午间聊股: 有色接棒医药狂飙 政策红包能否续命

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CFi.CN时评：上午大盘走得像过山车尾段，创业板指拉出1.21%涨幅，深成指也跟上0.63%，上证却原地踏步0.00%，科创50勉强0.07%。我们看得出，资金从昨天医药那波情绪高潮里抽身，转身扑向有色金属和硬科技概念。昨天创新药、多肽药还集体20cm涨停，今天直接反手砸出4%以上跌幅，博腾股份、安科生物、凯莱英全线重挫，主力资金净流出超百亿，这分明是获利盘在高位狂奔，情绪从极度亢奋切换到恐慌抛售。反观有色锌、有色铜板块，资金总流入分别冲到85亿和166亿，白银有色、盛达资源、中矿资源纷纷大涨5-10%，这不是散户乱买，是真金白银在追政策预期下的资源紧缺逻辑。

消息面把脉很清楚，财政部昨天到今天连发重磅，信用卡分期和流动资金贷款全进贴息池，中小微额度提到7500万，个人上限5000元，叠加上海外环外二套首付砍到15%、以旧换新补贴最高8万，这些实打实的红包直接点燃消费和地产链条的预期。民间投资工具8000亿再贷款也在加速落地，我们判断这就是资金从高估值医药撤退，转战有色和电池的原因——预期变化太明显了，医药昨天透支了太多利好，今天兑现压力山大，而有色铜锌、4680电池、特种气体这些板块却刚被政策新方向照亮，eSIM概念也跟着电子消费预期热起来，东信和平、楚天龙、恒宝股份盘中一度冲涨停，资金情绪从防御转向进攻，虽然总量不算特别大，但流向很集中。

我们观察上午资金流向和情绪切换，发现主力并没有大举逃跑，而是做板块轮动。医药CRO、创新药板块主力流出超150亿，换手率却创近期新高，说明筹码在快速清洗；有色和电池板块主力净流入合计近200亿，换手温和，显示资金在低位慢慢吃货。股民情绪也跟着分化，医药暴跌后股吧一片哀鸿，部分人开始抄底等反弹，我们认为这波调整大概率是洗高位浮筹，后续若政策落地数据能兑现，医药还有修复空间。但短期热点明显不在那儿，有色金属、特种气体、4680电池才是资金抱团的新宠，星云股份、天赐材料、华特气体这些个股表现突出，量能配合也比医药健康。

午后走势我们判断震荡偏强，指数大概率在3900-3930区间反复磨，如果有色板块资金不撤，创业板指有望继续挑战3550点压力位。条件是地产链能跟上上海政策利好，否则就维持窄幅震荡。热点板块还是有色铜锌和电池方向，eSIM作为消费电子小分支也可能补涨。个股上，白银有色、和远气体、星云股份值得继续盯紧，但要防午后获利盘集中出货砸出假突破。医药那边我们保持谨慎，短期情绪太弱，博腾股份这类如果能止跌企稳，倒可能走出超跌反弹，但别急着重仓，政策红包最终能给市场多少续命能力，还得看下午资金敢不敢真金白银继续买单。总之，市场全貌就是政策在换挡，资金在换仓，我们跟着钱走，别被昨天的情绪绑架。

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