房地产板块震荡拉升，房地产ETF涨超2.3%

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房地产板块震荡拉升，世联行、香江控股、深物业A、盈新发展涨停，带动房地产ETF华夏、房地产ETF南方涨超2.3%。

消息面上，自8月8日起实施的北京房地产优化调整政策已“满月”，据北京市住建委数据，8月北京新建商品住宅网签0.31万套，同比增长10.3%，二手住宅网签1.37万套，同比增长4.1%。

1-8月百强房企销售同比降幅扩大，龙头企业销售额实现同比增长。中指研究院统计，2026年1-8月百强房企销售总额2.0万亿元，同比降幅较1-7月扩大0.3个百分点；8月单月销售2133.8亿元，环比微降，依托优质项目入市支撑。拿地层面，百强房企拿地总额4979亿元，同比下降17.8%，降幅较1-7月收窄9.8个百分点，核心地块竞拍维持高热度，央国企仍为拿地主力，民营房企侧重优势区域深耕。市场淡季下，头部房企集中投资核心城市，以自身信用优势与高品质产品吸引客群，销售额同比逆势增长。

申万宏源认为，供给中期缩量是本轮楼市寻底的核心驱动力，判断二手房挂牌量中期见顶回落，并且将继续下行3年，叠加今年租售比赶超公积金利率，共同推动了上半年量、价、租金的超预期存底；判断上海房价已经于2026年年初见底，如北京、苏州、深圳和合肥等城市也处于陆续筑底过程中；8月京沪接连出台楼市新政策，推出时点超预期，将夯实核心城市底部，并判断楼市政策仍有优化空间；此外，日美经验显示核心城市房价见底后板块资机会明确，龙头弹性十足。

国盛证券认为地产行业基本面仍处在左侧，站在当下展望未来3年，从板块内的格局来看，以下格局是未来：(1)按美日经验，多元化经营的企业穿越周期的能力更强，而中国的房企多元化在大浪淘沙中只存活了商业运营派，这一梯队的龙头属于这一系列但仍然面临融资和现金流的压力；(2)在房价下跌过程中，偏轻资产运营的穿越周期能力也较优，其中又分两派，第一派是中介(业绩好坏取决于年成好坏)，第二派是物业，物业短期仍然面临增速降档、传统物业费收缴率承压等影响，分类上更类似于分红股，物业属于跟涨；(3)开发为主的开发商，需优先选择满足以下几个条件：融资顺畅成本低、布局上侧重重点城市主城区、历史包袱相对轻。开发商的走势之所以动荡反复，其本质是因为新房销售并没有在结构层面展现出真正的企稳，即beta还没有给出稳定性，所以所有的alpha逻辑在一段时间后会被质疑，但实际上alpha仍然是alpha，只需新房总量在小几十个城市层面展现出其稳定性。

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