农商行营收掉队，利润却稳住了？“天平向会控成本的银行倾斜”

21世纪经济报道记者余诗棋

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上市银行三季报密集披露，不同类型银行之间的业绩差距也随之显现。

中泰证券数据显示，前三季度上市银行营业收入同比增长8.1%，较上半年提升0.9个百分点；其中，国有大行、股份行、城商行和农商行分别增长10%、3.6%、8.8%和3.1%。农商行虽然也保持正增长，但相对落后于其他类银行，特别是相对于两位数增长的国有大行。

有意思的是，营收增速靠后的农商行，净利润却没有同步掉队。前三季度，农商行板块归母净利润同比增长3.9%，略高于3.1%的营收增速，高于行业整体水平（同期42家A股上市银行整体归母净利润增速为3.78%）。

渝农商行赢在营收增速，常熟银行胜在净利润增幅

从规模看，农商行并没有放慢扩张脚步。前三季度，10家A股上市农商行中有9家资产总额较年初增长，青农商行一家微降。渝农商行、沪农商行分别增长6.60%、6.26%，苏农银行增长4.54%。贷款和存款也普遍保持增长，区域信贷需求仍在为农商行扩表提供支撑。

（数据来源：Wind，2026年11月2日）

但规模增长并没有自动转化为营收增长。前三季度，10家上市农商行中仅有6家营业收入实现正增长，且没有一家增速超过10%。渝农商行以8.47%的增速居首，江阴银行增长5.53%；苏农银行营收仅增长0.03%，瑞丰银行则下降0.68%，紫金银行下降2.59%，张家港行下降5.52%。相比之下，上市城商行营收增速达到8.8%，农商行与其差距较为明显。

渝农商行和沪农商行两家资产规模过万亿的农商行，仍是农商行中的营收、利润规模“双强”。前三季度，渝农商行实现营业收入234.93亿元、归母净利润115.34亿元，分别增长8.47%和7.86%；沪农商行营业收入202.42亿元、归母净利润106.79亿元，分别增长2.07%和1.06%。常熟银行归母净利润增长约8%，单项数据在10家农商行中最高。

规模扩张与营收增长之间的落差，在青农商行身上则表现为另一种情况。该行前三季度资产总额较年初下降1.38%，但贷款总额仍增长1.03%，存款增长1.84%；与此同时，金融投资规模较年初减少约136.6亿元，债权投资和其他债权投资均有所下降。资产负债表的变化，更多来自金融投资等项目调整，而非贷款业务同步收缩。

农商行的扩表仍在继续，但贷款投放能否形成有效收益、投资资产能否贡献收入，以及负债成本能否同步下降，决定着规模最终能转化为多少营收和利润。

利润的天平，向善于控成本的银行倾斜

有意思的是，营收增速靠后的农商行，净利润却没有同步掉队。农商行前三季度净利润同比增长3.9%，略高于上市银行整体水平。除紫金银行一家以外，其余九家上市农商行均实现了前三季度归母净利润正增长。

营收增长乏力，净利润为何还能略快一步？一笔容易被忽略的账，是营业成本。

Wind数据显示，前三季度农商行板块（申万行业分类）业务及管理费同比下降3.2%，成本收入比同比下降1.7个百分点。与营收增长3.1%相比，费用支出不仅没有同步增加，反而有所压降。这意味着，即使收入端增量有限，费用端的“做减法”仍能为利润留出空间。

但成本控制只是其中一部分。有业内人士向记者指出，银行利润还要经过信用减值损失、所得税等项目的调整。前三季度，农商行净利润增速相对高于营收，并不能简单理解为资产质量改善或拨备释放，费用压降是更值得关注的支撑因素。

再看收入端，利息净收入仍是农商行营收“压舱石”。10家农商行前三季度利息净收入合计628.41亿元，同比增长5.89%，10家全部实现正增长。

虽然有多家银行暂未在季报中公开最新的净息差水平，但从已公开的农商行情况来看，截至9月末，青农商行、瑞丰银行、张家港行、紫金银行等净息差较上年初有所回升。

（数据来源：Wind，2026年11月2日）

就单一机构而言，渝农商行和苏农银行的表现颇具代表性。前三季度，两家银行利息净收入分别增长12.95%和11.26%，位居前列。

渝农商行的利息收入增长来自规模与成本两端的共同支撑。前三季度，该行利息收入同比增长约2.3%，利息支出同比下降约8.9%。利息收入保持增长的同时，利息支出下降更快，推动利息净收入增速明显抬升。收益率也有相应提升，该行前三季度净利息收益率为1.63%，同比提升4BP。

苏农银行则更能体现负债降本的作用。前三季度，该行利息收入同比下降约3.9%，利息支出同比下降约15.9%，利息净收入仍实现11.26%的增长。资产端并非没有增量：企业贷款较年初增长9.50%，但收入端仍然承压，支出端的降幅更大，成为利息净收入增长的重要原因。

上述人士认为，利润的天平，正在向负债成本控制能力更强的银行倾斜。在资产收益率下行的环境中，银行不仅要争取贷款投放，还要算好存款这笔账。存款定价、期限结构以及客户基础，都会影响资金成本。谁能以相对低的成本获得稳定资金，谁就更有条件在息差压力下守住利息净收入。

而在非息业务层面，农商行的手续费及佣金净收入分化巨大。10家银行中，仅有5家实现增长，合计实现手续费及佣金净收入45.43亿元，同比增长4.50%。

（数据来源：Wind，2026年11月2日）

常熟银行前三季度手续费及佣金净收入达到4.66亿元，同比增长54.18%。其中，手续费及佣金收入同比增长26.63%，手续费及佣金支出下降36.17%，收入增长与支出压降共同推动中收快速提升。

这背后，是财富管理业务的持续拓展。该行截至三季度末财富客户总数突破406万户，较年初增加30.5万户。中收增长不再仅仅依赖传统结算业务，而是逐步向综合财富配置延伸。

资产质量整体稳健，关注类贷款占比有所上升

利润修复的同时，资产质量仍是农商行绕不开的考题。

从行业数据看，前三季度农商行不良贷款率环比持平，但不良净生成率同比上升14BP，关注类贷款占比环比上升15BP。与不良率相比，关注类贷款的变化更值得留意：这部分贷款尚未被纳入不良统计，却可能反映部分借款人的偿债能力正在发生变化。

单家银行也出现了不同程度的变化。苏农银行截至9月末不良贷款率为0.86%，关注类贷款占比为1.44%，拨备覆盖率为324.18%；瑞丰银行不良率为1.09%，较年初上升10BP，拨备覆盖率从326.51%降至301.06%；青农商行不良率较年初下降2BP至1.73%，但拨备覆盖率也下降27.20个百分点至233.81%。

上述业内人士向记者指出，对于区域经营特征较强、客户结构相对下沉的农商行而言，区域产业景气度、中小微企业经营状况和存量风险处置节奏，都会影响后续资产质量。

当规模扩张难以直接带来营收增长，农商行的下一场较量，或许不再只是比谁放出更多贷款，而是比谁能以更低成本获得资金、以更稳定的收入支撑利润，并在扩张中守住资产质量。

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