环球视点！央行圆桌汇：10月24日

•美联储褐皮书显示对经济衰退的担忧增加

•欧洲央行反驳有关其考虑设立隔夜回购利率的报道

(资料图片仅供参考)

•英国央行确认将于11月1日进行国债出售操作

•土耳其央行再度下调利率150个基点

•俄罗斯多家大型银行开始大幅提高卢布存款利率

【全球央行动态】

•美联储经济状况褐皮书显示，美国经济继续温和增长，住房等领域表现疲软。虽然一些地区通胀形势有所缓解，但通胀依然处于高位。与此同时，就业市场依然紧张，对经济衰退的担忧增加。

•美联储8-9月贴现率会议纪要显示，一些美联储理事倾向于小幅或大幅上调贴现率，12个美联储理事会中有9个在9月份寻求上调贴现率75个基点。

•美联储官员布拉德表示，预计美联储将在明年初结束“前置性”的激进加息，并转向在通胀降温时通过小幅调整保持货币政策仍然处于足够限制性的水平。在2023年，美联储将更接近于可以实施正常货币政策的环境。

•美联储官员卡什卡利表示，美联储可能会在明年某个时候暂停加息，需要看到核心通胀温和后才会暂停；需要一年左右的时间才能让美联储利率变化对经济产生影响。

•欧洲央行反驳了有关其在考虑设立一个与美联储的操作类似的隔夜回购工具及相关利率的媒体报道。欧洲央行称，该文章误解了欧洲央行货币市场联络小组(MMCG)的作用，该小组并非欧洲央行的工作组或顾问小组，依据MMCG的职责范围，其目标是讨论货币市场的发展。MMCG成员在这些会议上发表的任何言论反映的乃其自身观点，并不是对欧洲央行意向的洞察。

•英国央行表示，鉴于英国政府的财政公告定于10月31日发布，首次国债出售操作将于11月1日进行。英国央行目前预计在2022年第四季度进行资产购买机制（APF）下的国债出售操作，规模和频次与之前宣布的类似。

•曾任英国央行和加拿大央行行长的卡尼表示，英国当前的危机为加拿大和其他国家的决策者提供了重要的教训，让他们认识到需要稳健的宏观经济政策。

•日本央行行长黑田东彦称，将继续实施现行货币政策，稳定实现日本央行目标。

•土耳其央行20日下调基准利率150个基点至10.5%。这是继今年9月降息100个基点后，土耳其央行再度下调基准利率。土耳其央行声明显示，货币政策委员会预期在促进物价以及金融稳定的相关措施得以落实的基础上，该国将会开始进入通货紧缩的阶段。

•俄罗斯多家大型银行开始大幅提高卢布存款利率，其中包括莫斯科信贷银行、天然气工业银行、俄罗斯农业银行和工业通信银行等。利率提高幅度从0.2%至1.1%不等。目前俄罗斯的银行最高卢布存款利率为8.7%。

•乌克兰央行行长称，不需要因为俄罗斯的进攻而改变利率。在当前条件下，预计乌克兰未来几年的GDP年率为4-5%；预计2023年通货膨胀率将降至20.8%，2024年将低于10%。

•加拿大央行调查显示，加拿大消费者通胀预期创历史新高，商业信心降幅创2020年以来最大，第三季度商业前景指数从4.9降至1.7。

•阿根廷央行保持利率不变。

【市场观察】

•SMBC Capital Market首席美国经济学家Joseph LaVorgna表示，美联储货币政策从过于宽松变成激进的紧缩政策。在领先指标出现衰退之前，美联储总是同时降息或暂停加息。这在2020年初、2008年的金融危机和21世纪初的衰退等多次经济收缩中都是如此。美联储坚持收紧政策将带来更糟糕的后果。

•法国巴黎银行预计，美联储将在2023年第一季度将联邦基金利率推高至5.25%的峰值，高于市场预期，这一水平可能使美国陷入经济衰退。该行预测，美国经济将在2023年第二季度陷入衰退；预计美联储将对更顽固、更广泛的通胀做出更积极的回应。

•澳大利亚国民银行经济学家表示，除非澳大利亚第三季度CPI数据出现大幅上行，否则澳储行不会将加息幅度从25个基点加大到50个基点。经济学家补充称，澳储行预计核心通胀压力将保持在高位，且已准备好应对广泛高企的价格压力；预计澳储行将在11月和12月均加息25个基点。

•凯投宏观首席英国经济学家Paul Dale预计，英国央行11月将加息100个基点。英国9月CPI数据显示，潜在的物价压力持续存在。数据显示，不包括波动较大的食品和能源的核心通胀率加速升至6.5%的新高，表明物价强劲上涨的范围更加广泛。虽然一些指标显示，全球商品通胀将很快缓解。Dales表示，尽管经济前景明显走弱，与劳动力市场趋紧和薪资高速增长有关的英国国内服务业通胀压力仍在增加。

•野村证券分析师上调了对欧洲央行的加息预期，并表示通胀加剧意味着欧洲央行的加息幅度可能超过此前预期。分析师预计，欧洲央行明年将再加息100个基点，终端利率将在明年6月升至3.5%，而此前预计为在2月升至2.5%。欧洲央行管委会成员表示，通胀已经扩大到核心指标，而且看起来“更具粘性”，欧洲央行开始更多地关注核心通胀。在缩表方面，野村预计欧洲央行将谨慎行事，因政府债券发行量增加，外围国家主权债务利差有扩大的风险。预计量化紧缩政策将于明年4月开始，并允许三分之一的资产购买计划的投资组合再投资。

【本周重点关注】

•周一

21:00 英国保守党进行第一轮党魁候选人投票，结果预计在次日凌晨1点公布

•周二

16:55 英国央行首席经济学家皮尔发表讲话

•周三

22:00 加拿大央行公布利率决议

23:00 加拿大央行行长麦克勒姆召开货币政策新闻发布会

•周四 

05:30 巴西央行公布利率决议

20:15 欧洲央行公布利率决议

20:45 欧洲央行行长拉加德召开货币政策新闻发布会

•周五

11:00 日本央行公布利率决议和前景展望报告

14:30 日本央行行长黑田东彦召开货币政策新闻发布会

18:30 俄罗斯央行公布利率决议

20:00 俄罗斯央行行长纳比乌琳娜召开货币政策新闻发布会

标签： 货币政策 经济学家 经济衰退