每日消息!素士科技撤回创业板IPO申请：小米集团贡献过半营收，“电动牙刷第一股”折戟

出品|搜狐财经

作者|张莹

8月3日，深圳素士科技股份有限公司（以下简称“素士科技”）创业板IPO已终止。

(资料图片)

深交所显示，8月1日，素士科技申请撤回发行上市申请文件。深交所决定终止对其首次公开发行股票并在创业板上市的审核。

素士科技冲击“电动牙刷第一股”就此告一段落。

2019年至2021年，素士科技分别实现营业收入10.25亿元、13.71亿元和18.71亿元；分别实现归母净利润0.36亿元、0.70亿元和1.29亿元。

作为小米生态链企业的素士科技，超55%的营收来源小米。

招股书显示，2019年至2021年，素士科技与小米集团发生的关联销售金额分别为6.28亿元、8.31亿元元和10.44亿元，占当期营业收入比重分别为61.31%、60.60%和55.81%。

口腔护理类产品贡献过半营收

素士科技主要产品为个护小家电，其产品类别包括口腔护理、须发护理、美发护理。

2019年至2021年，素士科技分别实现营业收入10.25亿元、13.71亿元和18.71亿元；分别实现归母净利润0.36亿元、0.70亿元和1.29亿元。

口腔护理类产品为素士科技贡献超一半的营收。

2019年至2021年，口腔护理类产品分别占主营业务收入的59.20%、59.31%、54.82%。

招股书显示，素士科技口腔护理类产品主要包括电动牙刷、冲牙器及周边产品。

根据素士淘宝旗舰店，店铺中电动牙刷的价格在279元至429元不等。

8月4日，正值七夕。苏轼旗舰店中一款券后价279元起的“【七夕情人节礼物】素士声波电动牙刷壁挂杀菌D3净宠猫爪刷情侣款”的电动牙刷销量最高，月销超4000。另有三款电动牙刷月销在超500至超1000之间。

据了解，素士科技此次冲击创业板IPO，也被认为冲击“电动牙刷第一股”。

此外，须发护理类为素士科技第二大类别产品，营收占比分别为26.72%、26.57%、27.55%。此外，美发护理类2019年至2021年营收占比分别为14.07%、14.12%、17.63%。

与小米关联销售金额占营收的比例超55%

素士科技为小米生态链企业，小米集团系公司的第一大客户。

2019年至2021年，素士科技与小米集团发生的关联销售金额分别为6.28亿元、8.31亿元元和10.44亿元，占当期营业收入比重分别为61.31%、60.60%和55.81%。

素士科技向小米集团提供米家定制电动牙刷、冲牙器、剃须刀、电吹风等产品。

除小米定制米家品牌产品外，素士科技产品还有自有品牌产品。其自有品牌以“素士”为主，还包括“AIRFLY”及“品敬”。

2019年、2020年和2021年，小米模式下毛利率分别为18.13%、19.11%、21.59%。

素士科技表示，小米模式下销售的产品主要为定制米家品牌产品，由于其定位于大众市场，且主要采用利润分成模式，毛利率低于公司自有品牌销售模式。

素士科技的股东中也可见到小米的身影。

据了解，素士科技成立于2015年。2015年6月19日，孟凡迪出资设立素士有限。

其成立一年后，素士科技便在2016年7月获得小米投资。当年9月，素士科技推出自有品牌电动牙刷产品；2017年7月开始向小米提供米家定制电动牙刷产品。

截至目前，素士共完成6轮融资，投资方包括小米集团与顺为资本等知名投资机构或企业。

招股书显示，小米集团通过其控制的天津金米持有素士科技8.57%的股权；小米相关方顺为科技持有10.90%股份。顺为科技及天津金米合计持有发行人584.27万股股份，合计持股19.47%。

与此同时，素士科技董事陈波为天津金米在公司董事会的代表。

2013年6月至今，陈波任职于小米通讯技术有限公司，历任小米生态链产品经理、小米有品副总经理、小米生态链副总经理。

主要为代工生产模式

招股书显示，素士科技在目前的发展阶段主要集中于产品研发、设计创新和销售。

在生产阶段，素士科技主要采取代工生产模式，并少量采用委托加工模式生产零部件PCBA，无自建生产工厂。

在代工生产模式下，素士科技主要向代工厂商采购产品成品。

素士科技负责研发，向代工厂商提出产品设计、规格、功能等方面的要求，代工厂商按照要求进行产品生产。素士科技则向代工厂商采购成品，采购定价包括物料成本、加工费用、合理利润等。

2019年至2021年，素士科技对前五大供应商采购金额占比分别为92.53%、81.74%和67.12%。近三年，金进科技均为素士科技的第一大供应商，采购占比分别为42.97%、31.02%、18.38%。

素士科技的代工模式引发深交所的关注。在问询中，深交所要求其结合结合代工生产模式对公司业务独立性和资产完整性的影响，补充说发行人是否存在被上游供应商替代的风险。

素士科技认为，被上游代工厂商替代的风险较低。

素士科技表示，始终重视研发设计并为年轻用户提供具有优质体验的个护小家电产品，坚持技术创新，凭借着高品质高颜值的产品赢得了用户的口碑。

不过，标榜“重视研发设计”的素士科技却被质疑“重营销轻研发”。

招股书显示，2019年至2021年，素士科技的销售费用分别为1.35亿、2.61亿和4.4亿。其中，2021年素士科技销售费用占营收的比重达到23.5%。

在销售费用中，其广告推广费用由2019年的0.66亿元增长至2021年的3.26亿元，占销售费用的比重也由49%增长至74%。

与之对比的是，2019年至2021年，素士科技研发费用分别为5003.80万元、4593.08万元和6651.34万元，营收占比均不足5%，分别为4.88%、3.35%和3.55%。

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