天天热讯:【每日机构分析】美联储或继续面对“数据弱、政策紧”窘境

【资讯导读】

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•IMF：一些亚洲经济体需要迅速加息以遏制通胀

•西班牙对外银行：到今年年底美联储联邦基金利率将达到3.25-3.50%

•摩根大通：欧元区天然气危机或限制欧洲央行加息

•中金公司：美国将继续面对“数据弱、政策紧”的窘境

【市场资讯】

•国际货币基金组织（IMF）亚太部主任克里希纳 • 斯里尼瓦桑表示，一些亚洲经济体必须迅速提高利率，因为俄乌冲突导致全球食品和燃料价格飙升，通胀压力正在上升。与其他地区相比，亚洲日益增长的通胀压力仍较为温和，但许多国家的物价涨幅已经超过了央行的目标。随着通胀扩大到核心价格（剔除了波动性较大的食品和能源类别），多个经济体将需要迅速加息，以防止通胀预期和工资螺旋式上升，如果不加以控制，以后就需要更大幅度的加息来解决。

•亿万富翁投资者比尔·阿克曼28日表示，预计通胀将很快下降，但不会降至2%的水平，除非美联储在较长一段时间内保持“大幅提高”利率。在阿克曼发表上述言论之前，美联储周三宣布将利率上调75个基点。再加上此前的行动，目前隔夜拆借利率已从接近于零的水平升至2.25%至2.50%之间。他警告称，如果通胀没有开始放缓，美联储下次利率决议“再次大幅加息可能是合适的”。

•三菱日联银行全球市场研究主管Teppei Ino表示，美国ISM、就业和通胀数据即将出炉，在杰克逊霍尔会议召开之前，美联储仍然有很多机会发表官方言论。如果美联储在杰克逊霍尔会议上发出加息周期即将结束的信号，那对于美元兑日元来讲，将是决定性的打击，但目前并不能确定。

•摩根士丹利首席投资官Mike Wilson表示，在美联储最近一次政策会议后，美国股市出现飙升，但投资者应该知道，美国这个全球最大经济体似乎即将陷入衰退，美股将面临更多痛苦。一般来说，从美联储停止加息到经济衰退开始，期间会有一个“窗口期”，市场总是会反弹。但他认为这次的情况不太一样：结束加息和衰退之间的时间差不会太长，不会有时间较长的“窗口期”，因此目前的美股反弹是一个陷阱。“有人认为美国加息速度可能比预期放慢，华尔街这种想法是不成熟且有问题的。”他说。

•摩根大通日前警告称，欧元区天然气危机迫在眉睫，再加上意大利政局再起动荡，将使欧元区在2022年初陷入温和衰退，并限制欧洲央行加息。随着经济衰退担忧加剧，交易员已经削减对欧洲央行加息的押注。根据与欧洲央行会期对应的利率互换，货币市场正在定价欧洲央行到12月底加息96个基点，为6月中旬以来最低预测幅度。

•澳大利亚四大银行——澳新银行、西太平洋银行、联邦银行和澳洲国民银行，一致预测8月2日将加息50个基点。分析师预计澳储行9月会议将连续第四次加息50个基点。在更长期的利率展望方面，多数分析师现在预测指标利率9月底就将升至2.35%或更高，比上次调查预测的年底大幅提前。

•西班牙对外银行预计，美联储将在9月加息50个基点，随后11和12月连续两次加息25个基点，在年底前联邦基金利率将升至3.25-3.50%；预计利率将在2023年上半年达到峰值3.75-4.00%，预计届时核心通胀仍将显示出粘性。但2023年及今后货币政策路径将更加不确定，原因是经济前景风险可能会变得更加双向。2023年经济经济衰退几率上升将使美联储工作更具挑战性。但就目前来看，最可能的情况仍然是美联储将需要坚持采取一系列进一步加息措施。

•中金公司分析指出，美国二季度GDP季调环比折年率-0.9%，为连续第二个季度环比负增长。从分项看，二季度居民商品消费、企业固定资产投资、房地产投资、库存均走弱，合计拖累GDP约4.3个百分点。服务消费和出口虽有回暖，但不足以弥补前述各项下滑带来的拖累。分析师认为，与一季度相比，二季度的GDP负增长更像是具有实质意义的经济萎缩，虽然当前美国经济可能还称不上真正意义上的衰退，但经济的列车已然“向衰退驶去”。而另一方面，经济放缓还不足以让美联储停止紧缩，随着加息深化，下半年美国经济面临的压力还将增加。总体上，美国将继续面对“数据弱、政策紧”的窘境。

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