增长动能丧失有缓冲，而实现正增长。

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