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环球观热点:债市日报(7月29日)债市多头亢奋 10年期债收创5个半月新高

新华财经北京7月29日电(史可)债市周五(7月29日)高歌猛进,国债期货高开高走全线收涨,10年期主力合约涨0.36%,创2月10日以来收盘新高;银行间主要利率债收益率普遍明显下行,10年期国债活跃券收益率尾盘报2.7550%,创近一个半月低位。

【行情跟踪】

10年期债主力跳空高开高走,日内最高上涨超0.40%,日终收涨0.36%,创2月10日以来收盘新高,收盘报101.050;5年期主力合约涨0.22%,收盘报101.800;2年期主力合约涨0.11%,均创逾2个月收盘新高,收报101.225。


(资料图片)

全周来看,10年期主力合约本周涨0.28%,5年期主力合约涨0.19%,2年期主力合约涨0.13%。

银行间主要利率债收益率普遍下行,截至尾盘,10年期国开活跃券220210收益率下行1.25bp至3.0100%,10年期国债活跃券220010收益率下行1bp至2.7550%,创6月10日以来盘中新低。中短券表现更好,5年期国开活跃券220203收益率下行4bp至2.6750%,3年期国开活跃券210203收益率下行1.25bp至2.5675%。

全周来看,10年期国开活跃券220210收益率下行3.25bp,10年期国债活跃券220010收益率下行2.75bp。

信用债方面,地产债整体走弱多数下跌,“20碧地02”跌近25%,“18富力10”跌近14%,“19富力02”跌超12%,“21碧地02”和“20世茂02”跌超9%,“19龙控04”和“20龙控04”跌超8%;“21阳城01”涨超69%,“20宝龙04”涨超19%,盘中一度跌近30%触发临停。

一级市场方面,国债、农发行和进出口行金融债中标结果均大幅低于中债估值,1年、2年期固息金融债中标利率分别为1.69%、2.1902%,全场倍数分别为3.89、5.76,边际倍数分别为23.5、1。农发行2年期增发绿色金融债中标收益率1.7136%,全场倍数5.28,边际倍数1.67。财政部91天、182天期贴现国债加权中标收益率分别为1.3664%、1.5772%,边际中标收益率分别为1.4007%、1.6275%,全场倍数分别为3.02、2.59,边际倍数分别为4.96、1.04。

【资金面】

公开市场方面,央行早间公告称,为维护银行体系流动性合理充裕,7月29日以利率招标方式开展了20亿元7天期逆回购操作,中标利率2.10%。数据显示,29日有30亿元逆回购到期,因此当日净回笼10亿元,本周公开市场净回笼120亿元。

数据显示,下周央行公开市场将有160亿元逆回购到期,其中周一至周五分别到期50亿元、50亿元、20亿元、20亿元、20亿元。

月末最后一个交易日,银行间市场周五资金整体仍偏暖,不过在跨月需求增多的情况下,主要回购利率走高,其中隔夜回购加权利率升逾26bp至1.27%附近。截至收盘,银存间质押式回购1天期品种报1.2724%,涨26.18个基点;7天期报1.6329%,涨10.46个基点;14天期报1.5732%,涨2.78个基点;1个月期报1.55%。  

【消息面】

绿色债券标准委员会29日正式发布《中国绿色债券原则》,绿色金融债、绿色债务融资工具、绿色公司债等多个绿色债券品种将同步使用该原则。标志着与国际接轨的绿色债券标准建立,基本实现了国内绿色债券市场标准趋同。本次发布的《原则》进一步明确绿色债券的四项核心要素,提出对绿色债券发行人和相关机构的基本要求。《原则》规定,绿色债券的募集资金需要100%用于符合规定条件的绿色产业、绿色经济活动等相关的绿色项目。

【海外债市】

美东时间周四(7月28日),美国第二季度GDP数据初值发布,在第一季度环比负增长的背景下,第二季度GDP再度录得负值。数据发布之后,对于经济衰退的担忧推动美债收益率全面回落,10年期美债收益率急速走低,先后跌破2.80%和2.70%关口,日内累跌超10个基点,截至亚市29日盘前报2.676%,创2022年4月8日以来新低。分析指出,美国二季度GDP会有大幅修正的可能,美国经济是否陷入技术性衰退最终将由美国国家经济研究局(NBER)商业周期测定委员会裁定。

【机构分析】

国君固收:当前债市的核心是资金,多头玩的是与时间赛跑的游戏,只要资金维持如此宽松的状态多一天,就会继续牵引利率曲线牛陡,而资金面以外的增量信息,无论是利好还是利空,只会增加波动,不会改变趋势。

华创固收:对于债市而言,需关注两个政策预期定价问题。其一,对政策力度的定价是否合理。如果后期明确使用往年地方政府专项债务限额,增发万亿以上的专项债,其对债务扩张的支撑将是有力的,预期定价上可能要对标5月底对增量刺激政策的定价,利空反应可能并不充分;其二,对货币宽松预期和政策降温预期的定价逻辑是否一致。如果近期长端在走不出台大规模刺激政策,即政策降温逻辑,那意味着宏观调控政策不再诉求“加大调节力度”,货币政策虽然要保持“流动性合理充裕”,但也应该与宏观调控基调一致,边际趋于收敛,那么短端再对流动性极度宽松定价,显然是不太合理的。

标签: 公开市场 中标收益率 数据显示

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