长端美债收益率走低 倒挂程度维持高位

新华财经北京5月12日电 美国国债收益率周四（5月11日）表现分化，初请失业金人数高于预期，显示经济放缓迹象，提振长债收益率下行，10年期美债尾盘报3.3843%，下跌5.83BP。

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而4月PPI同比增幅追随CPI走低，显示通胀放缓，支持美联储6月暂停加息，短端美债收益率持稳。尾盘时段，2年期美债收益率跌1.87BP，报3.8910%，与10年期美债倒挂超过50BP。

由于债务上限谈判仍未有明确进展，美国债务违约风险加大，期限在6个月内的短债收益率维持在5%上方。3个月期与10年期美债利差日内触及-190BP，接近5月初创下的历史低位。

随着美联储上周将基准利率上调至16年来最高水平，5%以上的短期利率继续吸引资金流入货币市场基金，这一基金市场规模连续第二周刷新纪录高位，投资者转出存款以寻求更高回报。Investment Company Institut 数据显示，截至5月10日的一周，货币市场基金规模增加183.3亿美元，达到创纪录的5.33万亿美元。在此前一周，货币市场基金净流入约472亿美元。

美国财政部长耶伦当日表示，如果美国政府不能避免债务违约，将导致全球经济低迷，还可能削弱美国的国际领导地位，并引发外界质疑美国捍卫国家安全利益的能力。

耶伦表示，美国最早可能在6月1日耗尽现金。并警告称，债务违约可能导致“经济和金融灾难”。美债违约“不可想象”，她对双方谈判达成共识提高债务上限“充满希望”。然而她也承认，两党拿着美债“玩火”仍将造成“严重的经济损失”。

美国劳工部当日发布的数据显示，美国4月生产价格指数（PPI）环比增长0.2%；同比增长2.3%，增幅低于市场预期的2.5%和前值的2.7%，是自2021年1月份以来的最低值。其中，剔除食物和能源的4月核心PPI环比增长0.2%。4月核心PPI同比增长3.2%，增幅低于市场预期的3.3%和前值的3.4%。

Vanguard高级国际经济学家Andrew Patterson表示，一年多来，美联储一直在努力抑制通胀，以几十年来最快的速度大举加息。随着房地产市场降温，他们已经看到通胀方面取得了一些进展，能源价格也有所下降。

Zerohedge分析称，PPI和CPI的趋势现在显示出通胀放缓的信号，这些给了美联储更多暂停加息或降息的空间。

美国劳工部当日发布的数据显示，截至5月6日的一周，美国首次申请失业救济金的人数为26.4万人，高于市场预期的24.5万人和前值的24.2万人。

有经济学家表示：“最近初请失业金人数的激增与我们对《工人调整和再培训通知法》(WARN)通知的分析一致，自今年年初以来，WARN通知表明劳动力市场即将疲软。这将在未来几周反映出来，届时我们将在月度就业报告中看到劳动力市场放缓的更明确迹象。”

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