【环球新视野】每日机构分析：2月10日

•涂永红：警惕人民币过快升值风险

•Macro Hive：美联储加息至8%才能完全控制住通胀

【资料图】

•美国银行：美国1月CPI环比料回升

•北欧斯安银行：市场对欧洲央行利率峰值的定价推高欧元区债券收益率

•德商银行：市场关注加拿大就业数据

【机构分析】

•中国人民大学长江经济带研究院院长、国际货币研究所副所长涂永红指出，应高度警惕人民币汇率的异常波动，加强对市场预期的引导，防止人民币过快升值，为贸易稳健发展创造良好条件。加强对跨境资本流动的监管，确保跨境资本流动的合法合规，协调央行、外汇局、证监会、发改委等部门的监管政策和措施，打击非法资本流入。尤其是，加强货币政策和宏观审慎政策的配合，创新和灵活运用政策工具，维护人民币汇率在合理均衡水平上基本稳定。坚持本币优先原则，充分发挥我国在产业链供应链、全国统一大市场等方面的优势，提高人民币计价结算的话语权，重点拓展大宗商品、电子商务人民币结算范围，提高跨境贸易人民币计价结算比例，有效降低汇率波动对贸易的不利影响。

•Macro Hive资深市场策略师Dominique Dwor-Frecaut认为，本周押注美联储将加息至6%的交易员还是把目标定得太低了。她表示，美联储将不得不把联邦基金利率上调到大约8%，才能完全控制住通胀。她借助泰勒规则模型分析了1970年以来的数据后得出了这一结论。她的预测仍然属于异类，对此她并不惊讶。她最初于2022年3月美联储开始紧缩周期后不久做出了这一预测。Dwor-Frecaut提醒交易员们，2年期美债收益率正在迈向远超6%的水平，收益率曲线将比现在进一步倒挂。

•美国银行预计，美国1月季调后CPI月率可能从2022年12月的-0.1%加速升至0.4%。这一前景很大程度上反映了汽油价格上涨推动能源价格环比增长2.0%的预期。他们预计未季调CPI年率将从6.5%降至6.1%，未季调核心CPI年率将从5.7%降至5.4%。二手车价格预计将再次推动核心CPI的下降，该行警告称，二手车价格的下跌可能很快就会结束。

•瑞典北欧斯安银行美元和欧元利率首席策略师Jussi Hiljanen在一份报告中说，市场对欧洲央行利率峰值的预期仍然是欧元区国债收益率的主要驱动因素。该行仍预计，由于经济前景改善，未来几个月10年期德国国债收益率预计将主要在2%-2.5%之间波动，不过存在上行风险。他表示，增长前景的改善，以及欧洲央行可能不得不将利率提高到目前预期的3.25%的存款利率峰值之上的可能性，使长期利率也存在上行风险。Refinitiv的数据显示，货币市场对欧洲央行终端存款利率的定价略低于3.5%。

•德商银行的经济学家认为，加拿大就业市场数据可能备受市场关注。意外强劲的就业报告可能会支持利率预期，但也只能在一定程度上支持加元。另一方面，数据显著低于预期可能会给加元带来压力。

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