消息！每日机构分析：9月20日

•法国巴黎银行：英国央行加息75基点的可能性越来越大

•德国经济研究所：预计德国GDP将于第三季度出现下滑

•大和证券：日本央行9月利率决议料坚守超低利率政策

(资料图)

【机构分析】

•法国巴黎银行首席欧洲经济学家Paul Hollingsworth在报告中写道，英国央行加息75基点的可能性越来越大。英国央行行长安德鲁·贝利正面临着加快货币紧缩步伐的压力。英国首相特拉斯准备采取措施保护家庭免受能源费用上涨的冲击，这将给经济带来一定刺激，令分析师和英国央行预期中的经济低迷有所缓和。美联储可能会将其关键利率进一步推高至超过英国的贷款成本，这可能会进一步削弱英镑。

•汇丰经济学家预计，欧元兑美元将在未来几周跌破年内新低。尽管该货币对在平价水平获得支撑。由于美元走强以及欧元区经济面临的一系列挑战(如衰退风险和通胀上升)，欧元兑美元将在未来几周跌破年内新低。积极的因素是，意大利大选的基调一直是温和的。

•德国央行经济学家此前预测，本季度德国经济就会出现小幅收缩，预计今年第四季度和2023年GDP将出现更“显著”的下降。德国另一顶级智库德国经济研究所（DIW）8月底也警告称，预计德国GDP将于第三季度出现下滑，而且在经济衰退的同时，德国还需忍受高通胀的可能性也越来越大，下行风险依然存在。作为欧洲经济“火车头”，德国二季度GDP环比增速从上季度的0.8%回落至0.1%，经济在衰退边缘挣扎。通胀方面，德国央行警告称，由于加油补贴等上一轮纾困计划于8月底到期，服务和能源价格预计继续上涨，未来几个月通胀可能达到两位数。8月份，德国通胀率接近8%。

•荷兰银行分析师表示，根据美国经济和通胀最近的表现，预计美国联邦公开市场委员会(FOMC)将提前加息而利率将提前达到峰值。分析师预计，联邦基金利率将在12月而不是2月达到4%的峰值。

•明治安田研究所经济学家Yuichi Kodama表示，日本当前的成本推动型通胀给消费者造成不利影响，但日本央行或将继续实施宽松政策，致力于促使通胀利好经济。在黑田东彦任期结束之前，日本央行不会改变政策立场。经济学家Yuki Masujima认为：日本8月核心CPI飙升，进一步超过日本央行目标，但是这可能并不会促使其在本周会议上改变政策立场。但是，这将给黑田东彦造成压力，使其需要出面解释央行会将刺激政策持续多久，生活成本的上升或在三季度削弱日本经济。

•新加坡华侨银行称，市场普遍认为美联储预期偏鹰派，如果外界认为美联储的鹰派立场减弱，美元指数可能会在利率决定公布后回落。在FOMC会议召开前，预计市场的谨慎情绪将使美元得到支撑。

•受能源成本和通货膨胀的影响，英国许多企业都被迫裁员。在生产力下降和衰退担忧加剧之后，英国劳动力市场连续10个月的积极招聘意向将结束。行业研究机构BDO报告显示，BDO就业指数自2021年10月以来逐月上升，英国劳动力市场目前正处于转折点，企业可能在未来几个月保持谨慎，对衰退的担忧将给就业带来下行压力。

•大和证券首席市场分析师表示，日本的CPI正在以比预期更快的速度上升，部分原因是日元疲软。预计日本央行在周四结束为期两天的政策会议时，将维持短期利率目标为负0.1%，并维持10年期国债收益率目标在零水平附近。美联储和英国央行等主要央行将继续收缩资产负债表，这使得日本央行的鸽派立场更加受市场关注。

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