世界观天下！商品日报：11月2日

新华财经北京11月2日电（郭洲洋、左元）国内商品期货市场11月1日大面积上涨。截至2日下午收盘时，追踪国内商品市场的综合指数收报186.23点，较前一交易日上涨3.01点，涨幅1.64%。其中，燃料油主力合约涨超5%；棕榈油、沪镍主力合约涨超4%；豆油、菜油、棉花、焦煤、NR主力合约涨超3%；LPG、PVC、生猪、乙二醇等主力合约涨超2%。下跌品种方面，玉米主力合约跌近1%。

来源：文华行情系统

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油脂、棉花涨幅居前 原油大涨提振能化燃料油涨超5%

商品前期整体走势疲弱，反映了在美联储连续加息、欧洲能源危机持续发酵以及疫情挥之不去等利空之下，投资者对于未来的悲观预期。不过，机构认为，市场对于衰退的定价“过于超前”，如高盛指出，以当前价格计算，大宗商品已定价了欧美工业生产（大宗商品需求）低于趋势线下降近6%，大致相当于2000年代科网泡沫的经济衰退，而非2008年全球金融危机的深度衰退。

可以看到，悲观预期打压之下，多个品种严重亏损却依然跌跌不休，多个期货品种深幅贴水超10%，甚至达到了20%、30%，而进入11月之后，临近交割的品种存在强烈的修复贴水的需要。在此背景之下，昨日借着金融市场氛围回暖，国内商品绝地反击展开反弹，今日整体延续涨势，但强弱有所分化。

昨日，拜登的高级能源顾问Hochstein表示，美国需要回购2亿桶石油来补充战略石油储备（SPR）。与此同时，中东地缘局势再起变数，当地时间10月31日，伊朗外交部宣布对美国施加新的制裁，而多家美国媒体则在报道“伊朗可能将要袭击沙特”。国际油价再度走强带动能化品上涨，前期超跌的燃料油涨超5%。国泰君安期货分析称，近期原油价格不断上涨带动高硫成本抬升，同时俄油出口禁令即将生效将引发高硫供应流失一事对市场提振也较为明显，加上高硫前期估值与裂解差持续处于低位，导致近期全球高硫现货价格不断上涨。此外中东地区或因冬季体育赛事提升燃油发电量，也将对高硫持续产生利好刺激。高硫预计仍将保持偏强态势，而低硫端目前相对高硫缺乏利多刺激，高低硫价差或将进一步收窄。

据外媒消息，近日印度马哈拉施特拉邦东北部马拉瓦达地区因降水过多，483万公顷的秋收作物中有近四分之一地区受到了严重不利影响。具体来看，大豆作物受损面积最高，达240万公顷；其次为棉花，受损面积达130万公顷。据悉，当地政府已经向农作物保险机构提交了作物受损通知，并要求相关机构组织开展定损工作，棉农方面希望政府予以补偿。受此消息影响，美棉昨晚涨停，今日再度大涨，郑棉跟随反弹。

巴西新任总统卢拉向来倡导绿色经济，是巴西生物燃料重要的推行者，今日外媒报道称，巴西将增加生物柴油的授权，受此影响，油脂盘中大幅拉升，收盘时棕油涨超4%，菜油、豆油涨超3%。

消息面持续扰动 豆二、双粕冲高回落

自俄方表示尚未确定是否继续履行黑海港口农产品外运协议的消息之后，外盘大豆、小麦、玉米期价就持续走高，内盘豆二、双粕也跟随上涨。而巴西罢工和道路封锁的消息再度助推了农产品的上涨，据路透报道，11月1日晚，巴西现任总统Bolsonaro支持者仍继续阻塞19个州的190个封锁点，较下午的21个州230个封锁点有所缓解，目前抗议活动已引发零星的供应问题。不过，午后据俄罗斯卫星通讯社当地时间11月2日报道，联合国“黑海粮食倡议”协调员阿卜杜拉在社交媒体发文表示，乌克兰的粮食和食品需要继续出口，运粮船预计将于11月3日恢复通行。俄罗斯方面的消息导致期价大幅回落，不过此前的强势令豆二、豆粕、菜粕主力合约仍旧收涨，涨幅分别为1.31%、0.26%、0.20%。

对于连粕，虽然地缘政治等消息面的因素持续在施加影响，但就其自身基本面而言，据国信期货表示，连粕M2301合约上试4300一线未果，市场已经距离历史高点咫尺之遥，能否继续走高需要更多的因素提振，而伴随着11月到港量的增加，后期现货偏紧或有效修复，市场涨势动能正在减弱，连粕市场正在从强现实向弱预期转换，高位波动加剧。短线交易为宜。

此外，玉米主力合约今日也自高位回落，最终收跌0.70%。除了受国际市场的影响外，对于国内玉米期价，中泰期货分析，各地物流受限，港口及工厂玉米到货持续下降，支撑现货玉米价格，同时进口玉米成本攀升也支撑南港玉米现货价格。多重因素推动之下玉米期价再度向上冲击2900一线大关，连盘玉米短期大概率维持震荡向上走势。不过需注意玉米产区新粮开始大量供应市场，市场供需整体偏宽松，后期新季玉米集中上量后仍会对市场形成压力，建议关注玉米上游销售节奏。

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