百事通！【财经分析】标普500指数13日跌入熊市 衰退担忧再次重挫纽约股市

新华财经纽约6月13日电（记者刘亚南） 由于市场担忧美联储为应对持续通胀压力激进加息和美国经济可能因此陷入衰退，2年期美债收益率和10年期美债收益率时隔两个月再次倒挂，投资者人气严重受挫，市场延续前一交易日下跌态势，恐慌性抛售带动标普500指数跌入熊市。

纽约股市三大股指在13日大幅低开，盘中弱势盘整，尾盘跌幅扩大，收盘时纽约股市三大股指均遭到重挫。截至当天收盘，道琼斯工业平均指数比前一交易日下跌876.05点，收于30516.74点，跌幅为2.79%。标准普尔500种股票指数下跌151.23点，收于3749.63点，跌幅为3.88%。纳斯达克综合指数下跌530.80点，收于10809.23点，跌幅为4.68%。板块方面，标普500指数十一大板块全线下跌。能源板块和房地产板块分别以5.13%和4.78%的跌幅领跌，必需消费品板块跌幅最小，为2.18%。

与2022年1月3日创下的历史高点收盘价相比，标普500指数累积跌幅达21.83%，超过20%的跌幅，技术上正式进入熊市。

恐慌性抛售明显

当日，美国股市普跌。标普500指数500家成分公司一度全线下跌，收盘时仅有5只股票上涨。

市场避险需求推动加密货币价格出现超过10%的跌幅，原油价格在当日早间维持跌势，流动性不足驱动黄金价格走低。

衡量投资者恐慌情绪和市场风险的芝加哥期权交易所波动指数（又称“恐慌指数”）13日大幅上涨了22.59%，收于34.02点。

美国庇护所财富管理公司（Sanctuary Wealth）首席投资官杰夫·吉尔伯格(Jeff Kilburg)认为，13日股市的大幅下跌可能显示很多投资者在获利了结或重新调整投资组合布局，并可能暗示股市进入抛售的后期，即“投降式抛售”阶段。

不过，根据资产价格泡沫有关理论，在“投降式抛售”后，还将经历“绝望”阶段，资产价格还将进一步加大，并可能出现超跌，此后才会出现向平均水平的回归。

美国贝斯普克投资集团(Bespoke Investment Group)统计的数据显示，自二战以来，标普500指数经历了14次熊市，下跌幅度的中位数为30%，下跌持续时间的中位数为359天。

美国Truist顾问服务公司首席市场策略师基思·勒纳(Keith Lerner)认为，投资者应该通过买入必需消费品和医疗健康板块股票保持防御姿态。虽然这些板块股票不会有大的上涨，但可能会跑赢其他板块。

美联储加息幅度或达75个基点

此前，美联储释放的信息和市场预期均指向美联储在本周的议息会议上加息50个基点，但通胀高涨推高了美联储一次加息75个基点的可能性。

目前，巴克莱银行、杰富瑞集团、摩根大通和高盛集团的市场研究人员均预计美联储将在15日宣布加息75个基点。

巴克莱银行经济学家在13日表示，相信从风险管理角度考虑需要美联储采取更为激进的措施以强化其在对抗通胀方面的信誉。虽然一次加息75个基点与此前传递的信息不一致，但通胀延长的风险已经加剧，这让更大的加息幅度变得合理。

【资料图】

芝加哥商品交易所美联储观察工具显示，市场认为美联储在15日宣布加息75个基点的概率为60.9%，加息50个基点的概率为39.1%，而市场在10日认为美联储此次将加息75个基点的概率为23.2%，一周前这一概率仅为3.1%。

瑞银集团财富管理全球首席投资官马克·黑费尔（Mark Haefele）在13日表示，美国5月份消费者价格指数意外走高重新激起了对激进收紧货币政策可能让美国经济陷入衰退的担忧。最新的通胀数据伤害了美联储在今年晚些时候放缓加息的希望。联邦基金期货现在指向美联储在7月份一次加息75个概率超过了50%，今年整体的加息幅度接近322个基点，而4月份时的预期约为240个基点。

不过，市场对美联储加息75个基点的预期受市场人气的影响较为明显。如果美联储真的选择一次加息75个基点，预计会对市场再次带来冲击。

外汇经纪商嘉盛集团资深分析师乔·佩里（Joe Perry）认为，从种种迹象判断，美联储在本周的议息会议上将宣布加息50个基点。虽然美联储有加息75个基点的可能，但这种可能性并不特别高。

美国银行全球研究部分析师在13日仍然预计，美联储在15日结束的议息会议上将宣布加息50个基点，预计美联储官员将下调经济增长预期并上调通胀预期，量化紧缩政策预计不会发生变化。

经济衰退风险加大

与美联储激进加息相伴，对美国经济前景的担忧亦对市场人气带来打压。不确定性似乎只在于美国经济何时陷入衰退以及持续时间的长短。

对经济衰退的担忧反映在美国国债收益率曲线的变平，关键国债收益率自3月份以来再次出现倒挂。5年期美债收益率与30年期美债收益率曲线在10日倒挂，2年期美债收益率与10年美债收益率在13日也出现倒挂，进一步刺激市场对美国经济可能陷入经济衰退的担忧。

13日，10年期美债收益率大幅上涨了20.1个基点，收于3.364%，而2年期美债收益率则上涨了28.9个基点，收于3.358%。

摩根士丹利首席执行官詹姆斯·戈尔曼(James Gorman)在13日表示，美国经济陷入经济衰退的概率已经从之前的30%增加到50%。不过，美国目前不大可能陷入深度或长期衰退。

戈尔曼说，美联储加息太晚，一旦出现经济衰退，美联储的腾挪空间变得较小。但他认为美联储最终会控制住通胀。

黑费尔说，美联储货币政策变得更为鹰派的可能和数据的疲软也增加了对经济增长前景的担忧。

不过，黑费尔认为，美国通胀的下降被推迟了，而非被终止。如果劳动力市场降温的趋势继续，仍然预计美联储将能在今年晚些时候放缓收紧货币政策的节奏并降低鹰派口吻。虽然预计美国经济增速将变得缓和，但预计不会在今年出现显著的衰退。

标签： 经济衰退 货币政策 加息幅度