每日热文：债市日报：12月28日

新华财经北京12月28日电（王柘）周三（12月28日），三大股指均有所回落，债券市场迎来小幅反弹，不过节前成交依然清淡。资金面期限分化加剧，隔夜资金价格再度跌破0.5%，跨年资金需求仍然较高。公开市场延续净投放操作，机构预测央行短期内还将维持相对宽松的货币政策基调。

【行情跟踪】

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中金所国债期货28日全线收涨，10年期主力合约缩量上涨0.09%，报100.06；5年期主力合约涨0.11%；2年期主力合约涨0.06%。

银行间主要利率债收益率多数下行，10年期国债220019收益率跌0.75BP，报2.8875%；5年期国债220022收益率下行0.5BP，报2.68%；10年期国开220215收益率下行1.25BP，报3.01%。

交易所地产债涨跌不一，“21宝龙01”涨超9%，“21碧地04”和“20时代05”均涨超5%，“20时代09”涨超4%，“20时代02”涨近3%，“20旭辉03”涨逾1%。此外，“21旭辉01”跌超4%。

中证转债指数反弹暂缓，收盘下跌0.31%，全天成交447.58亿元。

【海外债市】

隔夜市场美债走弱，市场暂时抑制对经济衰退的担忧，转为期待权益市场的“圣诞老人行情”带来的反弹，机构风险情绪有所提升。据巴克莱银行数据显示，12月21日当周，美国债券基金流出111亿美元，创2022年单周最大流出水平，2022年迄今累计外流830亿美元。

当地时间27日尾盘，美债收益率多数上涨，2年期美债收益率涨4.9BP，报4.383%；3年期美债收益率涨7.7BP，报4.171%；5年期美债收益率涨8.2BP，报3.945%；10年期美债收益率涨9.3BP，报3.845%；30年期美债收益率涨10.4BP，报3.931%。

亚市方面，日债市场28日依然偏弱，早间公布的12月货币政策会议审议委员意见摘要显示，日本央行官员重申将维持收益率曲线控制（YCC）直至物价目标实现，受此影响，收益率曲线两端持续走高，10年期收益率日内“先上后下”。

截至28日尾盘，10年期日债收益率报0.451%，上行1.9BP，3年期和5年期日债收益率分别上行0.8BP和下行0.6BP，报-0.065%和0.239%。超长端品种也表现转弱，20年期和30年期日债收益率分别报1.271%和1.566%，上行2.2BP和2.3BP。

【资金面】

人民银行公告称，为维护月末流动性平稳，12月28日以利率招标方式开展了1890亿元7天期和130亿元14天期逆回购操作，中标利率分别为2.0%、2.15%。当日有190亿元逆回购到期，公开市场实现净投放1830亿元。

除隔夜品种外，Shibor短端多数上行。具体来看，隔夜Shibor下行11BP，报0.5220%；7天期上行1.5BP，报2.0190%；14天期上行10.6BP，报3.1900%；1个月期上行1.1BP，报2.3320%。

银行间市场隔夜回购资金宽松，隔夜回购加权平均利率跌破0.5%，报0.4759%，续创十余年新低；跨年资金需求仍高，7天期回购利率报2.1517%，较上日上行19.86bp

【机构观点】

中信证券：以维护年底流动性“合理充裕”为目标，为对冲“赎回潮”带来的市场风险，并支持稳增长、稳就业、稳物价，努力保持经济运行在合理区间，预计央行短期内还将维持相对宽松的货币政策基调。

天风证券：预计2023年宽财政和宽信用比2022年更有力度，但是宽货币力度则未必显著大于2022年。2023年债市仍需要注意流动性收敛压力和利率风险。这个风险不是因为经济大幅改善，而是因为总体政策重心和组合的边际变化。展望明年资金利率走势，预计还是接近7天OMO政策利率中枢2%。2023年十年国债的区间可能在2.75%-3.15%。

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