快讯：债市日报：11月2日

新华财经北京11月2日电 周三（2日）债市继续走弱，银行间现券收益率多数小幅上行，央行公开市场操作稍有放量，市场资金利率涨跌不一，国债期货连续3天收绿。

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机构观点认为，目前国债融资空间仍较为充足且11月到期量相对不大，国债净融资规模大概率较上月有所回升，但考虑到此前部署的5000多亿元结存专项债额度已于10月底前发行完毕，后续地方债净融资规模将有所回落。整体而言，预计11月政府债券供给压力或将持平上月，对资金面扰动可能相对可控。

【行情跟踪】

国债期货周三集体平开，午盘时多数持平，午后一度走低，此后虽有向上迹象但尾盘仍然小幅收跌，10年期国债期货主力合约T2212报101.525，跌0.05%，成交7.16万手；5年期TF2212报102.030，跌幅0.05%；2年期TS2212报101.330，跌0.01%。

银行间现券收益率多数小幅上行，截至发稿时，10年期国债活跃券22附息国债19涨1.75BPs至2.6825%，成交112笔；10年期国债活跃券22国开15涨1.5BPS至2.87%，成交245笔。

转债方面，中证转债指数收盘涨0.74%，报403.73点，两市成交金额669.87亿元。新致转债上市首日涨25.57%，盘中被临停。个券方面，湖广转债涨10.07%，久其转债涨9.61%，明泰转债涨8.68%，瑞鹄转债涨7.22%；华森转债跌7.02%，上能转债跌4.49%，济川转债跌4.32%，盘龙转债跌3.35%，亨通转债跌2.23%。

一级市场方面，财政部两期国债中标收益率均低于中债估值，2年、5年期续发国债加权中标收益率分别为1.9969%、2.4084%，边际中标收益率分别为2.0202%、2.4304%，全场倍数分别为4.08、3.88，边际倍数分别为1.42、5.05。

【海外债市】

11月首个交易日，美债收益率反弹。此前数据显示美国经济依然强劲，市场对美联储本周可能放缓加息步伐的预测降温。10年期美债收益率跌2.7个基点至4.050%，2年期美债收益率涨5.2个基点至4.553%。亚市交易时段，短期与中长期美债收益率出现分化，其中1月期美债涨2.7个基点至3.644%，10年期美债微跌0.6个基点至4.046%。

当地时间周二，欧元区国债收益率下跌，市场焦点转向美联储周四的议息会议。10年期徳债收益率下跌3个基点至2.13%。10年期意债收益率下跌5.5个基点至4.27%。10年期意债与10年期德债收益率利差走阔至211个基点。

日债收益率周三（11月2日）小幅回落，日本央行行长黑田东彦早间发表观点称将坚持收益率曲线控制政策，随着明年通胀的可控与回落，收益率曲线有望整体下移。受此言论提振，短债收益率在转为下行，中长端品种多数持稳。

尾盘，10年期日债收益率报0.249%，下行0.2BPs，3年期和5年期收益率回落0.2BPs和0.6BPs左右。超长端品种继续表现偏强，20年期和30年期分别报1.091%和1.485%，下行0.4BPs和2BPs，振幅较前几日收窄。

【资金面】

为维护银行体系流动性合理充裕，11月2日央行以利率招标方式开展了180亿元7天逆回购操作，比昨日增加了30亿元，中标利率2%，与前持平。数据显示，今日有2800亿元逆回购到期，因此当日净回笼2620亿元。

当天，银行间DR001涨7.05BPs至1.4205%，DR007涨41BPs至1.71%；交易所回购利率回落，其中DR001跌27BPs至1.7350%，DR007跌14个BPs至1.72%；Shibor短端品种涨跌不一，隔夜品种下行8.8BPs报1.755%，7天期下行5.8BPs报1.771%，14天期上行3BPs报1.682%，1个月期上行0.1BPs报1.684%。

【机构观点】

国君固收：有鉴于10年国债当前在2.66%附近，从周一早盘最低点2.63%已经回升3bp，下一轮行情如果确立调整，那么10年国债19大概率会向上击穿十一假期后第一天早盘的最高点2.77%，10年国债可能会重返2.8%上方。

海通固收：久期策略有望仍占优，维持2.60%-2.75%的区间判断，推荐流动性好的十年利率债和超长债。从基本面看，虽然10月社融增速较难回落、地产降幅或收窄，但出口或进一步下行、消费受疫情影响依然较大。从货币政策看，人民币贬值阶段性暂缓，资金面或维持宽松。从供需格局看，11月政府债供给或将明显回落，外资已经在二级市场转为净买入债券，资产荒现象继续。

中信固收：预计11月政府债净融资总规模或在5000亿元左右，政府债供给压力较10月（4974亿元）变化不大，但考虑到11月财政支出规模通常为年内相对高点，政府债供给压力对资金面的扰动或相对有限。

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