央行圆桌汇：2月13日

•鲍威尔：若就业市场继续强劲 美联储很可能有更多行动

•欧洲央行官员：需要大幅度加息

(资料图片)

•植田和男：日本央行应继续保持宽松政策

•俄罗斯央行第三次保持利率不变

•加拿大央行行长：需要暂停加息

【全球央行动态】

•美联储官员上周发言一览：

鲍威尔表示，通胀下降过程已开始，还在早期，限制性利率必须保持些时间；就业超预期强劲可以解释为何美联储觉得降低通胀需要很长时间，若就业市场继续强劲，很可能必须有更多行动，加息可能超出市场定价水平。

沃勒表示，遏制通胀的工作“尚未完成”，可能是一场“长期斗争”；利率维持在高位的时间可能比目前一些人预期的要长；美联储需要在一段时间内维持紧缩的政策立场；通胀仍然相当高，需要做更多的事情。

巴尔金表示，美联储需要在控制通胀方面“坚持到底”，收紧政策的影响是巨大的，通胀可能已过峰值，但仍处于高位，需求回落将需要更长时间才能来进一步减缓价格上涨的步伐。

威廉姆斯指出，大多数美联储官员们预测利率峰值水平在5%-5.25%，这是合理的，利率几乎没有进入限制性区域，限制性政策很重要。

博斯蒂克称，如果有需要，FOMC也可以考虑重新把加息步伐上调至50个基点。

卡什卡利表示，金融市场比决策者更有信心通胀会迅速下降；大多数美联储官员都预计利率将升至5%以上，当然有可能会更高；美联储将在很长一段时间保持利率不变，然后决定利率是上升还是下降。

•欧洲央行表示，欧元区银行将再偿还366亿欧元贷款，这一小幅举措可能有助于欧洲央行通过从金融体系中吸收现金来抗击通胀。

•欧洲央行官员上周发言一览：

施纳贝尔表示，打算在3月加息50个基点；近期能源因素驱动通胀放缓；通胀放缓尚未与欧洲央行政策有关；到目前为止，欧洲央行货币紧缩政策收效甚微。

维勒鲁瓦表示，近年来超低利率的情况不太可能重现。

内格尔表示，欧洲央行的利率仍未达到限制性水平，需要大幅度的加息；不能太快停止加息，降息不在可预见的未来议程上。

•英国央行官员上周发言一览：

贝利指出，英国通胀在一段时间内仍远高于2%目标。他预计通胀今年肯定会有所下降，但仍然有潜在的上行风险存在。

曼恩认为，英国央行下一步更有可能是再次加息，而不是降息或者维持利率不变。

•有望被任命为下一任日本央行行长的植田和男在NTV电视台表示，日本央行的货币政策是适当的，需要继续保持宽松政策。

•日本央行副行长雨宫正佳表示，当接近物价目标时，将仔细沟通退出购买ETF的问题。

•俄罗斯央行将基准利率继续维持在7.5%，这是俄央行第三次保持该指标不变。

•加拿大央行行长麦克勒姆表示，加拿大央行需要暂停加息，以防止经济过度失速；预计2023年前三个季度的经济增长将接近于零；如果CPI未如预期般进一步回落，仍有可能再度加息。

•加拿大央行会议纪要显示，1月加息原因是劳动力市场紧张以及2022年第三季度GDP强于预期，央行官员认为之后应该暂停加息。

•澳储行如期加息25个基点至3.35%，并强调通胀仍处高位，未来还可能加息至少50个基点。

•澳储行货币政策声明显示，预计需要进一步加息，基于预测，官方现金利率将达到3.75%的峰值，到2025年6月降至3%。

•瑞典央行加息50个基点至3%，符合市场预期，预计将于4月起出售债券。

•印度央行如期加息25个基点，将基准利率从6.25%上调至6.5%，为2018年12月以来最高水平。

•墨西哥央行将隔夜利率从10.5%上调至11%，市场预期加息至10.75%。

【市场观察】

•Macro Hive资深市场策略师Dominique Dwor-Frecaut认为，押注美联储将加息至6%的交易员还是把目标定得太低了。她表示，美联储将不得不把联邦基金利率上调到大约8%，才能完全控制住通胀。她借助泰勒规则模型分析了1970年以来的数据后得出了这一结论。她的预测仍然属于异类，对此她并不惊讶。她最初于2022年3月美联储开始紧缩周期后不久做出了这一预测。Dwor-Frecaut提醒交易员们，2年期美债收益率正在迈向远超6%的水平，收益率曲线将比现在进一步倒挂。

•TD Ameritrade驻芝加哥首席交易策略师Shawn cruz表示，鲍威尔重申，他认为通胀将会下降，这意味着他在收紧政策方面可能会不那么强硬。美联储不会很快降息，仍预计市场波动性会上升。

•Ameri Vet证券美国利率交易和策略主管格雷戈里·法拉内洛在一份报告中表示，债券投资者需要“务实”，“没有理由质疑美联储”。市场已经习惯了宽松的货币政策，调整可能会很困难。很明显，美联储希望将联邦基金利率从目前的4.5%-4.75%上调至5%-5.25%的区间，随后保持不变。美联储与市场预期展开拉锯战或是今年交易主题。

•瑞典北欧斯安银行美元和欧元利率首席策略师Jussi Hiljanen在一份报告中说，市场对欧洲央行利率峰值的预期仍然是欧元区国债收益率的主要驱动因素。该行仍预计，由于经济前景改善，未来几个月10年期德国国债收益率预计将主要在2%-2.5%之间波动，不过存在上行风险。他表示，增长前景的改善，以及欧洲央行可能不得不将利率提高到目前预期的3.25%的存款利率峰值之上的可能性，使长期利率也存在上行风险。Refinitiv的数据显示，货币市场对欧洲央行终端存款利率的定价略低于3.5%。

•Monex Europe表示，瑞典克朗近期走软引发市场猜测瑞典央行可能会干预汇市以提振瑞典克朗，但短期内不太可能发生。分析师Simon Harvey在一份报告中表示，首先，瑞典央行的外汇储备仍然有限；其次，瑞典央行已经采取了其他措施来提振克朗，比如表示货币走强是可取的，引导市场达到更高的利率峰值，并开始发行与支持克朗明确相关的政府债券。他说，由于这些措施目前提振了瑞典克朗，瑞典央行不太可能威胁要进行干预。

【本周重点关注】

•周二

00:00 欧洲央行管委森特诺发表讲话。

10:00 日本政府提交日本央行行长及副行长人选提名。

22:30 美国里士满联储总裁巴尔金接受采访。

•周三

00:00 美国达拉斯联储总裁洛根出席一场活动的问答环节。

00:30 美国费城联储总裁哈克就美国经济前景发表讲话。

03:05 美国纽约联储总裁威廉姆斯在纽约银行家联盟的活动上发表讲话。

09:00 澳储行行长洛威出席参议院听证会。

22:00 欧洲央行行长拉加德发表讲话。

•周四

17:15 欧洲央行执委帕内塔发表讲话。

21:00 欧洲央行管委内格尔发表讲话。

23:00 欧洲央行首席经济学家连恩发表讲话。

•周五

01:00 英国央行首席经济学家皮尔发表讲话。

01:00 欧洲央行首席经济学家连恩在英国国家经济社会研究院组织的会议上发表讲话。

01:10 欧洲央行管委马赫鲁夫发表讲话。

02:00 欧洲央行管委斯托纳拉斯发表讲话。

02:30 美国圣路易斯联储总裁布拉德就美国经济和货币政策发表讲话。

05:00 美联储理事库克在一场活动上致欢迎词。

06:30 澳储行行长洛威出席众议院听证会。

07:15 美国克利夫兰联储总裁梅斯特发表讲话。

19:30 欧洲央行管委维勒鲁瓦发表讲话。

21:30 里士满联储总裁巴尔金就劳动力市场发表讲话。

标签： 货币政策 经济学家