和泰机电换手54% 募7.6亿净利飙升背离经营现金净额

中国经济网北京2月23日讯和泰机电(001225.SZ)今日开板，截至收盘报68.15元，上涨1.10%，振幅9.45%，成交额6.05亿元，换手率53.78%，总市值44.07亿。昨日，和泰机电在深交所主板上市，首日涨停。

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公司主营业务为物料输送设备的研发、设计、制造和销售，是国内先进的物料输送设备制造商之一。大规格、高能效板链斗式提升机为公司的主打产品，该产品被广泛应用于水泥建材等行业，主要适用于厂区内水泥等散状物料提升，是水泥生产线的重要组成部分。

本次发行前，和泰控股持有公司3,900.00万股股份，占公司总股本的比例为80.41%，为公司的控股股东。徐青直接持有公司1.05%的股份；持有和泰控股51%的股权，和泰控股持有公司80.41%的股份，徐青通过和泰控股间接控制公司80.41%的表决权；徐青通过直接和间接方式控制公司81.46%的表决权，徐青为公司实际控制人。

2022年9月15日，和泰机电首发过会。证监会发审委会议提出询问的主要问题为：

1、请发行人代表说明:(1)配件销售占比远高于同行业可比公司的原因及合理性,主要客户配件采购是否与存量整机配件更换周期及数量相匹配;(2)销售给红狮集团的产品类别、单价、毛利率与其他前五大客户是否存在明显差异,对红狮集团的销售中配件占比较高的原因,且各类产品销售毛利率高于其他客户的原因及合理性;(3)主要通过非招投标方式获取订单的原因及合理性,通过非招投标方式获取的业务毛利率高于招投标方式下业务毛利率的原因;(4)综合毛利率高于同行业可比上市公司的原因与合理性,配件销售毛利率较高的合理性;(5)在2021年钢材平均采购单价较2020年增加的情况下,发行人主要产品毛利率稳中有升的原因;(6)销售费用率远低于同行业可比公司的原因,销售人员数量、销售费用支岀是否与业务规模匹配,是否存在控股股东、实际控制人及关联方垫付销售费用的情形。请保荐代表人说明核查依据、过程,并发表明确核查意见。

2、发行人实际控制人的一致行动人徐某涉三起受贿案。请发行人代表说明:(1)相关案件涉及的发行人相关土地和地上建筑物是否属于发行人核心经营资产,发行人及实际控制人在相关事项中是否获取不当利益;(2)赵某湖、声威公司及其关联方与发行人是否存在业务和资金往来,涉案资金是否直接或间接来源于发行人或实际控制人的情形;(3)发行人与实际控制人在上述请托事项是否存在受到行政处罚、刑事追责的风险,相关违法行为是否属于单位行贿,发行人预防商业贿赂的内控制度是否健全且有效,相关披露是否真实、准确、完整。请保荐代表人说明核查依据、过程,并发表明确核查意见。

2023年2月22日，和泰机电在深交所主板上市，公开发行新股1,616.68万股，占发行后公司股份总数的比例为25.00%，发行价格为46.81元/股，募集资金总额为人民币75,676.79万元，募集资金净额为68,836.88万元。

和泰机电2023年2月6日披露的招股书显示，公司此次募资将用于“年产300万节大节距输送设备链条智能制造项目”、“卸船提升机研发及产业化项目”、“提升设备技术研发中心建设项目”。

和泰机电本次发行的保荐机构（主承销商）是民生证券，保荐代表人是任绍忠、钟德颂。和泰机电本次发行费用共计6,839.91万元，其中民生证券获得保荐承销费用4,000.00万元。

2019年-2021年及2022年1-6月，和泰机电营业收入分别为33,525.93万元、41,047.38万元、51,165.41万元、26,890.26万元，销售商品、提供劳务收到的现金分别为29,787.86万元、31,240.59万元、31,964.77万元、9,974.49万元，收现比分别为0.89、0.76、0.62、0.37。

以上同期，和泰机电净利润分别为10,477.98万元、11,128.60万元、20,623.50万元、15,419.65万元，扣除非经常性损益后的净利润分别为7,367.73万元、9,978.98万元、14,354.48万元、6,906.94万元；经营活动产生的现金流量净额分别为13,669.83万元、12,188.13万元、13,272.75万元、7,420.79万元，净现比分别为1.30、1.10、0.64、0.48。

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