全球通讯！债市日报：11月4日

新华财经北京11月4日电 市场延续昨日弱势，银行间债券周五上午继续小幅下行，收益率上涨1BP左右，午后10年期国债活跃券22附息国债19收益率最高上涨3.25BPs至2.71%， 尾盘收窄涨幅至2.00BPs至2.6975%。当天，资金面先紧后松，央行公开市场操作比昨日缩减40亿后，资金利率进一步向下。

(资料图)

机构观点认为，市场交易依然紧密围绕政策变化，股票市场表现一定程度上加剧对债市的扰动，也增加了市场的复杂性。当前需保持对相关事项动态的密切关注，维持谨慎态度。

【行情跟踪】

银行间债券周五上午继续小幅下行，收益率上涨1BP左右，午后10年期国债活跃券22附息国债19收益率最高上涨3.25BPs至2.71%， 尾盘收窄涨幅至2.00BPs至2.6975%；10年期国开活跃券22国开15收益率最高涨2.5BPs，盘中震荡，涨幅收窄至0BP，尾盘涨1.75BPszhi 2.8825%。

国债期货周五全线收跌，10年期主力合约T2212跌0.16%，5年期主力合约TF2212跌0.11%，2年期主力合约TS2212跌0.02%。全周来看，10年期主力合约跌0.28%，5年期主力合约跌0.19%，2年期主力合约跌0.05%。

中证转债指数收盘涨1.26%，两市全天成交额741.73亿元，本周共计涨2.32%；“N东杰转”涨超35%，大中转债涨20%，华森转债涨超11%，天康转债和“上22转债”均涨超10%；金禾转债跌超2%，英联转债和火炬转债均跌超1%。

截至交易所债券市场收盘，地产债涨跌不一，“21金科03”跌超75%，“16龙湖02”跌超47%，“20金科03”跌超24%，“19金科03”跌超22%，“21旭辉03”跌近13%，“21龙湖05”和“19世茂04”跌超12%，“21番雅01”跌超10%。

【海外债市】

亚洲市场方面，日债收益率周五（11月4日）延续上行，此前日本央行前官员言论称，如果明年经济足够强劲，日本央行可能会扩大其10年期国债收益率上限，该消息引发市场对中长期日债的抛售。尾盘，10年期日债收益率报0.256%，下行0.7BPs，3年期和5年期收益率走高0.3BPs和0.9BPs左右。超长端品种表现更弱，20年期和30年期分别报1.15%和1.562%，下行3.2BPs和2.8BPs，振幅有所扩大。

隔夜（3日）美债收益率跳涨，10年期美债收益率上升6.9个基点至4.130%，2年期美债收益率大幅上升14个基点至4.710%，创15年新高。亚市交易时段，美债收益率继续上行，截至发稿时，10年期美债微涨0.7个基点至4.131%，2年期涨3.9个基点至3.74%，再创新高。

当地时间周四，欧元区国债收益率追随美债收益率跳涨，10年期徳债收益率在盘中触及2.297%，尾盘上升12个基点至2.26%。英国央行宣布加息后，10年期英债收益率上升9个基点，报3.489%。周五的欧洲债市一改昨日颓势，10年期德债收益率跌3.3个基点至2.213%，10年期意债收益率跌5.8个基点至4.366%，10年期法债收益率跌4.1个基点至2.748%。英国国债市场与欧洲债市走势一致。10年期英债收益率跌2.2个基点至2.489%， 2年期英债跌6个基点至3.029%。

【资金面】

公开市场方面，央行公告称，为维护银行体系流动性合理充裕，11月4日以利率招标方式开展了30亿元7天期逆回购操作，比昨日减少40亿规模，中标利率2.0%与昨日持平。数据显示，今日900亿元逆回购到期，因此当日净回笼870亿元，本周净回笼7370亿元。

当天，资金面先紧后松，央行公开市场操作比昨日缩减40亿后，资金利率进一步向下。银行间DR001高开低走，尾盘涨42.7BPs，报1.3927%，DR007涨5.49BPs，报1.6549%；交易所回购利率在上午盘面较稳定，GC001在1.65%左右徘徊，午后拉升至1.79%附近，尾盘最高触及1.8%，GC007涨6.5BPs至1.7050%；Shibor短端品种涨跌不一。隔夜品种上行6.2BPs报1.386%，7天期下行1.6BPs报1.702%，14天期上行2BPs报1.628%，1个月期下行0.1BPs报1.675%。

【机构观点】

工银国际：从目前的经济数据分项来看，美联储软着陆的可能性正在减小，鲍威尔也承认了这一点。因此，尽管美联储将继续对终端利率高点维持强势预期，预料美联储加息高点将在5%上下水平，但逐步减缓加息节奏的可能性将在未来6个月内显著提高。

天风固收：对十年美债的定价在3.5%-4.4%，短期可能延续上行趋势，但后续大幅回落可能性也相对有限。而国内基本面压力仍在，货币政策宽松立场不变。但考虑外部均衡，近期降准可能性仍然较低。这对于债市而言，就意味着资金利率仍然是局部收敛，易上难下的局面。所以当前债市虽有支持，但是总体空间也有限，维持长端利率横向移动的观点。

中信证券：一方面，虽然三季度经济数据以及近期高频数据显示经济处于弱复苏态势，但防疫政策的调整和近期疫情对经济的实际影响可能还会反复扰动市场情绪，资金利率中枢或延续缓步上移趋势；另一方面，12月美联储加息放缓预期开始发酵，整体上看债市缺乏明显趋势。

标签： 公开市场操作 的可能性