热点追踪 | 盛新锂能、岱勒新材增长光环现隐忧
红周刊 作者 | 苗中杰
《红周刊》:盛新锂能2022年实现营业收入120.39亿元,同比增长299.03%;实现净利润55.52亿元,同比增长541.32%。公司目前市盈率仅6倍左右,估值是否合理?
(相关资料图)
邱诤:2022年,锂电池新能源汽车产量每月创新高,带动动力电池需求上升,锂电池在储能领域的需求量不断增长,磷酸铁锂及三元正极材料的产量更是不断创新高,对碳酸锂、氢氧化锂基础锂盐的需求不断增长。锂盐供需平衡整体呈紧张的状态,尤其是第四季度碳酸锂、氢氧化锂等产品价格出现历史新高。以电池级碳酸锂(99.5%)价格为例,2022年年初时价格在28万元/吨左右,而在2022年11月底达到59万元左右,这是盛新锂能净利润大幅提升的主要原因。
但从2022年12月开始,锂盐类产品价格快速下跌,其中如电池级碳酸锂目前每吨价格已跌至36万元附近,较11月底时下跌幅度约达39%左右。将盛新锂能的业绩分拆来看,其2022年上半年的营业收入为51.33亿元,净利润为30.19亿元,而其下半年的营业收入为69.06亿元,净利润为25.33亿元,可见在12月碳酸锂价格快速下跌后,公司的销售净利率已经出现明显的下滑。
2022年,全球新能源汽车销量达到1082.4万辆,同比增长61.6%,渗透率超13%。其中中国新能源汽车产销量分别完成705.8万辆和688.7万辆,同比分别增长96.9%和93.4%,新能源车渗透率为22.9%。中汽协预测2023年中国新能源汽车销量900万辆,同比将增长35%左右,中国新能源汽车市场已提前步入消费驱动时代,由此可见锂电相关行业仍会保持较高的行业景气度。但碳酸锂等锂盐产品的价格目前仍有一定的下跌空间,锂盐类相关上市公司2023年业绩下滑的可能性较大。
《红周刊》:2022年岱勒新材实现营业收入6.43亿元,较上年同期增长137.42%;实现净利润9095.85万元,较上年同期增长216.43%。扭亏为盈之后,公司未来前景如何?
邱诤:岱勒新材的主要产品为金刚石线,此前公司业绩一直不佳,2019年至2021年公司扣非后净利润持续亏损。但2022年随着下游光伏行业的复苏,金刚石线市场需求旺盛,同时公司在2022年积极进行产能扩充,产能从2022年1月的80万公里/月增加至12月的300万公里/月,提升将近4倍。从公司产销量来看,2022年公司金刚石线生产量为1447.75万公里,销量为1310.19万公里。按公司300万公里/月产能计算,全年产能约3600公里,而公司实际生产量为1447.75万公里,可见公司产能并未完全释放。
岱勒新材实际产量明显低于产能的主要原因是公司产能释放的时间主要在2022年下半年,公司一季度月均出货量80多万公里,二季度月均约100万公里,三季度月均约150万公里。根据公司公告,截至2022年11月18日公司产能已达300万公里/月,按此计算公司四季度月均出货量应在210万公里/月左右。上述数据显示,公司2023年的产量仍有较大的提升空间。
公告同时显示,2022年11月岱勒新材开启了新一轮的产能提升计划,公司将通过设备技术改造、工艺提升及新购部分产线的方式进一步提升金刚石线产能至600万公里/月,预计2023年上半年完成上述产能提升,若扩产顺利完成公司的产能将达每年7200公里,是2022年公司实际销量(1310.19万公里)的5.50倍左右。2022年金刚线龙头企业美畅股份的产能约为10000万公里,销量约为9600万公里,这意味着岱勒新材的产能将一跃接近行业龙头的水平。虽然美畅股份的产品毛利率明显高于岱勒新材,但其总市值为岱勒新材的5倍以上,若按此分析,岱勒新材的估值仍有提升空间。
需要注意的是,岱勒新材2022年一至四季度的营业收入分别为12267.80万元、15346.36万元、16584.07万元和20071.74万元,其中第三季度较第二季度增长8.07%,第四季度较第三季度增长21.03%。而根据上述,公司三季度月均出货量较二季度增长约50%,四季度月均出货量较三季度增长约40%左右,很显然公司的营业收入增长远低于出货量的增长。在公司产能大增之后,其销量能否同步提升,产品销售价格能否稳定,均应谨慎看待。
(本文已刊发于3月11日《红周刊》,文中提及个股仅为举例分析,不做买卖推荐。)
标签:
您可能也感兴趣:
为您推荐
今日热搜:商品日报(3月13日):避险买盘助推贵金属强势走高 沪镍弱势刷新六个月新低
天天即时:恒生指数13日收涨1.95% 中字头领涨蓝筹股
中消协:农村消费环境综合满意度75.35分 总体表现良好|环球快讯
排行
- 上海奕瑞光电子冲刺科创板 已完成上市辅导工作
- 光大信托创新基建投融资模式 开年来基础产业信托规模逼近160亿
- 外界一时错愕!亲密战友反戈一击 皖通科技董事长惨遭罢免
- 良品铺子上市连续十涨停 股价已达40.41元/股 高瓴资本“十...
- 出手阔绰!中恒集团一下“砸”出近20亿:认购莱美药业定增 ...
- 金融机构重仓12只口罩概念股!海王生物、欣龙控股等多只个股涨停
- 市场获利颇丰!A股或现第三大“黄金坑” 逾10亿元大单加仓14...
- 券商股午后异动频频!中原证券涨逾7% 政策组合拳能否疏通市...
- 2020少壮派富豪榜出炉!人均财富364亿 还有一个95后!19名中国人上榜
- 业绩主要靠商品房!巨量解禁前高额分红 “新疆首富”的广汇...
精彩推送
- 中经资料:巴基斯坦证券市场一周回顾(2023.3.06-3.10)
- 【环球快播报】仁东控股:昔日“绞肉机” 如今欲重组
- 热点追踪 | 盛新锂能、岱勒新材增长光环现隐忧
- V观财报|未及时披露担保事项,西陇科学收监管函
- 天天新资讯:【财经分析】硅谷银行事件或将缓解日本央行调整...
- 今日热搜:商品日报(3月13日):避险买盘助推贵金属强势走高...
- 焦点简讯:李浩出任三星财险总经理,腾讯加持如何破局
- 天赐材料跌3.33% 招商证券中泰证券在其高点唱多
- 万泰生物跌3.95% 中泰证券招商证券在其高点唱多
- 泓淋电力IPO:全生产链低碳实践 启幕绿色产业发展新阶段
- 天天观焦点:椰树集团直播间试水180天:从美女跳舞到猛男带货...
- 天天即时:恒生指数13日收涨1.95% 中字头领涨蓝筹股
- 中消协:农村消费环境综合满意度75.35分 总体表现良好|环球快讯
- 债市日报:3月13日|全球新视野
- 今日最新!鞍重股份拟1.8亿收购金辉再生剩余30%股权 股价涨2%
- 艾迪康一半收入依赖核酸检测:上市前将65亿利润分完,业绩堪...
- IPO雷达|宜搜科技转战港交所:搜索口碑崩坏,付费用户数连年...
- 多浦乐:乘国产替代东风 成长性尚待验证
- 华东医药“减肥针”上市被叫停,布局近5年研发投入2.88亿,曾...
- 科创板收盘播报:科创50指数震荡涨0.54% 软件服务类个股表现...
- 世界快报:【环球财经】美国监管部门加码介入以阻止银行危机蔓延
- 全球热文:【新华500】新华500指数(989001)13日涨0.96%
- 全球观热点:收评:两市走势分化沪指收涨1.2% 信创行业掀涨停潮
- 中国人保涨0.97% 2022年净利预增10%至15%
- 广汇汽车借壳8年首亏22亿短债422亿悬顶 上交所因定增违规对...
- 5.6亿元! 绿地再甩核心资产
- 宁德时代退隐锂业巨头虚实:“合作友商”接盘?
- 恒尚股份净利连升背离现金流 负债率73%客户集中度高
- 科勒携手知名艺术家Samuel Ross 跨界共创全新用水体验
- 当前热门:东方证券以投行为引领 促全业务链发展
- 专注能源数字化技术创新 能链获评国家知识产权优势企业
- 中国联通携手蔚来共建5G联合创新中心
- 【环球财经】美联储成立新融资计划应对硅谷银行关闭事件 重...
- 午评:两市分化沪指涨0.76% “中字头”个股持续活跃
- 【世界报资讯】午评:三大指数走势分化沪指涨0.76% 贵金属板块领涨
- 世界视点!永济市举行2023年度文旅项目暨五老峰创建国家5A级...
- 天天快播:阳泉市金融支持经济高质量发展工作推进会召开
- 中海首2月合约物业销售额406.11亿 按年上升近六成 重点聚焦
- 2022年晋中市企业上市数量位居全省第三
- 焦点讯息:原平:中阳乡村中大喇叭成为普法主阵地
- 天天播报:襄汾县积极开展多种形式的植树造林活动
- 迅达工业终止创业板IPO 保荐机构为浙商证券
- 观点:传承保护创新
- 全国人大代表俞志宏:以交通投资带动产业发展 以产业发展反...
- 世界观焦点:债市观察:逆回购高余额掣肘消退 期债现券同步走强
- 长治市屯留区毒品检查站正式启动_环球热消息
- 全国政协委员刘清泉:强化优质中医资源辐射效应 提升基层医...
- 三大人民币汇率指数下跌 CFETS指数跌0.35%_全球热门
- 美股纳指上周五跌1.76% 高盛跌4.2%汇丰跌3.8%
- 大同公布首批7家市级专业镇 今日视点
- 世界看热讯:今日申购:安达科技
- 天天时讯:央行圆桌汇:3月13日
- 国际金融市场早知道:3月13日
- 最资讯丨【产业“她”力量】朵朵焊花绽芳华
- 每日消息!春意最浓在田间
- 朔州信通公司夯实发展基础 全球即时看
- 世界快消息!稷山县开展3·15计量服务中小企业行活动
- 券商拓展公募版图 积极布局财富管理业务_全球热推荐
- 信息:自然资源部部长王广华:我国将坚守耕地红线促进绿色发展
- 年内七十余家公司披露可转债预案
- 当前消息!【读财报】股基反弹透视:17只成为“双十基金” ...
- 华特达因去年净利润同比增长38.55% 拟每10股派发现金红利8元
- 龙元建设实控人家族所持股份 近七成被质押
- 传递民生温度 彰显开放自信——全国两会“三大通道”聚焦
- 硅谷银行爆雷 业内人士称危及美国“整整一代”初创企业 每日简讯
- 世界热推荐:有信心实现经济运行整体好转——国家统计局局长...
- 我国森林面积达2.31亿公顷|全球最资讯
- 世界观焦点:岚县签约文旅融合发展项目
- WORLD MADAM世界夫人2022中国区年度颁奖盛典圆满收官,赵迪...
- 一瓶广州好水,“广州矿泉”正式发布
- 焦点快看:【强信心开新局确保实现开门红——助企纾困进行时...
- 收获香菜
- 热推荐:【履行植树义务共建美丽山西】春季植树造林陆续推开
- 消费回暖快 “出海”势头旺——2月新能源汽车行业发展观察
- 世界报道:【高端访谈】“中国市场潜力巨大”——访ABB集团机...
- 综述:多项能源转型新技术亮相“剑桥能源周” 环球快消息
- 【财经分析】硅谷银行正式倒闭 美联储加息副作用的多米诺骨...
- 天天速读:货物“跨山越海” 畅通经济循环——西部陆海新通...
- 全球关注:【高端访谈】中国制造在智利汽车市场深受喜爱——...
- 【财经分析】科创企业融资难“最初一公里”如何破解?_焦点速讯
- 【高端访谈】专访:中国市场对百威集团至关重要——访百威集...
- 双创园区建设正酣
- 山东产业升级样本:聚合模式放大平台经济效应,带动新能源汽...
- 百隆东方非公开发行批复到期失效 原拟募资不超10亿
- 每日动态!【环球财经】美国2月失业率升至3.6%
- A股41家公司正推进GDR海外上市 方大炭素GDR预计3月15日登陆瑞交所
- 环球速看:多位人大代表发声 力促投资者和金融消费者权益保护
- 热门:总投资16.8亿!永济10个文旅重大项目集中开工
- 当前热门:长子公安成功侦破“3·8”金店被盗案
- 【新华解读】信贷节奏“主导”债市表现 一季度末有望博弈短...
- 中国猪企“市值一哥”将赴瑞士上市 快消息
- 深交所:发布3条数字经济细分主题指数 快资讯
- 货币市场日报:3月10日 全球时快讯
- 【财经分析】日本宽松货币政策退出时机仍不成熟
- 文旅部发布第二批恢复出境团队旅游国家名单
- 债市日报:3月10日
- V观财报|“烘焙第一股”银行账户被冻结,靠股东贷款“续命”...
- 容大感光收关注函:是否具备感光干膜光刻胶生产研发核心技术...
- 神州优车新增一则被执行人信息 执行标的约19亿元
- 关注:美妆代运营机构拉拉米IPO:品牌授权集中度高存风险 多...