商品日报（5月31日）：原油化工及油脂大幅下跌LPG跌停 贵金属企稳金银携手涨超1% 即时焦点

新华财经北京5月31日电（郭洲洋、吴郑思）国内商品期货市场5月31日大面积下跌。其中，LPG主力合约跌停，跌幅7.00%；棕榈油、沪镍、SC原油主力合约跌超4%；菜油、豆油、燃料油主力合约跌超3%。上涨品种方面，沪银、尿素、沪金主力合约涨超1%。

截至31日收盘，追踪国内商品市场的中证商品期货价格指数收报1259.81点，较前一交易日下跌0.96%；中证商品期货指数收报1648.53点，较前一交易日下跌0.96%。

图为中证商品期货价格指数日内走势图（来源：中证商品指数有限公司）

(资料图片仅供参考)

原油带动油化工品及油脂大幅下跌 LPG跌停

市场情绪持续受到美国债务上限协议投票结果的影响，加之即将到来的OPEC+会议的不确定性，市场避险情绪有所增加，国际油价30日大幅下挫。受此影响，31日国内商品市场油化工品及油脂类商品跌幅显著，其中LPG主力合约收跌停，跌幅达7.00%；棕榈油主力合约也跌近5%。

LPG方面，6月沙特CP不及预期，LPG海外供应超预期宽松。具体来看，据国泰君安期货分析，当前沙特裂解装置检修使得其出口大幅增加，其国内库存压力较大，使得国际市场现货充足，供应仍然较为宽松。需求方面，PG处于燃烧需求淡季，而PDH虽然利润有所修复，但实际的丙烷需求增量并不足以改变当前供应宽松的格局。另外，异辛烷征收消费税对于醚后碳四的冲击较大，碳四价格大幅下跌对PG现货价格以及盘面均有一定的压制。从基差来看，目前基差也处于低位，限制了盘面上方空间。因此，成本端的坍塌叠加供需宽松，PG预计短期偏弱运行。

除了油价下跌的影响外，棕榈油供给端压力逐渐增大，光大期货表示，国内因前期棕榈油买船较少、库存下移带动的价格反弹行情难以持续，随着近期国际棕榈油报价不断下跌，市场预计棕榈油6月买船将放量，或影响未来半个月的去库节奏。目前豆棕价差降至400元/吨左右，棕榈油对豆油替代性价比在走弱，消费端同样难以提供利多驱动，后续价格或以跟随宏观弱势震荡为主。

此外，沪镍主力合约也跌近5%。除了市场情绪的压制外，市场消息显示，印尼将暂停征收镍产品出口税，这将维持印尼镍铁成本优势及大幅供应。此外，金瑞期货表示，昨日俄镍有潜在集中到货大幅缓解纯镍现货偏紧局面，俄镍现货升水今日大幅下跌；而宏观海外经济衰退风险持续以及国内5月制造业PMI不及预期同样压制金属价格。展望后市，镍长期供给过剩格局难改，据上海有色金属网，国际镍业研究组织（INSG）预计2023年全球镍矿产量将增16.1%，而麦格理分析师Jim Lennon更是表示，随着印尼产量迅速增加，全球镍市场预计至少在2027年之前每年都会出现过剩。

金银携手涨超1% 尿素收复逾一周跌幅

贵金属板块近期显露企稳态势。在隔夜金价止跌收涨之后，银价也在31日亚洲交易时段震荡走升。其中沪银当天尾盘增仓拉涨，最终以1.64%的涨幅领涨商品市场，沪金终盘也录得1.27%的涨幅。美国债务上限协议的进展再起波澜，令市场避险情绪又有所抬头。与此同时美元指数近期涨势放缓，也令市场猜测美元的反弹接近尾声，也令贵金属市场重获关注。5月份以来，贵金属市场表现整体承压，金银价格更是近三个月来首度月线收阴，显示短期市场或仍处于调整阶段。不过，目前市场仍普遍看好贵金属中长期上涨的基础。且从近期美元和美债收益率变动来看，大有期货表示，近日美元指数连续三个交易日收盘价持平且遇到了前期阻力，有回落的可能性；美债收益率也略有下降，贵金属价格压力得到了缓解，短期内或维持震荡偏强的格局。

尿素31日低开高走，收盘强势收涨1.42%，不仅收复上周二以来的跌幅，更是创下近一个半月来最大单日涨幅。在现货微幅回暖的背景下，超跌反弹可能是对尿素期价近两日表现的最好解释。据隆众资讯，昨日（5月30日）国内尿素现货有企稳迹象，主流地区部分企业低端成交增加，加上近两日盘面价格上涨，所以目前企业报价多暂时稳定居多，部分涨跌互现。另从生产端看，最新一周煤制尿素产量和产能利用率环比均有所下滑。综合分析，华泰期货表示，目前尿素需求稳定持续的难度较大，供应则依旧充足，因此尿素价格反弹空间有限，跌势行情或转为波动运行。

其他品种方面，玉米、淀粉和沪铝主力合约31日终盘也小幅收高，但涨幅均未超过0.6%。

标签：