每日观点：禹洲集团上半年营收124亿，14笔美元债利息违约、或致364亿债务提前到期

出品|搜狐财经

作者|叶子沛

8月31日，禹洲集团发布2022年中期报告。

(资料图)

报告显示，截至2022年6月底，禹洲集团实现营收123.9亿元，同比增长3.2%；实现利润3.5亿元，同比下滑71%；毛利较去年同期下滑44.3%至13.4亿元，毛利率为10.8%，同比下滑9.7个百分点。

禹洲集团上半年实现的3.5亿利润中，有2.9亿归属于少数股东，而由于其年内产生的4.3亿元汇兑损失，其归属全面净利润亏损达3.7亿元。

此外，由于14笔美元债利息到期未付，禹洲集团共计364亿元的优先票据可能将会提前到期，对此，审计师在中报中提醒，禹洲集团的持续经营或有重大不确定性。

截至2022年6月底，禹洲集团的在手现金为77.8亿元，而其短期债务总额达到545.8亿元，存在较大的偿债资金缺口。

营收同比微增，归属全面净利润亏损3.7亿元

8月31日，禹洲集团发布2022年中期报告。

报告显示，截至2022年6月底，禹洲集团实现营收123.9亿元，同比增长3.2%；实现利润3.5亿元，同比下滑71%。

营业收入同比微增，但禹洲集团的营业成本却同比增长15.2%至110.5亿元，进而导致其毛利较去年同期下滑44.3%至13.4亿元，毛利率为10.8%，同比下滑9.7个百分点。

费用方面，上半年，禹洲集团的销售费用及管理费用分别为2.5亿元及3.2亿元，同比分别减少11.3%以及22.1%，主要是因为上半年营销费用以及员工成本的降低。

不过由于物业、商誉的减值以及汇兑损失的影响，禹洲集团的其他开支达到3.4亿元；融资成本则增长近5成，为2.5亿元，主要是由于产生了1.9亿元的优先票据交换费用。

受这两项成本增长的影响，上半年，禹洲集团的整体费用较去年同期增长了约3.2亿元。

此外，禹洲集团约3.5亿的利润中，有2.9亿归属于少数股东，母公司拥有者所占额仅有约0.5亿元。

同时，由于禹洲集团年内海外业务的汇兑损失达4.3亿元，2022年上半年，禹洲集团的归属净利润亏损达3.7亿元。

销售方面，上半年禹洲集团实现合约销售额209.5亿元，同比下滑60.26%；合约销售面积为114万平，合约销售均价约为每平方米人18293元。确认销售收入120.3亿元，同比微增3.1%，占上半年总营收的97.14%。

销售收入的增长主要是由于禹洲上半年交付项目的销售均价较高，2022年上半年，禹洲集团交付总建筑面积65万平，均价达到18432元/平。

区域分布上，禹洲集团的长三角区域、华中区域、海西经济区、环渤海区域及大湾区分别贡献确认收入金额的59.13%、17.24%、16.31%、6.38%及0.94%，长三角区域为主要的贡献区域。

在手现金77.8亿元，难以覆盖短期债务

中期报告中，审计师提醒了有关持续经营的重大不确定性。

截至2022年6月底，禹洲集团共有14笔美元债总计约18.4亿人民币的利息到期未付，并已经触发违约。

由于上述美元债的债权人可能要求提前偿债，禹洲集团将共计364.5亿元的优先票据纳入了流动负债核算。

审计师认为上述情况可能会对禹洲集团的持续经营能力构成重大疑虑。

根据其中期报告，截至2022年6月底，禹洲集团的在手现金为77.8亿元，较去年年底净减少约66亿元。

而禹洲集团一年内到期的债务总额达545.8亿元，包括50亿元的公司债、76.2亿元的短期借款、364亿元的优先票据以及近50亿元的贸易应付款。

禹洲集团难以以现有资金覆盖短期债务，且偿债资金缺口较大。

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